Raketový růst akcií Astera Labs čelí vážnému riziku ohodnocení — co dál?

Akcie Astera Labs zaznamenaly za poslední měsíce parabolický růst, odrážející výkon polovodičového průmyslu. ALAB v pondělí vystoupaly na $346, což je o 253% více oproti jejich letošnímu minimu, a jejich ohodnocení se od dubna zvýšilo z $16.6 billion na $60 billion dnes. Přesto společnost čelí zásadním rizikům a analytici očekávají korekci. 

Akcie Astera Labs vzrostly v rámci boomu polovodičového sektoru

Astera Labs patří mezi přední hráče v technologickém průmyslu; vyrábí „spojivé“ komponenty uvnitř datových center. Místo výroby GPU společnost vyvíjí čipy a software, které umožňují efektivní komunikaci mezi GPU, CPU, pamětí a síťovými zařízeními.

Společnost řeší zásadní problém, který v datových centrech přetrvává: moderní AI platformy využívají tisíce čipů pracujících společně a přenos dat mezi nimi představuje klíčové „úzké hrdlo“.

Akcie Astera Labs proto letos výrazně posílily v důsledku probíhajícího boomu datových center v USA i jinde. Přední společnosti jako Meta Platforms, Microsoft, Google a Amazon do svých datových center letos investují přes $750 billion. 

Nejnovější údaje ukazují, že byznys Astera Labs jede na plné obrátky. Tržby vzrostly o 14% mezičtvrtletně a o 93% meziročně, díky čemuž jde o jednu z nejrychleji rostoucích firem v odvětví. Společnost vykázala tržby přes $304 million, což výrazně překonalo odhady analytiků. 

Růst přišel po oznámení Scorpio X-Series 320-lane Smart Fabric Switch. Společnost rovněž rozšířila rodinu Scorpio P-Series PCIe-6 Fabric, která nyní zahrnuje konfigurace od 32 do 320 linek. 

Astera Labs vykázala čistý zisk $110 million, což představuje provozní marži 36.2%. Analytici se domnívají, že tato růstová dynamika potrvá, pokud boom datových center nabere na síle. 

Průměrné odhady naznačují, že tržby společnosti vzrostou o 87% na $360 million. Následně by měly meziročně růst o 78% na více než $410 million. V důsledku toho se očekává roční růst tržeb o 81% v tomto roce a 42% v příštím roce. To znamená tržby $1.55 billion letos a $2.19 billion v roce následujícím.

Hlavní výzvou pro akcie Astera Labs je nicméně vysoké ohodnocení. Data ukazují, že akcie obchodují s očekávaným poměrem cena/zisk (forward P/E) 153, což je výrazně nad mediánem sektoru 32. Forward PEG poměr činí 2.31, rovněž nad mediánem sektoru 1.36. 

Technická analýza ceny akcií ALAB

Graf akcií Astera Labs | Zdroj: TradingView

Na denním grafu je vidět, že cena akcií ALAB vzrostla z minima $98.17 v březnu na letošní maximum $372. Nedávno překonala klíčovou rezistenci na $262, tedy své zářijové maximum z loňského roku. 

Index relativní síly (RSI) klesl ze silně překoupené úrovně 83 na současných přibližně 65. U velmi překoupených titulů je běžné, že dochází k ústupu v důsledku realizace zisků.

Akcie Astera Labs se navíc odklonily od historických klouzavých průměrů. Například současná cena $346 je výrazně nad 100denním exponenciálním klouzavým průměrem (EMA) přibližně $203. To znamená, že může dojít k poklesu v rámci fenoménu známého jako návrat k průměru (mean reversion). 

V takovém případě bude dalším klíčovým úrovňovým cílem $262, tedy zářijové maximum. Tento cíl je mírně nad průměrným odhadem analytiků, který činí $233.