Eli Lilly: akcie rostou po datech o retatrutidu, posilují vedení v léčbě obezity

Akcie Eli Lilly LLY v pondělí vzrostly zhruba o 4 % poté, co farmaceutická společnost zveřejnila povzbudivá nová klinická data pro svůj příští generace lék na obezitu, retatrutide.

To posílilo důvěru investorů v dlouhodobé postavení společnosti na rychle se rozšiřujícím trhu léčby obezity.

Nejnovější výsledky byly prezentovány na výročním vědeckém zasedání American Diabetes Association v New Orleans, kde Lilly zveřejnila kompletní data ze dvou studií v pozdních fázích retatrutidu zahrnujících pacienty s diabetem 2. typu bez předchozí léčby a osoby žijící s obezitou.

Akcie překonaly rivala Novo Nordisk, jehož akcie obchodované v USA během seance klesly, přestože společnost oznámila, že počet předepsaných dávek její orální terapie Wegovy překročil 3 miliony od lednového uvedení na trh.

Wall Street se zdála dávat přednost rozšiřujícímu se klinickému portfoliu Lilly před komerčním tempem Novo, což zvýraznilo rostoucí konkurenci mezi oběma farmaceutickými giganty, které dominují trhu GLP-1 pro léčbu obezity.

Údaje o retatrutidu posilují Lillyho portfolio v oblasti obezity

Investoři se zaměřili zejména na výkon dávky 4 mg retatrutidu, která v klinických testech přinesla přibližně 19% úbytek hmotnosti.

Podle analytiků je výsledek obecně srovnatelný s nejvyšší dávkou úspěšné terapie Lilly proti obezitě Zepbound. 

Nižší dávka rovněž prokázala příznivou snášenlivost; míry ukončení léčby a výskyt zvracení zůstaly relativně nízké, ačkoli nežádoucí účinky se zvyšovaly při vyšších dávkách.

„Účinnost 4mg dávky retatrutidu je natolik přesvědčivá, že nelze vyloučit jeho zařazení jako terapie první volby,“ napsali analytici Citi v poznámce. Dodali, že léčba by se mohla stát „dalším krokem pro pacienty, kteří vyčerpali účinnost tirzepatidu od Lilly.“

Lilly také zdůraznila další nálezy, které ukazují, že retatrutide přinesl významné zlepšení bolesti při osteoartróze kolene a spánkové apnoe vedle podstatného úbytku hmotnosti.

Společnost dále představila data o své orální léčbě obezity Foundayo, dříve známé jako orforglipron.

Lilly uvedla, že pilulka byla na základě analýz z klinických studií fáze 3 ATTAIN-1 a ATTAIN-2 spojena s významným úbytkem hmotnosti u žen v každé fázi menopauzy.

Novo Nordisk zdůrazňuje komerční úspěch

Zatímco Lilly ukázala šíři svého vývojového portfolia, Novo Nordisk zdůraznil komerční pokrok své orální terapie Wegovy.

Společnost uvedla, že počet předepsaných dávek v USA u této léčby překročil 3 miliony od uvedení začátkem ledna a označila ji za jedno z největších farmaceutických uvedení na trh v historii USA.

Analytik Goldman Sachs Asad Haider uznal, že Novo získalo počáteční výhodu tím, že orální Wegovy uvedlo na trh o tři měsíce dříve než Lilly s Foundayo.

„Pilulka Wegovy dosáhla okamžité popularity, čímž se stala ‚jedním z nejlepších uvedení na trh, které jsme v oblasti farmacie viděli — a nepřišlo to na úkor injekčních přípravků,‘“ řekl Haider.

I přesto analytik věří, že Lilly má důležité dlouhodobé výhody.

„Náš názor zůstává takový, že Lilly bude i nadále dominovat trhu GLP-1 jak u stávajících terapií — orálních i injikovatelných — tak i u příští generace,“ řekl Haider.

Dodal: „Myslíme si, že pro [Novo] bude v průběhu let těžké škálovat tak, aby vyhověla té mezinárodní poptávce, zatímco Lilly to dokáže.“

Analytici očekávají, že Lilly rozšíří své vedoucí postavení na trhu

Několik analytiků uvedlo, že širší portfolio Lilly v oblasti léčby obezity jí dává rostoucí konkurenční výhodu.

Analytik J.P. Morgan Chris Schott uvedl: „LLY má předpoklady k dalšímu zvýšení standardu péče v oblasti obezity a podle nás společnost v delším horizontu spíše ještě rozšíří své vedoucí postavení na trhu inkretinů/obezity v hodnotě více než $200 billion+."

Analytik Citi Research Geoff Meacham rovněž udržel po konferenci ADA pozitivní výhled.

„Portfolio inkretinů společnosti není postaveno na jednotlivých blockbusterech,“ napsal Meacham.

Podle něj orforglipron a retatrutide „nesou vývojové programy s dostatečnou šíří indikací, aby se z nich staly franšízy definující kategorii.“

Meacham také upozornil na experimentální terapii Lilly proti obezitě eloralintide a uvedl, že lék „přidává skutečně diferencovanou vrstvu" do portfolia společnosti, přičemž data fáze 2 naznačují potenciálně nejlepší účinnost ve své třídě a snášenlivost.

Analytik RBC Capital Markets Trung Huynh tento názor potvrdil a uvedl, že hloubka Lillyho portfolia v oblasti obezity „zdůraznila, že její vedení roste, nikoli že by se mezera vůči konkurentům zužovala“.