Proč akcie Abercrombie vzrostly o 12 % navzdory slabému výhledu prodeje?

Akcie Abercrombie & Fitch ANF výrazně vzrostly ve středu poté, co prodejce oznámil výsledky za první fiskální čtvrtletí, které překonaly očekávání, což pomohlo zmírnit obavy investorů navzdory slabším srovnatelným tržbám a opatrnějšímu výhledu na druhé čtvrtletí.

Akcie Abercrombie během obchodování vzrostly více než o 12 %.

Rally následovala poté, co akcie letos klesly přibližně o 41 % v důsledku zklamání z vánočních prodejů a oslabeného výhledu pro fiskální rok dříve v roce 2026.

Společnost vykázala upravený zisk na akcii ve výši $1.47 za čtvrtletí končící 2. května, což překonalo odhady analytiků ve výši $1.28 na akcii, podle FactSet.

Zisk však meziročně klesl z $1.59 na akcii vykázaného ve stejném období loňského roku.

Čisté tržby meziročně vzrostly o 1,5 % na $1,11 miliardy, což je mírně pod očekáváním Wall Streetu ve výši $1,12 miliardy.

Srovnatelné tržby ve čtvrtletí klesly o 1 %, což odráží stagnaci prodejů značky Abercrombie a pokles o 2 % u Hollisteru.

Analytici očekávali růst srovnatelných tržeb o 0.3 %.

Regionální poptávka slábne v důsledku konfliktu na Středním východě

Vedoucí představitelé společnosti uvedli, že během čtvrtletí se poptávkové trendy významně lišily podle geografických oblastí.

Výkonná ředitelka Fran Horowitz uvedla, že společnost nadále zaznamenává sílu na trzích v Americe a v Asii a Pacifiku, zatímco poptávka oslabila v Evropě, na Středním východě a v Africe v důsledku eskalujících geopolitických napětí.

„Proaktivně řídíme zásoby a marketing, abychom podpořili tento region,“ řekla Horowitz a dodala, že Abercrombie také pokračuje v investicích do prodejen za účelem posílení svých značek a zákaznických zkušeností.

Prodejce potvrdil celoroční výhled, očekávající růst čistých tržeb o 3–5 % a roční zisk mezi $10.20 a $11 na akcii.

Wall Street nyní očekává zisk přibližně $10.68 na akcii spolu s růstem tržeb kolem 3.8 %.

Výhled na druhé čtvrtletí však investory a analytiky zklamal.

Abercrombie odhadl zisk na akcii za druhé čtvrtletí v rozmezí $1.80 až $2, což je výrazně pod očekáváním analytiků ve výši $2.54 na akcii.

Společnost také uvedla, že očekává růst tržeb ve druhém čtvrtletí o 2–4 %, což je zhruba v souladu s očekáváními.

Obavy o marže zůstávají v centru pozornosti

Navzdory překonání odhadů analytici nadále upozorňovali na obavy ohledně trendů ziskovosti a udržitelnosti marží.

William Blair po zveřejnění výsledků ponechal hodnocení Market Perform.

„Pro nás příběh zůstává na linii marží, kde nadále vidíme známky křehkosti,“ napsal analytik Dylan Carden. „Stále trváme na tom, že největším rizikem je zhoršující se ziskovost.“

Společnost také informovala investory o očekávaném dopadu cel a přepravních nákladů.

Finanční ředitel Robert Ball uvedl, že náklady související s tarify za první čtvrtletí byly nižší, než se očekávalo, kvůli načasování a úrovni sazeb během čtvrtletí.

Ball uvedl, že aktualizované předpoklady nyní znamenají přibližně 20 bazických bodů tlaku na hrubou marži za celý rok, což je zlepšení oproti 70 bazickým bodům uvedeným v březnovém výhledu společnosti.

„Očekáváme však, že tuto úlevu vykompenzují vyšší přepravní náklady a pokračující investice do marketingu a prodejen,“ řekl Ball během výsledkového hovoru.

Abercrombie potvrdil výhled provozní marže na celý rok v rozmezí 12–12.5 %.

William Blair poznamenal, že i když bylo zklamání v tržbách za první čtvrtletí mírné a reakce trhu se jevila „lépe, než se obávali“, zůstávají opatrní vůči očekáváním vedení ohledně silnějších tržeb a výkonnosti marží v druhé polovině roku.

Firma uvedla, že zůstane opatrná ohledně výhledu na druhou polovinu roku „vzhledem k podobnému nastavení jako loni, kdy vedení průběžně snižovalo očekávání ohledně ziskovosti během roku.“