Miliardář prodává TSLA, ORCL, NVDA a nakupuje silně oslabený EV titul

Miliardář Philippe Laffontova globální investiční firma Coatue Management provedla v prvním čtvrtletí 2026 významnou taktickou rotaci portfolia.

Správce hedgeového fondu snížil expozici vůči mega-cap firmám v oblasti umělé inteligence (AI), včetně Tesly, Oracle a dokonce i Nvidie, a přesměroval kapitál do hluboce postižených akcií Lucid.

Laffontova přestavení portfolia zvýrazňuje rostoucí institucionální obavy ohledně udržitelnosti kapitálových výdajů (capex) a krátkodobé monetizace AI.

Uvolněním zisků z prémiových technologických titulů se tento miliardář z řad „Tiger Cub“ záměrně přesouvá, aby Coatue mohl využít vysoce asymetrická, kontrariánská nastavení v neoblíbeném sektoru čisté energetiky.

Proč Laffont prodal akcie AI

Nejrazantnějším krokem v portfoliu Laffonta byl úplný odchod z Oracle.

Miliardář zlikvidoval svou “celou pozici” poté, co dodavatel podnikového softwaru zvýšil odhad ročních kapitálových výdajů (capex) na 50 miliard USD (cca 1,1 bilionů Kč), s cílem financovat rozšíření infrastruktury.  

V 1. čtvrtletí OpenAI – jeho přední partneři, kteří se v příštích osmi letech zavázali k výdajům na datová centra ve výši 1,4 bilionů USD (cca 30 bilionů Kč) – také nesplnily klíčové cíle tržeb, což přitáhlo novou pozornost k vysokému ocenění ORCL.

Tesla si vedla jen o něco lépe. Coatue snížil přibližně 96 % své pozice u automobilky poté, co generální ředitel Elon Musk zchladil očekávání ohledně komerčního nasazení flotily robotaxi.

Vzhledem k tomu, že TSLA také navyšuje kapitálové výdaje zaměřené na AI, analytici varují před výrazným tlakem na volné cash flow a meziroční tvorbu hotovosti.

Ani Nvidia, nepochybně hardwarové základy boomu AI, nebyla ušetřena. Přestože vykázala silné výsledky za 1. čtvrtletí, Laffont snížil svůj podíl v Nvidii o 31 %, což odráží disciplinované řízení rizik.

Proč Laffont nakoupil akcie Lucid

Zatímco Laffont začátkem roku 2026 omezoval expozici u největších vítězů AI, tiše uskutečnil zcela jiný typ sázky – takový, který málo kdo na Wall Street očekával.

Coatue zahájil novou pozici v Lucid Group – nabral 295,300 akcií v hodnotě přibližně 2,8 milionů USD (cca 59,9 milionů Kč).

Na první pohled to nevypadá jako přirozené místo pro institucionální kapitál.

Výrobce luxusních elektromobilů ztratil od vstupu na burzu v září 2020 94 % své hodnoty a pouze v roce 2026 přišel téměř o polovinu tržní kapitalizace.

Pro miliardáře a správce hedgeového fondu však vstupní cena vypadala příliš atraktivně, než aby ji ignoroval.

Jeho teze vychází z makro názoru, že oslabená infrastruktura čisté energetiky by měla projít přeceněním – a nedávné geopolitické šoky tento argument jen zintenzivnily.

Konflikt mezi USA a Íránem a následné uzavření Hormuzského průlivu přiměly stratégy vnímat alternativní zdroje energie méně jako klimatickou politiku a více jako prioritu národní bezpečnosti, čímž se domácí infrastruktuře pro elektromobily přisuzuje velká naléhavost.

Zdá se také, že analytici z Wall Streetu s Laffontem v názoru na akcie LCID do jisté míry souhlasí.

I když je konsenzuální doporučení na akcie Lucid pouze „držet“, průměrný cílový kurz téměř $11 naznačuje potenciál nárůstu o více než 60 % vůči současným úrovním.