Zlato se zotavuje z dvouměsíčního minima, dohoda mezi USA a Íránem zůstává nejistá

V pátek zlato mírně posílilo, když investoři vážili zprávy o prodlouženém příměří mezi USA a Íránem proti přetrvávající inflaci a očekáváním, že Federální rezervní banka udrží náklady na půjčování zvýšené i do příštího roku.

Spotové zlato vzrostlo o 0.2 % na $4,499.56 za trojskou unci v 02:31 GMT, zatímco americké futures na zlato poklesly o 0.1 % na $4,529.80, což nechalo trh rozpolcený mezi klesajícími prémie za riziko války a stále restriktivním měnovým prostředím, zatímco likvidita před víkendem řídne.

Zlato zůstalo za týden zhruba o 0.2 % níže, což podtrhuje, jak rychle se poptávka po bezpečných aktivech přesunula, když obchodníci přehodnocují geopolitické riziko a trajektorii amerických úrokových sazeb.

Zprávy o příměří udržují poptávku po bezpečných aktivech

Zlato spadlo na dvouměsíční minimum $4,360 při pozdním obchodování ve čtvrtek než se obrátilo poté, co se objevily zprávy, že Washington a Teherán se dohodly na prodloužení příměří a uvolnění omezení plavby skrz Hormuzský průliv.

Dohodu dosud formálně neschválil prezident Donald Trump, zatímco íránská státní média uvedla, že dohoda nebyla finalizována.

Tato nejistota pomohla udržet část poptávky po bezpečných aktivech, i když vyhlídka klidnějších podmínek v námořní dopravě snížila bezprostřední rizikovou prémii připočítanou ke zlatu.

„Trhy nyní čekají na podpis dohody, i když záleží jen na Trumpově podpisu,“ řekl podle King World News Brian Lan, výkonný ředitel GoldSilver Central.

Dodal, že zlato se před hláškami o příměří jevilo zranitelné vůči dalším ztrátám, než tyto zprávy spustily odraz.

Inflace drží výhled Fedu v popředí

Zisky zlata omezovala vyhlídka, že americké sazby zůstanou vyšší po delší dobu.

Inflace v dubnu rostla nejrychleji za tři roky, částečně poháněna vyššími náklady na energii spojenými s konfliktem v Íránu, což posílilo očekávání, že Fed v blízké době klesání sazeb neoznámí.

Prezident newyorské pobočky Fedu John Williams uvedl, že měnová politika je „vhodně nastavena“ vzhledem k výhledu a dodal, že inflace bude v krátkodobém horizontu pravděpodobně nadále zvýšená, než se během roku uvolní.

Vyšší úrokové sazby obvykle zatěžují zlato, protože kov nevyplácí úrok, což činí hotovost a dluhopisy relativně atraktivnějšími.

To dělá z trajektorie politiky Fedu klíčový faktor pro zlato, zejména když se geopolitická rizika spíše uklidňují než zhoršují.

U ostatních drahých kovů smíšený vývoj

Stříbro mírně posílilo o 0.1 % na $75.67 za trojskou unci a zůstalo na cestě k týdennímu zisku. Palladium vzrostlo o 0.4 % na $1,373.14 a rovněž směřovalo k týdennímu nárůstu.

Platinum kleslo o 0.4 % na $1,915.53 a směřovalo k týdenní ztrátě, což odráží nerovnoměrnější tón v rámci sektoru drahých kovů.

Co bude dál

Krátkodobý směr zlata bude pravděpodobně záviset na dvou faktorech: zda bude příměří mezi USA a Íránem formálně podepsáno, a jak dlouho budou inflační tlaky držet Fed v klidu.

Potvrzené příměří by mohlo snížit poptávku po bezpečných aktivech, zejména pokud by se plavba skrz Hormuzský průliv normalizovala.

Naopak jakýkoli průšvih v jednáních nebo další známky toho, že se inflace upevňuje, by mohly obnovit poptávku po zlatě jako zajištění proti tržní a politické nejistotě.