Proč akcie Analog Devices klesají i přes silné výsledky a dohodu o AI?

Akcie společnosti Analog Devices ADI ve středu prudce klesly, a to i přesto, že výrobce polovodičů vykázal lepší než očekávané výsledky za druhé fiskální čtvrtletí a oznámil akvizici v hodnotě $1.5 billion zaměřenou na rozšíření svého byznysu v oblasti řízení napájení pro umělou inteligenci.

Během obchodní seance akcie poklesly o více než 4 % poté, co během roku 2026 doposud posílily přibližně o 53 % v důsledku rostoucího optimismu investorů ohledně poptávky po polovodičích souvisejících s AI.

Analog Devices vykázal upravený zisk na akcii ve výši $3.09 za čtvrtletí končící v dubnu, což výrazně překonalo očekávání Wall Street zhruba $2.90 na akcii.

Tržby meziročně vzrostly o 37 % na $3.62 miliardy, rovněž překonaly odhady analytiků přibližně $3.51 miliardy.

Společnost poukázala na silnou dynamiku ve svém byznysu datových center, kde tržby vzrostly více než o 90 % ve srovnání s loňským rokem.

Analog Devices uvedl, že poptávka byla tažena jak portfoliem optických, tak napájecích čipů, které jsou stále častěji využívány v infrastruktuře pro AI.

Růst táhnou průmyslový a komunikační segment

Průmyslový segment společnosti, který tvořil přibližně polovinu celkových čtvrtletních tržeb, meziročně vzrostl o 56 %.

Mezitím komunikační segment, představující zhruba 15 % tržeb, vzrostl o 79 %.

Analog Devices přičítal lepší než očekávaný výsledek silné poptávce zákazníků a operačnímu provedení.

„Naše strategie vytváření hodnoty vedená inovacemi cílí na nejobtížnější a nejzásadnější výzvy našich zákazníků s cílem dosahovat významný a trvalý obchodní dopad,“ uvedl generální ředitel Vincent Roche.

Finanční ředitel Richard Puccio řekl, že společnost nadále pozoruje zlepšující se trend poptávky napříč několika klíčovými koncovými trhy, včetně průmyslu, automobilového sektoru a komunikací.

Společnost rovněž vydala optimistickou prognózu pro třetí fiskální čtvrtletí.

Analog Devices odhadl tržby na $3.9 miliardy, plus/mínus $100 milionů, což je nad konsensem analytiků přibližně $3.6 miliardy.

Také projekce upraveného zisku na akcii činí přibližně $3.30, plus/mínus $0.15, ve srovnání s očekáváním Wall Street kolem $3.01 na akcii.

Management uvedl, že trendy v objednávkách zůstávají silné a naznačil, že příznivé podmínky poptávky by měly pokračovat i v aktuálním čtvrtletí.

Akvizice Empower cílí na poptávku po napájení pro AI

Výsledková zpráva následovala oznámení Analog Devices z úterního večera, že společnost koupí soukromě vlastněnou firmu Empower Semiconductor v hotovostní transakci v hodnotě $1.5 billion.

Empower vyvíjí technologie pro dodávku napájení používané v AI výpočetních systémech, což je oblast, která nabývá na významu, protože rostoucí hustota výpočetního výkonu v datových centrech zvyšuje poptávku po efektivnějších řešeních řízení energie.

Společnosti uvedly, že akvizice umožní posun systémů pro konverzi energie blíže k procesorům, čímž se zlepší efektivita, hustota výkonu a výkonnost systému na úrovni zatížení AI.

„[Analog Devices] již dodává některá z nejvýkonnějších řešení pro správu napájení v odvětví,“ uvedl Roche. „S Empower dále rozšiřujeme naše portfolio, abychom pomohli zákazníkům přepracovat jejich napájecí systémy a dosáhnout výpočetních hustot, které vyžaduje generace AI.“

Polovodičoví konkurenti obchodují smíšeně

Přes silnou výsledkovou zprávu a optimistickou prognózu se zdá, že investoři realizovali zisky po výrazném letošním nárůstu kurzu akcie.

Mezi dalšími společnostmi z oblasti analogových polovodičů Texas Instruments ve středu mírně vzrostl, zatímco Microchip Technology přidala 1,92 % a ON Semiconductor posílil o více než 3 %.

Výsledky Analog Devices potvrdily pokračující sílu poptávky po polovodičích souvisejících s AI, zejména v datových centrech a průmyslových aplikacích, i když na krátkou dobu na akcii trh zareagoval negativně.