Akcie Take-Two klesají; slabé výhledy FY27 zastínily hype kolem GTA VI

Akcie Take-Two Interactive Software TTWO v pátek klesly přesto, že vydavatel videoher vykázal lepší než očekávané čtvrtletní výsledky a potvrdil časový plán vydání dlouho očekávané hry Grand Theft Auto VI.

Společnost vykázala silnější než očekávané čisté rezervace za fiskální čtvrtletí a užší ztrátu, než analytici předpokládali.

Investorská nálada se však zhoršila poté, co Take-Two vydalo výhled čistých rezervací pro fiskální rok 2027 pod očekáváními Wall Street.

Akcie Take-Two během pátečního obchodování klesaly o více než 4 % poté, co původně v předburzovní době rostly.

Společnost vykázala čistou ztrátu 59,5 milionu USD, neboli 32 centů na akcii, ve srovnání s odhady analytiků na ztrátu 57 centů na akcii, podle FactSet.

Čisté rezervace dosáhly 1,58 miliardy USD, před konsensem odhadů ve výši 1,55 miliardy USD.

„Čtvrtletí bylo vynikající. Celý fiskální rok byl vynikající,“ řekl generální ředitel Strauss Zelnick pro Barron’s.

Výhled pro fiskální rok 2027 zklamal investory

Přes čtvrtletní překonání očekávání se investoři výrazně zaměřili na výhled Take-Two pro fiskální rok 2027.

Společnost předpověděla čisté rezervace mezi 8 miliardami a 8,2 miliardy USD pro fiskální rok končící v březnu 2027, což je pod očekáváními Wall Street přibližně 9,13 miliardy USD.

Zelnick odmítl obavy týkající se nižšího výhledu.

„Nemáme nic společného s konsensem. Toto jsou první informace, které poskytujeme trhu,“ řekl Barron’s.

„Častěji než ne máme tendenci překonat naše výhledy. Vždy se snažíme překonat očekávání,“ dodal. „Nicméně počáteční výhled má odrážet, jak vidíme budoucnost. A podívejte, představuje mimořádný rok s rekordními čísly.“

Někteří analytici uvedli, že výhled společnosti působí úmyslně konzervativně, zejména s ohledem na historický přístup Take-Two před velkými vydáními her.

Analytici ze společnosti Wedbush napsali, že prognóza představuje „úmyslnou konzervativnost konzistentní se vzorcem spodního odhadu Take-Two v letech s velkými premiérami.“

Broker si ponechal hodnocení Outperform a cílovou cenu 300 USD na akcii.

Analytik Morgan Stanley Matthew Cost rovněž poznamenal dlouhou historii konzervativního prognózování společnosti, přičemž si udržel doporučení Overweight a cílovou cenu 280 USD.

GTA VI zůstává středem pozornosti investorů

Velká část pozornosti investorů je stále soustředěna na Grand Theft Auto VI, jedno z nejočekávanějších zábavních vydání posledních let.

Take-Two potvrdilo, že hra je stále na plánu pro vydání dne Nov. 19, 2026.

Titul byl původně očekáván dříve, ale čelil několika zpožděním.

Analytici nadále předpokládají enormní prodejní potenciál této franšízy.

Morgan Stanley odhadl, že hra by mohla během fiskálního roku 2027 prodat zhruba 40 milionů kusů, zatímco Wolfe Research naznačil, že výhled Take-Two implikuje prodeje blíže 31–35 milionům kopií v závislosti na cenových předpokladech. 

Analytik UBS Christopher Schoell uvedl, že průzkumy mezi investory naznačují „významnou nahromaděnou poptávku“ po hře.

„I nadále věříme, že titul bude ještě větší než 'GTA 5' před více než 10 lety,“ napsal Schoell.

Otázky se tento týden objevily poté, co uniklý affiliate e-mail Best Buy odkazoval na možné předobjednávky GTA VI mezi 18. květnem a 21. květnem. Předobjednávky se však neuskutečnily.

Když byl dotázán na únik, Zelnick řekl: „Absolutně netušíme.“

„Rockstar plánuje marketing Grand Theft Auto VI v letním období a jsme z toho velmi nadšení,“ dodal.

Stávající franšízy nadále podporují výkonnost

Take-Two připisuje značnou část svého čtvrtletního překonání pokračující angažovanosti napříč stávajícími franšízami, včetně Grand Theft Auto, Red Dead Redemption a NBA 2K.

Společnost rovněž vyzdvihla sílu opakovaných spotřebitelských výdajů, zejména v rámci svého mobilního herního byznysu přes Zynga.

Wedbush uvedl, že opakující se příjmy zůstávají klíčovou oporou pro dlouhodobé vyhlídky společnosti.

„Akcie se obchodují na pouhých 23násobku konsensusového EPS pro FY:28, což podle nás nezahrnuje rozsah uvedení GTA VI ani rostoucí podíl vysoce maržových opakujících se příjmů,“ napsala firma.

Analytici také poznamenali, že nadšení kolem GTA VI nadále zastínilo krátkodobé obavy ohledně výhledu rezervací, přičemž mnoho investorů se primárně soustředí na to, zda společnost dokáže příští rok úspěšně doručit blockbuster.