Než investujete do SpaceX: co o IPO většina investorů přehlíží

Společnost SpaceX Elona Muska je pár dní od toho, aby se mohla stát největší primární veřejnou nabídkou akcií v historii, což veřejnosti poprvé nabízí možnost vlastnit akcie této firmy zabývající se raketami, satelity a umělou inteligencí.

Společnost nyní zveřejnila cenu IPO, plán uvedení na trh a další podrobnosti, čímž odpověděla na některé z největších otázek investorů, včetně toho, kdy se koná IPO SpaceX a zda společnost ospravedlňuje své obrovské ohodnocení.

Pro investory, kteří uvažují o investici do SpaceX, jsou zde klíčové informace, které je třeba pochopit před tím, než akcie začnou obchodovat.

Cena IPO SpaceX stanovena na 135 USD za akcii

Společnost uvedla v aktualizovaném podání u Securities and Exchange Commission, že cena IPO SpaceX byla stanovena na 135 USD za akcii.

SpaceX plánuje prodat 555,6 milionu akcií, což by přineslo přibližně 75 miliard USD.

Upisovatelé mají rovněž možnost zakoupit dalších 83,33 milionu akcií v hodnotě přibližně 11,2 miliardy USD.

Při navrhované ceně IPO by byla společnost ohodnocena přibližně na 1,77 bilionu USD, čímž by se od prvního dne řadila mezi nejhodnotnější veřejně obchodované společnosti v USA. 

Toto ohodnocení by postavilo SpaceX před Teslu a zařadilo ji mezi největší kotované firmy v zemi podle tržní kapitalizace.

Rozhodnutí publikovat pevnou cenu před oficiálním roadshow je u významného amerického IPO neobvyklé. 

Většina společností uvádí cenový rozsah a upravuje ho podle poptávky investorů. 

SpaceX se místo toho rozhodla cenu stanovit před formální marketingovou fází po měsících jednání s potenciálními investory.

Kdy se koná IPO SpaceX?

Jedna z nejčastěji vyhledávaných otázek mezi potenciálními investory zní: kdy se koná IPO SpaceX.

Očekává se, že společnost zahájí investorům věnovanou roadshow ještě před víkendem. 

Konečné stanovení ceny se předpokládá na 11. června, přičemž akcie by měly začít obchodovat na Nasdaq 12. června pod tickerem SPCX.

Tento harmonogram znamená, že investoři mají jen krátké okno na prostudování finančních údajů společnosti a rozhodnutí, zda chtějí být vystaveni této akcii před zahájením obchodování.

Roadshow pravděpodobně poskytne další indicie o institucionální poptávce a o tom, zda jsou investoři ochotni podpořit jedno z nejvyšších ohodnocení, která byla kdy přidělena nově veřejné společnosti.

Co vyplývá z prospektu IPO SpaceX

Prospekt IPO SpaceX nabízí dosud nejpodrobnější pohled na finance a strukturu společnosti.

Podání potvrdilo, že Elon Musk si po nabídce udrží výraznou kontrolu, s více než 82% hlasovací kontrolou prostřednictvím struktury akcií společnosti.

Také odhalilo míru provázanosti SpaceX s dalšími Muskovo podniky. 

V dokumentu se uvádí, že xAI v dubnu zakoupila Tesla Megapacks za 269 milionů USD, zatímco Tesla sama vlastní téměř 19 milionů akcií SpaceX, které by při ceně IPO měly hodnotu zhruba 2,56 miliardy USD.

Prospekt IPO SpaceX rovněž zdůraznil strategii společnosti kombinovat kosmické technologie, satelitní komunikace a umělou inteligenci pod jednou korporátní střechou. 

Nicméně uvedl, že činnosti související s AI nadále generují významné ztráty, protože společnost výrazně investuje do výpočetní infrastruktury.

Je SpaceX dobrou investicí?

Otázka, zda je SpaceX dobrou investicí, závisí hlavně na tom, jak investoři hodnotí ohodnocení společnosti a její vyhlídky růstu.

Zastánci poukazují na vedoucí postavení SpaceX v komerčních startovacích službách, pokračující expanzi Starlinku a ambice společnosti v oblasti umělé inteligence. 

Jen málo firem může současně tvrdit vedoucí pozice napříč několika rychle rostoucími odvětvími.

Společnost také těží z dosavadních úspěchů Muska při budování transformačních podniků a schopnosti přitahovat nadšení investorů.

Oponenti však namítají, že současné ohodnocení již předpokládá léta budoucího úspěchu. 

Výzkumná firma Morningstar nedávno odhadla reálnou hodnotu SpaceX na přibližně 780 miliard USD, což je výrazně pod cílovým ohodnocením společnosti přibližně 1,75 bilionu USD.

To vytváří mezeru v ohodnocení téměř 970 miliard USD.

Analytik Morningstar Nicolas Owens uvedl, že společnost se jeví jako „výrazně nadhodnocená“ a naznačil, že investoři mohou najít atraktivnější vstupní úrovně až po IPO.

Debata zdůrazňuje důležité rozlišení: silná společnost se automaticky nerovná atraktivní investici, pokud investoři zaplatí příliš vysokou cenu.

Na co by investoři měli dávat pozor dál?

Pro kohokoli, kdo plánuje investovat do SpaceX, mohou být následující dny klíčové.

Investorům věnovaná roadshow nabídne první indikaci, zda jsou institucionální investoři ochotni podpořit ohodnocení společnosti. 

Tržní podmínky, poptávka investorů a schopnost vedení obhájit předpoklady budoucího růstu mohou všechny ovlivnit, jak si akcie povede, jakmile začne obchodování.

Při ceně IPO SpaceX 135 USD za akcii a očekávaném zahájení obchodování 12. června se nyní pozornost přesune k ohlasům z roadshow, konečným alokacím a poptávce v den otevření.

Než se rozhodnou investovat do SpaceX, měli by investoři pečlivě prostudovat prospekt IPO SpaceX a vyhodnotit finanční výkazy společnosti.

Hledáte více podrobností? Podívejte se na náš průvodce jak investovat do SpaceX před jeho IPO.