Růst AI posouvá SK Hynix před Samsung na jihokorejském trhu

SK Hynix v pondělí předstihl Samsung Electronics a stal se nejhodnotnější kotovanou společností v Jižní Koreji, což představuje pozoruhodný obrat pro výrobce čipů, který se kdysi kvůli vysokému dluhu ocitl na pokraji krachu.

Tento milník ukazuje, jak globální boom umělé inteligence přetvořil polovodičový průmysl a zvýšil poptávku po paměťových čipech HBM (high-bandwidth memory).

SK Hynix se stal jedním z největších příjemců této změny díky své roli významného dodavatele čipů HBM používaných v AI systémech u zákazníků včetně Nvidie a Googlu (Alphabet).

Akcie SK Hynix vzrostly o 5.7 % a přinesly společnosti tržní kapitalizaci 2,082.5 trillion won k 0347 GMT.

Tím se dostala těsně před Samsung Electronics, jehož akcie vzrostly o 0.4 %, což mu dalo tržní kapitalizaci 2,081.3 trillion won bez započtení prioritních akcií.

Samsung však ve svém prohlášení uvedl, že jakýkoli výpočet jeho tržní kapitalizace by měl zahrnovat prioritní akcie.

Na tomto základě podle něj dosahuje jeho tržní hodnota přibližně 2,252 trillion won.

AI boom mění hierarchii čipů

Tento posun znamená zásadní změnu v jihokorejské firemní krajině.

Samsung Electronics držel první příčku od roku 2000.

Nárůst SK Hynixu přichází v momentě, kdy se specializované paměťové čipy stávají stále důležitější součástí infrastruktury pro aplikace jako ChatGPT a další pokročilé AI modely.

SK Hynix se zaměřuje především na paměťové čipy, zatímco Samsung Electronics má širší byznys pokrývající logické čipy a spotřební elektroniku, včetně smartphonů a televizí.

Tento rozdíl ve zaměření se stal výraznějším s tím, jak urychlila poptávka po produktech souvisejících s AI.

Růst tržní hodnoty společnosti následuje po více než 340% růstu jejích akcií v tomto roce.

To zároveň učinilo ze SK Hynixu nejhodnotnějšího výrobce paměťových čipů na světě, před Samsung Electronics a Micronem.

Od téměř krachu k rekordním ziskům

Současná pozice společnosti představuje jeden z nejdramatičtějších obratů v jihokorejské firemní historii.

V roce 2002 byla tehdejší Hynix Semiconductor blízko prodeji Micronu poté, co agresivní expanze zanechala firmu zatíženou dluhem.

Transakce nakonec zkrachovala a společnost zůstala téměř deset let pod kontrolou věřitelů.

Její akcie v roce 2003 klesly až na 135 wonů a byla široce vnímána jako „penny stock“, v korejštině známá jako „Dongjeon-ju“.

Jako mnoho firem v segmentu pamětí se výkonnost SK Hynixu dlouhodobě řídila cyklem boom–bust v odvětví.

V roce 2023 ostrý pokles na trhu s paměťmi přivedl společnost k roční provozní ztrátě 7.73 trillion won.

Její výsledky se výrazně zlepšily o rok později, když se investice do AI rozběhly.

Masivní investice společností jako Microsoft, Google a Meta pomohly rozhýbat poptávku, což umožnilo SK Hynixu vykázat v roce 2024 roční provozní zisk 23.5 trillion won, tehdy rekordní.

Strategie HBM se vyplácí

Analytici připisují rostoucí význam SK Hynixu v dodavatelském řetězci AI rozhodnutí společnosti nadále investovat do HBM i během propadu na trhu s paměťmi.

HBM je specializovaný paměťový čip vyráběný vertikálním stohováním, který umožňuje vyšší výkon a nižší energetickou spotřebu.

Na rozdíl od konvenčních paměťových produktů jsou čipy HBM úzce integrovány s AI procesory.

To zvyšuje bariéry pro vstup konkurentů a dává dodavatelům větší cenovou sílu.

Do roku 2025 získal SK Hynix přibližně 61 per cent globálního trhu HBM, výrazně před Samsung Electronics se 17 per centy a Micronem s 21 per centy.

SK Hynix byl založen v roce 1983 jako jednotka Hyundai, než byl později vyčleněn a získán skupinou SK, rodinným konglomerátem podnikajícím v oblastech od telekomunikací po energetiku.

Předseda SK Group Chey Tae-won, který se tehdy setkal s velkým odporem vůči akvizici, vysvětlil její odůvodnění v knize vydané v lednu.

„Když jsme Hynix koupili, chtěl jsem ho skutečně proměnit z výrobce komoditní paměti na hlavního hráče v polovodičovém průmyslu, jehož produkty jsou nenahraditelné,“ uvedl Chey.

„Dříve nezáleželo, zda paměť pochází od Hynixu, Samsungu nebo Micronu. Byly to zaměnitelné komoditní produkty. HBM je jiný. Pokud by byla HBM od SK Hynixu nahrazena jiným produktem, AI systém nemusí fungovat správně. To, co bývalo okrajovou součástí, se stalo jádrovou komponentou,“ dodal.