Akcie Nvidia zůstávají pod tlakem: může AI gigant brzy prorazit?

Akcie Nvidia NVDA ve středu mírně klesly a pokračovaly v nedávném období podvýkonnosti vůči ostatním akciím polovodičových společností.

Akcie tohoto výrobce čipů klesly v ranním obchodování o 0.5 % na $206.31 poté, co se během úterní seance snížily o 2.4 %.

Tento útlum kontrastoval s růstem v ostatních částech sektoru polovodičů.

Akcie Advanced Micro Devices a Intel každá vzrostly přibližně o 3 %, zatímco Broadcom posílil asi o 6%.

Mezitím byl širší trh smíšený. Index Dow Jones Industrial Average vzrostl o 252 bodů, tedy o 0.5 %, a dosáhl dalšího intradenního maxima.

Index S&P 500 a Nasdaq Composite se obchodovaly prakticky beze změny, zatímco investoři sledovali ceny ropy a očekávali nejnovější rozhodnutí Federálního rezervního systému ohledně měnové politiky

Nvidia zaostává za širším růstem v sektoru polovodičů

Přestože zůstává jedním z největších příjemců boomu v oblasti umělé inteligence, Nvidia v posledních měsících zaostávala za mnoha konkurenty v oblasti polovodičů.

Ke konci úterní seance byly akcie Nvidia za rok v zisku 11 %. Pro srovnání, index PHLX Semiconductor během stejného období vzrostl o 88 %.

Investoři se čím dál více zdají zaměřovat na to, jak jsou výdaje na AI infrastrukturu distribuovány mezi širší skupinu společností, místo aby se soustředili pouze na grafické procesory Nvidia.

Zpočátku hlavní výzvu pro Nvidii představoval konkurenční výrobce GPU Advanced Micro Devices.

Konkurence se však rozšířila o vývojáře zakázkových čipů i společnosti zaměřené na centrální procesory a specializovaný AI hardware.

Velké technologické společnosti, které byly tradičně mezi největšími zákazníky Nvidie, stále častěji investují do interně vyvíjených čipů, když se snaží snížit náklady na nasazení AI infrastruktury.

Microsoft i Meta Platforms nadále výrazně investují do datových center a AI infrastruktury, což vede k pečlivějšímu sledování úrovně kapitálových výdajů v celém odvětví.

Výzkumnice Epoch AI Isabel Juniewicz uvedla v úterním příspěvku, že trendy ve výdajích mezi hyperscale poskytovateli cloudu zůstávají významné.

„Přestože přesný okamžik, kdy hotovostní kapitálové výdaje překonají příjmy, se liší podle společnosti, celkové hotovostní kapitálové výdaje u hyperscalerů mají dle odhadů převýšit provozní peněžní toky přibližně ve Q3 2026,“ napsala Juniewicz.

Analytici zůstávají pozitivní ohledně dlouhodobého výhledu

Navzdory rostoucím konkurenčním tlakům někteří analytici zůstávají ohledně dlouhodobých vyhlídek Nvidie optimističtí.

Podle analýzy Morning View zůstává Nvidia v centru globálního AI ekosystému a nadále těží z toho, co firma popisuje jako výstavbu AI infrastruktury, která se děje jednou za století.

Firma uvedla, že neočekává významné zpomalení poptávky po AI a věří, že vedoucí postavení Nvidie v AI infrastruktuře zůstává zajištěné.

Morning View očekává, že divize AI GPU systémů Nvidie bude i nadále silně růst v letech 2026 a 2027, podpořena pokračujícími investicemi hlavních zákazníků.

Současně analýza uznala, že Google a Amazon pravděpodobně získají větší podíl budoucích výdajů na AI hardware díky svým proprietárním čipům.

Morning View uvedl, že očekává, že tržní podíl Nvidie na výdajích za AI infrastrukturu časem klesne, ale zůstane dominantní; odhaduje, že společnost bude mít přibližně 68% podíl na trhu do roku 2030, ve srovnání s přibližně 80% dnes.

Odhad férové hodnoty Morningstar pro Nvidii činí $280 za akcii.

Firma uvedla, že optimistický scénář by mohl podpořit ocenění $420 za akcii, pokud Nvidia udrží svůj tržní podíl a dosáhne přibližně $1 trillion v ročních tržbách do roku 2030.

Naopak Morningstar odhaduje dolní hranici férové hodnoty $180 za akcii, pokud poptávka po AI zklame nebo pokud se trh výrazněji přesune k alternativním architekturám zpracování.

Technická analýza akcií Nvidia

Nedávné oživení NVDA se zdá ztrácet hybnost: akcie se vracejí k úrovni kolem $206 poté, co se jim nepodařilo udržet průraz nad rezistenční zónou $210-$212.

Technické indikátory naznačují, že krátkodobá slabost přetrvává.

RSI klesl pod 40, což značí zhoršující se hybnost, zatímco MACD zůstává v negativním pásmu i přes známky, že tlak na pokles se zmírňuje.

Cenový vývoj navíc i nadále tvoří nižší maxima po odrazu v polovině června.

Prozatím se zdá, že akcie oscilují v pásmu mezi podporou kolem $202-$206 a rezistencí poblíž $210-$212.

Průraz nad horní hranou tohoto pásma by naznačoval, že kupující znovu přebírají kontrolu, zatímco průlom pod podporu by mohl signalizovat hlubší pokles.

Celkově graf naznačuje opatrný, neutrální až medvědí krátkodobý výhled spíše než jasné obrácení trendu.