Může stříbro prodloužit odraz před pátečními americkými údaji o zaměstnanosti?

Ve čtvrtek během asijského obchodování stříbro vzrostlo a částečně se zotavilo po prudkém výprodeji v předchozí seanci, když investoři vážili geopolitická rizika proti nadcházejícím americkým údajům z trhu práce.

Spotové stříbro posílilo o 1,2 % a obchodovalo se poblíž $73,60, přičemž XAG/USD byl v době zveřejnění uváděn kolem $73,35.

Odraz přinesl určitou úlevu po nedávných prodejích, ale celkový tón zůstal opatrný, protože ceny zůstaly pod klíčovými technickými úrovněmi.

Obchodníci nyní směřují pozornost k pátečnímu reportu o zaměstnanosti mimo zemědělství (Nonfarm Payrolls) po tom, co silnější než očekávaná čísla o soukromém zaměstnání posílila názor, že Federální rezervní systém může mít méně prostoru k uvolnění měnové politiky.

Riziko blokády Íránu zastiňuje výhled

Geopolitika zůstává jedním z hlavních hybatelů drahých kovů.

Ve středu prezident Donald Trump řekl v pořadu The New York Post „Pod Force One“, že námořní blokáda íránských přístavů ze strany USA „může trvat až do Labor Day“, zároveň však dodal, že takový výsledek neočekává.

Pokud by blokáda zůstala v platnosti až do 7. září, znamenalo by to prodloužené období napětí a žádné trvalé vyřešení konfliktu.

Pokračující omezení kolem íránských přístavů by také mohla zvýšit obavy o průtoky energií průlivem Hormuz, což je klíčová trasa pro světové dodávky ropy.

Toto riziko zkomplikovalo výhled pro stříbro.

Zatímco drahé kovy se mohou v době geopolitického napětí těšit poptávce po bezpečných přístavech, stříbro od začátku války na Blízkém východě zaostalo, protože rostoucí ceny ropy podněcovaly obavy z inflace.

Tyto tlaky změnily pohled obchodníků na trajektorii politiky Fedu. Před konfliktem trhy očekávaly dvě snížení sazeb v USA.

Od té doby vyšší ceny energií a inflační rizika přiměly investory začít přikládat větší váhu jestřábímu postoji centrální banky.

Pro stříbro je to protivítr. Kov nenabízí výnos, což jej činí zranitelnějším, když sazby zůstávají zvýšené nebo když obchodníci očekávají, že náklady na půjčování zůstanou delší dobu vyšší.

Americká data o zaměstnanosti v centru pozornosti

Ekonomická data také formují krátkodobý výhled.

Změna zaměstnanosti ADP za květen ukázala, že v soukromém sektoru USA přibylo 122 000 pracovních míst, více než očekávaných 117 000 a předchozí údaj 105 000.

Toto silnější číslo vytvořilo pevnější tón před pátečním reportem Nonfarm Payrolls, který budou obchodníci pravděpodobně bedlivě sledovat při hledání náznaků dalšího kroku Fedu.

Odolný trh práce by mohl posílit argument, aby centrální banka udržela sazby na vyšší úrovni, zejména pokud si tvůrci politik budou stále dělat starosti s inflačními riziky spojenými s vyššími náklady na energie.

To by pravděpodobně zatížilo stříbro tím, že by posílilo dolar a udrželo reálné výnosy pevné.

Naopak slabší než očekávaná čísla o zaměstnanosti by mohla některé z těchto obav zmírnit a poskytnout podporu drahým kovům.

Technický obraz zůstává křehký

Navzdory čtvrtečnímu odrazu zůstává technické uspořádání stříbra pod tlakem.

XAG/USD se stále obchoduje pod svým 20denním exponenciálním klouzavým průměrem (EMA) na $76,02 — úrovní, kterou budou obchodníci pravděpodobně pozorně sledovat pro známky silnějšího oživení.

Index relativní síly (RSI) je poblíž 43, pod neutrální hranicí 50. To naznačuje, že prodejní tlak ustoupil, ale ještě nedošlo k jasnému býčímu obratu.

Udržitelný pohyb nad 20denním EMA na $76,02 by pomohl zmírnit krátkodobé medvědí sklony a mohl by otevřít cestu k maximu z 25. května na $78,83.

Na straně poklesu by rozhodující průraz pod minimum z 28. května $71,79 odhalil minimum z 7. dubna $68,28, což by signalizovalo, že prodávající mají nadále kontrolu.