Prognóza ceny zlata: může zlato dosáhnout 4 500 USD, když Citi zvyšuje býčí výhled?

Zlato se v úterý ustálilo poblíž více než týdenního maxima, když investoři čekali na podrobnosti předběžné dohody mezi USA a Íránem, která snížila ceny ropy a oživila naděje, že inflační tlaky by se mohly zmírnit.

Spotové zlato se po pondělním prudkém růstu drželo přibližně na 4 315 USD za unci, zatímco srpnové futures klesaly.

Zlato zůstává podporováno slabším dolarem a nižšími očekáváními dalšího agresivního utažení měnové politiky ze strany Fedu.

Přesto jsou obchodníci zdrženliví hnát ceny výrazně výše, dokud nebude dohoda formálně objasněna a předseda Kevin Warsh ve středu přednese své první sdělení o politice Fedu.

Mírová dohoda podporuje zlato

Poslední pohyb v plemenitých kovech je méně o klasickém bezpečném přístavu a více o kanálu úrokových sazeb.

Rámec mezi USA a Íránem zvýšil naděje, že Hormuzský průliv by se mohl znovu plněji otevřít, čímž by se snížilo riziko, že by náklady na energii zůstaly vysoké po měsíce.

To je důležité, protože nedávný šok na ropném trhu zvýšil inflační očekávání a učinil investory opatrnějšími vůči zlatu.

Zlato nenese výnos, proto má tendenci stagnovat, když trhy očekávají vyšší výnosy z hotovosti nebo dluhopisů.

Analytici uvedli, že zlato si od čtvrtka vedlo silně v reakci na titulky související s Íránem, a dodali, že euforické rally by mohlo přetrvat až do očekávaného podpisového obřadu později v tomto týdnu.

Postoj Fedu se stává hlavním rizikem

Dalším katalyzátorem je rozhodnutí Federálního rezervního systému. Očekává se, že sazby zůstanou nezměněny, ale obchodníci budou sledovat slovník Warsha ohledně inflace, ropy a budoucího směru politiky.

Měkčí sdělení by mohlo vyvíjet větší tlak na dolar a podpořit další růst zlata.

Přísnější tón by naopak ztížil udržení rally, zvláště po pondělním skoku.

Analytici poznamenali, že pokud Warsh naznačí, že by později v tomto roce mohl být na stole alespoň jeden pokles sazeb, dolar by se mohl dále oslabit a zlato by mohlo znovu růst.

Banky zůstávají býčí, ale volatilita přetrvává

Citi přidala k podpůrnému tónu a zvýšila svůj výhled pro zlato na období 0–3 měsíce o 500 USD na 4 500 USD za unci.

Banka uvedla, že širší rizikové rozpoložení by se mohlo zlepšit, protože memorandum mezi USA a Íránem snižuje tlak na ropné trhy.

I tak však obchod zůstává křehký. Podrobnosti trvalého příměří jsou stále v jednání a jakýkoli zádrhel kolem Hormuzu nebo íránského jaderného programu by mohl rychle vrátit volatilitu do energetických a kovových trhů.

Ostatní drahé kovy byly v úterý slabší.

Stříbro kleslo k přibližně 69 USD za unci, zatímco platina a palladium rovněž oslabily, což naznačuje, že investoři se po pondělním rozsáhlém rally stávají vybíravějšími.