Proč akcie Marvell Technology mohou klesnout i přes zařazení do S&P 500

Akcie Marvell Technology v ceně prudce vzrostly 8. června, výrazně se odrazily od minulý týden zaznamenaného tvrdého výprodeje. Rallye přišla poté, co byla společnost oznámena jako jedna z nadcházejících přírůstků do indexu S&P 500. I přes dnešní zisky však hrozí, že by akcie MRVL mohly v krátkodobém horizontu opět ustoupit.

Akcie Marvell Technology rostou před zařazením do indexu S&P 500

Cena akcií MRVL poskočila poté, co bylo zveřejněno, že se stane dalším členem indexu S&P 500. Historicky firmy po takovém oznámení skokově rostou kvůli prestiži indexu. Navíc budou indexové ETF nuceny nakoupit akcie v hodnotě miliard dolarů.

Existují však rizika, že akcie v nadcházejících týdnech či měsících klesnou. Zaprvé, historie ukazuje, že společnosti, které vstoupí do indexu, často nejdříve vzrostou a následně postupně srážejí zisky. Dobrým příkladem je DoorDash, které po zařazení loni vzrostlo až na $285. Nyní kleslo o 45 % na $155.

Podobně akcie Coinbase vzrostly loni na $447 a dnes klesly na $162. Akcie The Trade Desk klesly z $91 na $19 a AppLovin z $745 na $570. Tyto poklesy se obvykle dějí, když investoři „prodávají zprávu“.

Zadruhé, jsou náznaky, že společnost je značně nadhodnocená. Její GAAP forward poměr cena/zisk se posunul na 142, což je mnohem více než medián technologického sektoru 32. Forward non‑GAAP se zvýšil na 65, také nad sektorovým mediánem 25. Tyto hodnoty jsou výrazně nad její historickým průměrem.

Zastánci Marvell poukazují na silný růst tržeb, přičemž Jensen Huang předpovídá, že se stane další společností s tržní kapitalizací jednoho bilionu dolarů. Její poslední výsledky ukázaly, že čisté tržby v prvním čtvrtletí meziročně vzrostly o 28 % na $2,4 miliardy.

Tento růst tržeb byl částečně tažen akvizicemi Celestial AI a XConn. V prohlášení řekl generální ředitel:

„Vidíme výjimečné zakázky související s AI, a v důsledku toho výrazně zvyšujeme výhled tržeb Marvell pro fiskální roky 2027 i 2028 ve srovnání s odhady, které jsme poskytli v minulém čtvrtletí.“

Obavy z ocenění společnosti se také odrážejí v odhadech analytiků. Ačkoli většina z nich má býčí výhled, konsenzusní cílová cena $218 je nižší než $300. To naznačuje, že akcie může mít další prostor pro pokles.

Technická analýza naznačuje ústup ceny akcie MRVL

Graf akcií Marvell Technology | Zdroj: TradingView

Denní graf ukazuje, že cena akcií Marvell Technology za poslední měsíce vzrostla parabolicky. Tento vzestup nastal poté, co akcie po dlouhou dobu zůstávaly v úzkém pásmu mezi klíčovými supporty a rezistencemi na $72,45 a $102.

Existují náznaky, že rally se přetažila. Například zůstává výrazně nad historickými průměry. 50denní exponenciální klouzavý průměr (EMA) stojí na $181, což je výrazně méně než současných $298. Proto hrozí návrat k průměru.

Další riziko je, že akcie vytvořily velkou mezeru 1. června poté, co Jensen Huang učinil oznámení o ocenění na 1 bilion dolarů. Většinou se takové velké mezery časem vyplní. Pokud k tomu dojde, akcie by se v následujících dnech či týdnech mohla stáhnout k přibližně $200.