Goldman Sachs: Hedgeové fondy znovu hromadí akcie spojené s AI

Podle poznámky Goldman Sachs hedgeové fondy minulý týden nakupovaly technologické akcie nejrychlejším tempem za téměř tři měsíce, poháněné obnovenou poptávkou po firmách vystavených umělé inteligenci.

Nákupy byly široce rozprostřené; technologické akcie byly pořizovány ve všech hlavních regionech kromě Evropy.

V dolarovém vyjádření byly největší přílivy zaznamenány v Severní Americe a v rozvíjejících se trzích Asie, uvádí zpráva.

Goldman uvedl, že to odráželo jak nové dlouhé pozice, tak krytí shortů, protože fondy zvyšovaly expozici vůči společnostem považovaným za přímé příjemce výhod boomu AI.

Největší poptávku přitahovali výrobci polovodičů a softwarové firmy, zatímco společnosti z oblasti IT služeb a komunikačního vybavení byly prodávány.

AI obchod vede k novému pozicování

Tento krok je jedním z nejjasnějších signálů, že hedgeové fondy obnovují přesvědčení v technologický obchod po období volatility na globálních trzích.

Podle Goldmana se čistá dlouhá expozice vůči globálnímu sektoru informačních technologií zvýšila nejvíce za více než pět let.

Pozice hedgeových fondů v globálních technologických akciích jsou nyní blízko nejvyšším úrovním od roku 2016, kdy Goldman Sachs Prime Brokerage začal sledovat tyto obchody.

Zpráva uvedla, že nákupy byly soustředěny v oblastech nejvíce spojených s AI infrastrukturou a adopcí.

Výrobci čipů zůstali hlavním zaměřením vzhledem ke své klíčové roli v dodávkách procesorů a komponent používaných v datových centrech a při vývoji AI modelů.

Softwarové firmy rovněž zaznamenaly silnou poptávku, protože investoři nadále hledají společnosti, které by mohly profitovat z širšího firemního zavádění nástrojů AI.

Obnovené nákupy naznačují, že hedgeové fondy jsou stále více ochotné přidávat riziko v částech trhu, kde se očekává odolnější růst zisků.

Také to ukazuje, že AI zůstává dominantním tématem pro profesionální investory, i když širší makroekonomická a geopolitická rizika zatěžují sentiment.

Severní Amerika vede přílivy

Goldman uvedl, že Severní Amerika představovala největší nákupní toky v technologickém sektoru v dolarovém vyjádření.

To odráží vysokou koncentraci technologických společností s velkou tržní kapitalizací a výrobců polovodičů v tomto regionu, z nichž mnohé se staly centrální součástí investičního příběhu AI.

Rozvíjející se trhy v Asii rovněž zaznamenaly významné přílivy, podpořené poptávkou po společnostech spojených s dodavatelským řetězcem polovodičů a budováním AI infrastruktury.

Podle zprávy byla Evropa jediným regionem, kde hedgeové fondy během týdne technologické akcie nekupovaly.

Podvýkon může odrážet menší expozici regionu vůči globálním lídrům v AI a slabší chuť investorů po evropských technologických titulech.

Goldman uvedl, že byly nakupovány společnosti související s polovodiči a softwarové firmy, zatímco společnosti z oblasti IT služeb a komunikačního vybavení byly prodávány.

Toto rozdělení naznačuje, že investoři jsou v rámci sektoru stále selektivnější a preferují společnosti s jasnějšími vazbami na poptávku po AI.

Expozice vůči technologii blízko rekordních úrovní

Nárůst expozice hedgeových fondů přichází v době, kdy technologické akcie nadále dominují výkonu globálních akciových trhů.

Goldman uvedl, že nadváha hedgeových fondů v informačních technologiích vůči indexu MSCI World je nyní na nejvyšší úrovni za více než pět let a blízko rekordních hodnot.

„Technologie jsou pro nás a pro klienty hlavní téma,“ uvádí zpráva. „Máme v tom velkou nadváhu a klienti také.“

Zpráva dodala, že nadváha v informačních technologiích byla největší za více než pět let a blízko rekordu od doby, kdy Goldman v roce 2016 začal tato data sledovat.

Toto pozicování naznačuje, že hedgeové fondy nejen sledují krátkodobé momentum, ale také považují technologie spojené s AI za jádrovou součást svých portfolií.

Geopolitická rizika neodradila poptávku po čipech

Zpráva také poukázala na dopad války v Íránu na světovou ekonomiku a uvedla, že vytvořila tlak v několika sektorech.

Goldman uvedl, že výrobci čipů se dosud vyhnuli nejhorším dopadům.

Odolnost společností v polovodičovém průmyslu se zdá posílila důvěru investorů v sektor, zejména protože poptávka spojená s AI infrastrukturou zůstává silná.

Přesto však může vysoká koncentrace pozic hedgeových fondů v technologiích sektor učinit zranitelným, pokud se sentiment změní.

Při expozici blízko rekordních úrovní by jakékoli zklamání v ziscích, plánech výdajů na AI nebo makroekonomických podmínkách mohlo spustit prudké obraty.

Prozatím však data Goldmana naznačují, že hedgeové fondy nadále podporují AI obchod, přičemž polovodičové a softwarové akcie jsou středem poslední vlny nákupů.