Zlato míří na nová maxima, pokles ropy přepisuje očekávání sazeb Fedu

Ve středu zlato prodloužilo svůj růst, když pokles cen ropy a naděje na americko-íránskou mírovou dohodu zmírnily jednu z největších inflačních obav trhu před rozhodnutím Fedu o měnové politice.

Spotové zlato rostlo už pátou obchodní seanci a pohybovalo se blízko týdenního maxima, když investoři zvažovali návrat irácké ropy na globální trhy proti nejistotě ohledně konečných podmínek dohody.

Nárůst byl spíše zdrženlivý než euforický.

Obchodníci stále čekají na vystoupení Kevina Warshe při jeho prvním zasedání jako předsedy Fedu; tón ohledně inflace a budoucích rizik sazeb může rozhodnout, zda má zotavení zlata další prostor.

Úleva v ceně ropy mění debatu o sazbách

Nejnovější podpora pro zlato pochází méně ze strachu a více z trhu sazeb.

Možná dohoda mezi USA a Íránem, včetně uvolnění sankcí, které by Teheránu umožnilo prodávat ropu po podpisu dohody, stáhla ceny ropy směrem k tříměsíčním minimům.

To má pro zlato význam, protože nižší náklady na energii mohou zmírnit inflační tlak a snížit potřebu přísnější měnové politiky.

Analytici uvedli, že pokles cen ropy zmírnil část tlaku na růst úrokových sazeb a utlumil očekávání zvýšení sazeb, i když tržní rally zřejmě ztrácí hybnost, protože investoři přesměrovávají pozornost na oznámení Fedu.

Spotové zlato bylo v 0230 GMT výše o 0.3% na $4,341.12 za unci, zatímco srpnové futures přidaly 0.2% na $4,361.10.

Warshova první zkouška v čele Fedu dominuje obchodování

Od Fedu se všeobecně očekává, že sazby ponechá beze změny, ale významnější může být samotné sdělení než rozhodnutí.

Warsh přebírá složitou kombinaci: inflace stále nad cílem, politický tlak na uvolnění politiky a trhy, které v poslední době promítly významnou šanci na další zvýšení sazeb.

Podle CME FedWatch nyní obchodníci vidí 59% pravděpodobnost prosincového zvýšení sazeb, oproti zhruba 70% minulý týden.

Tento posun pomohl zlatu, které má tendenci se potýkat při růstu nákladů na půjčování, protože nenese výnos.

Podle odborníků investoři stále nevědí, jak Warsh vyváží svou jestřábí pověst s tlakem Bílého domu směřujícím k holubičímu otočení politiky.

Důrazné varování ohledně inflace by mohlo omezit zisky zlata, zatímco zdrženlivý tón může udržet zájem kupujících.

Centrální banky zajišťují oporu poptávky

Kromě krátkodobého obchodu spojeného s Fedem si zlato nadále udržuje podporu z poptávky oficiálního sektoru.

Analytici Westpac upozornili, že dlouhodobá podpora by měla přetrvat díky poptávce v Asii a nákupům centrálních bank jako zajištění proti geopolitickým a politickým rizikům.

Tento názor potvrdila i World Gold Council, jejíž nejnovější průzkum ukázal, že rekordních 45% správců rezerv očekává zvýšení svých zlatých držeb v příštím roce.

Další drahé kovy také posílily. Stříbro vzrostlo o 0.3% na $70.38 za unci, platina přidala 0.5% na $1,812.80 a palladium přidalo 0.3% na $1,355.65.