Analytik: vlastnit akcie SpaceX přes tohoto telekom operátora je 'atraktivní nabídka'

EchoStar SATS má značný podíl v nově veřejné společnosti SpaceX (SPCX) – podíl, který trh podle vedoucího analytika New Street Davida Bardena do značné míry podceňuje.

V nedávné poznámce pro klienty Barden zvýšil cílovou cenu telekomunikační společnosti na $165, což naznačuje potenciální nárůst o atraktivních 40 % oproti předchozímu závěru.

Tento optimistický výhled přichází v době, kdy se akcie EchoStar snaží znovu dosáhnout svého letošního maxima; aktuálně jsou zhruba o 15 % níže než na vrcholu koncem května.

Proč je Barden optimistický ohledně akcií EchoStar?

David Barden je k SATS pozitivně naladěn z jednoho jednoduchého důvodu: jen jeho podíl ve SpaceX dává firmě v roce 2026 hodnotu, kterou trh nedostatečně oceňuje.

Po nedávném prodeji bezdrátového spektra AT&T a SpaceX vlastní EchoStar přibližně 262 million akcií miliardáře Elona Muska, společnosti zaměřené na umělou inteligenci (AI) a kosmickou infrastrukturu.

Ohodnocení akcií SPCX na $161 za akcii (cena, za kterou uzavřely svou premiérovou seanci na Nasdaq), znamená, že tento podíl má nyní hodnotu přes 42 miliard USD (cca 898,6 miliard Kč).

Ale akcie SATS, které se při psaní obchodují blízko $121, výrazně „diskontují“ expozici vůči SpaceX – podle analytika New Street tak akcie oceňují tuto megafirmu pouze přibližně na $86.

„Domníváme se, že vlastnit akcie SpaceX prostřednictvím EchoStar na těchto úrovních je atraktivní nabídka.“

Základní ukazatele SATS zůstávají v roce 2026 silné

Kromě držby SPCX zůstávají akcie EchoStar atraktivní i proto, že společnost provozuje základní telekomunikační infrastrukturu generující stabilní peněžní toky.

Ve čtvrtletí Q1 skončila společnost s více než 6 million předplatiteli pay-TV, z toho 4.8 million na Dish TV a 1.79 million na Sling TV, stejně jako značka Boost Mobile.

To řečeno, Barden ve skutečnosti upravil odhady pro starší aktiva SATS v souvislosti s probíhajícími aukcemi spektra u FCC.

V úterý snížil ocenění spektra AWS-3 na $3 za MHz-POP z $3.62, čímž snížil očekávanou hodnotu samostatného podnikání EchoStar z 10 miliard USD (cca 213,9 miliard Kč) na přibližně 8,3 miliard USD (cca 177,6 miliard Kč).

Kam podle opcí směřují akcie SATS

Z investičního pohledu stojí za zmínku, že akcie SATS se nyní jeví připravené zkusit překonat svůj 20-day MA, přičemž jasné proražení nad $124 by mělo v blízké budoucnosti rozvířit býčí moment.

Navíc, podobně jako New Street Research, i trh s deriváty zůstává do konce roku 2026 býčí vůči EchoStar, zvláště když vlastnictví akcie není nijak extrémně drahé, obchoduje se přibližně za 2.2x tržeb.

Podle Barchart je poměr put/call u kontraktů s vypršením v polovině října momentálně na 0.24, což signalizuje silné býčí vychýlení.

Důležité je, že ačkoli nejsou jiní analytici Wall Streetu tak výrazně býčí jako David Barden, i oni zůstávají za příštích 12 měsíců konstruktivní vůči EchoStar.

Konsenzuální doporučení na SATS je momentálně „Moderate Buy“ a průměrný cílový kurz $143 naznačuje potenciální nárůst téměř o 20 % od současné úrovně.