Americké hypoteční sazby na devítiměsíčním maximu kvůli obavám z inflace

Úroková sazba u nejpopulárnějšího amerického hypotečního úvěru minulý týden vzrostla na devítiměsíční maximum, protože vysoké ceny ropy spojené s válkou v Íránu posílily obavy z inflace a zvýšily výnosy amerických státních dluhopisů.

Podle údajů zveřejněných Mortgage Bankers Association ve středu průměrná sazba u 30letého fixního hypotečního úvěru vzrostla o 9 bazických bodů na 6.65% ve týdnu končícím May 22.

Sazba byla naposledy vyšší v August 2025, než Federální rezervní systém zahájil sérii snižování úrokových sazeb s cílem zabránit dalšímu oslabení trhu práce.

Obavy z inflace zvyšují výnosy státních dluhopisů

Růst hypotečních sazeb nastal, když finanční trhy reagovaly na přetrvávající inflační tlaky a vyšší ceny ropy spojené s geopolitickým napětím kolem Íránu.

Spotřebitelské ceny v April vzrostly o 3.8% oproti stejnému období před rokem, ve srovnání s 2.9% v August, což naznačuje, že inflační tlaky se v posledních měsících zesílily.

Současně zůstal americký trh práce relativně stabilní.

Míra nezaměstnanosti aktuálně činí 4.3%, nezměněně oproti úrovni zaznamenané last August.

Vzhledem k náznakům setrvalosti inflace řada členů Federálního rezervního systému naznačila, že mohou zvážit zvyšování úrokových sazeb místo jejich dalšího snižování.

Obavy trhu, že inflace nemusí být pouze odrazem dočasného růstu cen energií, rovněž přispěly k růstu výnosů amerických státních dluhopisů, které přímo ovlivňují náklady na hypoteční půjčky.

Hypoteční sazby jsou volně spojeny s referenční krátkodobou úrokovou sazbou Federálního rezervního systému.

Nicméně se obvykle více řídí pohyby referenčního desetiletého výnosu amerických státních dluhopisů.

Poptávka po hypotékách prudce oslabuje

Vyšší náklady na půjčování zatížily poptávku po hypotékách během týdne.

Mortgage Bankers Association uvedla, že žádosti o hypotéky klesly o 8.5% oproti předchozímu týdnu, převážně kvůli poklesu aktivity při refinancování.

Nárůst hypotečních sazeb zvýšil tlak na potenciální kupující nemovitostí a majitele domů usilující o refinancování stávajících úvěrů, protože náklady na půjčování nadále rostou v nejistých ekonomických podmínkách.

Změna vedení Federálního rezervního systému

Poslední nárůst hypotečních sazeb rovněž nastal současně se změnou vedení Federálního rezervního systému.

Kevin Warsh oficiálně převzal funkci předsedy Federálního rezervního systému po Jerome Powellovi.

Powell čelil opakované kritice ze strany Donalda Trumpa kvůli politice úrokových sazeb, přičemž Trump argumentoval, že sazby zůstávají příliš vysoké.

Hodiny poté, co byl Warsh inaugurován během ceremonie v Bílém domě, Trump uvedl, že očekává pokles úrokových sazeb.

Navzdory Trumpovým poznámkám finanční trhy stále více zohledňují možnost, že Federální rezervní systém by mohl před koncem roku sazby zvýšit, protože inflační rizika přetrvávají.

Výnosy státních dluhopisů klesají v očekávání uvolnění situace u Hormuzského průlivu

Zatímco hypoteční sazby minulý týden vzrostly, výnosy amerických vládních dluhopisů v posledních dnech klesly.

Pokles nastal v kontextu nadějí na možnou průlomovou dohodu o znovuotevření Hormuzského průlivu, což zmírnilo některé obavy o narušení globálních dodávek energie.

Investoři nadále pečlivě sledují vývoj na ropných trzích, inflační trendy a signály politiky Federálního rezervního systému kvůli dalšímu směrování nákladů na půjčování a širších výhledů ekonomiky.