Akcie Caterpillar čelí významnému riziku obratu kvůli ohodnocení

Cena akcií Caterpillar se za poslední dny stáhla z letošního maxima $947 ze 4. června na současných $856. Tento pokles nastal poté, co na denním grafu vytvořila rizikový dvojitý vrchol. 

Obavy z ohodnocení přetrvávají uprostřed boomu AI 

Caterpillar, přední průmyslová společnost známá výrobou těžkých strojů pro stavebnictví a těžební průmysl, se v posledních letech stala jedním z největších ziskových titulů v USA. Její akcie za posledních pět let vzrostly o více než 300 %, čímž dosáhla tržní kapitalizace téměř $400 billion.

Tento růst je důsledkem její pozice v odvětví umělé inteligence, kde se stala klíčovým dodavatelem energetických řešení pro datová centra. Tento trend bude podle očekávání pokračovat v příštích letech, jak společnosti nadále budují více datových center v USA a dalších zemích.

Podnikání v oblasti datových center z ní udělalo růstovou společnost. Její poslední výsledky ukázaly, že celkové tržby v uplynulém čtvrtletí vzrostly o 22% na $7 billion. Zisk se vyšplhal na $1.45 billion i přes dopad tarifů.

Její divize stavebnictví rovněž rostla, zvýšila tržby na $7.2 billion z $5.2 billion ve stejném období před rokem. Stejně jako segment datových center vykázala tato divize zisk přes $1.53 billion, oproti $1 billion před rokem. Management přičítá růst rostoucím tržbám a cenám.

Sektor zdrojů byl nejslabším článkem, s mírným nárůstem tržeb na $3.8 billion a propadem provozního zisku o 39 % na $378 million. Pokles zisku společnost připisuje tarifům Donalda Trumpa a vyšším výrobním nákladům. 

Finanční divize Caterpillar rovněž vykázala vyšší výnosy. Management věří, že trajektorie růstu bude v následujících letech pokračovat. Současně společnost nadále vrací hotovost akcionářům kombinací dividend a zpětných odkupů. V prvním čtvrtletí vrátila $5.7 billion.

Růst bude pokračovat, ale obavy o ohodnocení přetrvávají

Analytici na Wall Streetu očekávají, že růst společnosti zůstane stabilní. Průměrný odhad počítá s růstem tržeb o 12.45% v tomto roce, následovaným 10% příští rok. 

Hlavním problémem ale zůstává, že Caterpillar je výrazně nadhodnocený. Jeho forward P/E se vyšplhalo na 38, dvojnásobek pětiletého průměru. Forward PEG 2.12 je rovněž vyšší než průměr sektoru 1.69 a pětiletý průměr 1.78. 

Tato čísla jsou podstatně vyšší než u některých nejrychleji rostoucích firem v USA. Například Nvidia má forward P/E 23 přestože vykazuje silnou růstovou dynamiku. 

Technická analýza ceny akcií Caterpillar

Graf akcií CAT | Zdroj: TradingView

Denní graf ukazuje, že cena akcií CAT se v posledních dnech stáhla, což koresponduje s vývojem širšího akciového trhu. Tento pokles následoval po vytvoření dvojitého vrcholu na $930 a linii krku na $846. Dvojitý vrchol je běžným medvědím signálem obratu v technické analýze.

Tento pattern má výšku $85. Odečtením této výšky od linie krku $846 vzniká cílová cena $760, což je zhruba 10% pod současnou úrovní.