Akcie Delivery Hero rostou o 10 %: co stojí za růstem?

Akcie Delivery Hero v pondělí vzrostly o více než 10 %, když investoři spekulovali, že úvodní krok Uberu vůči berlínské skupině pro rozvoz jídla může být teprve začátkem většího boje o převzetí.

Okamžitým spouštěčem bylo potvrzení Delivery Hero, že Uber učinil orientační nabídku 33 € za akcii, čímž ocenil společnost na více než 10 miliard €.

Ale růst cen akcií jde ve skutečnosti o to, co může následovat: vyšší nabídku od Uberu, tlak akcionářů usilujících o více než 40 € za akcii a možnost, že DoorDash promění tiché navazování kontaktů v konkurenční nabídku.

Uber se posunul ze statusu investora k potenciálnímu kupci

Zájem Uberu o Delivery Hero rychle vzrostl, protože na začátku tohoto měsíce americká skupina více než zdvojnásobila svůj podíl v Delivery Hero na 19,5 % vydaného kapitálu, zhruba z 7 %, čímž se stala největším akcionářem společnosti.

Delivery Hero uvedla, že Uber držel navíc dalších 5,6 % prostřednictvím opcí, přičemž investici prezentoval jako potvrzení své platformy a strategie „Everyday App“.

Právě tento přechod od navyšování podílu k přístupu směřujícímu k převzetí způsobuje tak ostrou reakci trhu.

Delivery Hero v sobotu potvrdila, že se Uber obrátil s orientačním návrhem 33 € za akcii na potenciální nabídku všem akcionářům.

Na papíře to nebyla agresivní nabídka, protože byla mírně pod předchozím závěrem ceny Delivery Hero, takže to působilo spíše jako úvodní značka než konečná částka.

Na načasování také záleží, protože Delivery Hero je již uprostřed strategického přezkumu a spoluzakladatel Niklas Oestberg má podle plánu odstoupit z funkce generálního ředitele do 31. března 2027.

Tato personální změna následuje po tlaku hlavních akcionářů na přehlednější strategii a možné odprodeje aktiv.

Proč 33 € nestačilo

Návrh 33 € spor neuzavřel, protože se zdá, že akcionáři se domnívají, že by se Delivery Hero při prodeji ocenila výše.

Financial Times uvedl, že představenstvo Uberu se v sobotu sešlo, aby projednalo zvýšení nabídky poté, co bylo odmítnuto oslovení významného akcionáře nabídkou 38 € za akcii.

To je jádro růstu.

Akcie Delivery Hero v pondělí vzrostly až o 12,7 % na 37,85 €, jejich nejvyšší úroveň od listopadu 2024, čímž ocenily společnost na přibližně 11,5 miliardy €.

Pro Uber je to citlivější kalkulace, protože dohoda by mu poskytla mezinárodní působnost na trzích, kde rozvoz jídla zůstává konkurenční a roztříštěný.

Ale koupě Delivery Hero by také přinesla riziko integrace, regulační dohled a zvyšující se cenu.

Analytici Jefferies upozornili na složitost antimonopolního posouzení, protože Uber a Delivery Hero se překrývají na 22 trzích, včetně devíti v Evropě.

DoorDash dává Delivery Hero větší páku

Druhým důvodem růstu akcií Delivery Hero je DoorDash.

Americká rozvozová skupina také vedla průzkumné rozhovory s investory a údajně má zvláštní zájem o středovýchodní byznys Delivery Hero, včetně Talabat a HungerStation.

To mění situaci z jednoho zájemce v možný soutěživý souboj o nabídky.

Uber chce mezinárodní působnost a silnější postavení vůči DoorDash mimo USA.

DoorDash mezitím již ukázal, že je ochoten expandovat do zahraničí, a Delivery Hero nabízí vzácnou příležitost získat významnou škálu napříč Evropou, Asií a regionem MENA v jednom kroku.