MMF varuje Francii před fiskálními riziky, deficit přetrvává

Mezinárodní měnový fond ve čtvrtek varoval, že Francie čelí rostoucím rizikům veřejných financí, protože snahy o utahování rozpočtu nadále zaostávají a úroveň dluhu zůstává vysoká.

Po své každoroční návštěvě země uvedl MMF, že veřejný rozpočtový deficit Francie se v roce 2025 zúžil na 5,1 % HDP.

Ničméně fond varoval, že pokusy o další snížení deficitu postupují pomaleji, než se očekávalo, a čelí významným rizikům v oblasti realizace.

MMF upozorňuje na rizika plánů snižování deficitu

MMF uvedl, že stávající politiky pravděpodobně nepomohou francouzské vládě dosáhnout cíle snížit rozpočtový deficit pod 3 % HDP do roku 2029.

Ve svém prohlášení fond uvedl, že nadcházející prezidentské volby příští rok by mohly poskytnout příležitost pro důvěryhodnější fiskální restart.

MMF varoval, že bez dodatečných opatření by úroveň dluhu ve Francii zůstala vysoká a mohla by zvýšit pravděpodobnost závažnějších škrtů v budoucnu.

Fond také poukázal na rostoucí tlaky na výdaje spojené se stárnutím populace, požadavky na obranu a energetickou transformací.

Tyto tlaky dále zatěžují již vysokou úroveň veřejných výdajů.

Podle MMF dosáhly veřejné výdaje Francie loni 57,5 % HDP.

Očekává se, že hospodářský růst zůstane slabý

MMF předpovídá pro Francii mírný hospodářský růst v příštích dvou letech.

Očekává se, že ekonomika poroste o 0,7 % v roce 2026 po růstu o 0,9 % v roce 2025.

Fond uvedl, že geopolitická napětí a domácí politická nejistota před prezidentskými volbami v roce 2027 zatěžují ekonomickou aktivitu.

MMF naznačil, že současné prostředí může ztížit úsilí o fiskální konsolidaci a zároveň omezit dynamiku růstu.

MMF vyzývá k strukturálním reformám

Aby se omezila fiskální rizika, MMF vyzval k důvěryhodné víceleté strategii, která kombinuje omezení výdajů se strukturálními reformami.

Fond konkrétně zdůraznil důchodový systém, dávky v nezaměstnanosti a efektivitu veřejných výdajů jako oblasti vyžadující pozornost.

Podle MMF by reformy měly zahrnovat zpřísnění podmínek vyplácení dávek v nezaměstnanosti a efektivnější vynakládání prostředků ve zdravotnictví a vzdělávání.

Fond zdůraznil, že strukturální reformy budou nezbytné společně s rozpočtovou disciplínou, aby veřejné finance směřovaly na udržitelnější cestu.

Důchodová reforma pravděpodobně zůstane hlavním politickým tématem

Očekává se, že důchodová reforma se stane jedním z hlavních témat před prezidentskými volbami v roce 2027.

Téma zůstává politicky citlivé poté, co vláda loni pozastavila plánované zvýšení důchodového věku z roku 2023.

Pozastavení bylo provedeno jako ústupek za účelem zabezpečení schválení rozpočtu.

Komentáře MMF naznačují, že budoucí vlády mohou čelit obnovenému tlaku znovu přehodnotit důchodové reformy jako součást širšího úsilí o zlepšení fiskální pozice Francie.

Fond varoval, že odkládání nápravných opatření by mohlo Francii více vystavit tržnímu tlaku a budoucím ekonomickým šokům.