Akcie CAT dosáhly $1,000 díky poptávce po AI: další dva tituly pohánějí boom

Boom umělé inteligence vytvořil obrovské bohatství pro výrobce čipů a poskytovatele cloudových služeb.

Přesto jedněmi z největších letošních vítězů na akciovém trhu jsou firmy prodávající produkty, které by spíše patřily do katalogů průmyslového vybavení než do Silicon Valley.

Akcie Caterpillaru, GE Vernova a Bloom Energy letos (2026) přinesly výnosy srovnatelné s mnoha technologickými lídry, protože investoři se stále více soustředí na jedno z největších omezení rozvoje umělé inteligence.

Rychlá výstavba datových center pro AI vytvořila bezprecedentní poptávku po spolehlivé nepřetržité energii v době, kdy se elektrické sítě po celém světě potýkají s nedostatkem kapacity.

Investoři čím dál častěji vnímají výstavbu infrastruktury pro AI jako součást širší průmyslové transformace.

"Když se vrátíme zhruba pět let zpět, příležitost spočívala v tom, že jsme budovali více silnic, více mostů, a infrastruktura byla první fází," řekl minulý týden Chris Semenuk, investiční partner ve Tema ETFs, v epizodě podcastu "Other People's Money".

S tím, jak je tato infrastruktura nyní vybudovaná, se podle něj rozšiřuje i zaměření.

Semenuk poukázal na "bezprecedentní" stavy nevyřízených zakázek u společností jako Caterpillar a GE Vernova jako důkaz tématu "reindustrializace".

Energetické podnikání Caterpillaru se stává hybnou silou růstu

Caterpillar, nejznámější svým žlutým stavebním vybavením, dosáhl v pondělí významného milníku, když se cena jeho akcie obchodovala nad $1,000, čímž se stal jednou ze dvou akcií v S&P 500 s cenou akcie ve čtyřciferné hodnotě.

Akcie letos vzrostly o více než 70 %.

Společnost vykázala tržby za první čtvrtletí ve výši $17.4 billion, což je meziročně nárůst o 22 %, a upravený zisk na akcii ve výši $5.54 výrazně překonal očekávání Wall Street ve výši $4.64.

Překvapivým hybatelem tohoto růstu nebyla stavební aktivita, ale poptávka po energetickém zařízení.

Divize Power & Energy společnosti Caterpillar, nyní největší a nejrychleji rostoucí část firmy, v daném čtvrtletí vygenerovala tržby ve výši $7.03 billion, což představuje meziroční nárůst o 22 %.

V rámci tohoto segmentu prodeje pro výrobu energie vzrostly o 41 % na $2.82 billion, především díky projektům datových center.

Celkový stav nevyřízených zakázek společnosti dosáhl rekordu $63 billion, což je nárůst o 79 % oproti loňsku, primárně v důsledku investic do infrastruktury související s AI.

Analytikyně Gimme Credit Carol Levenson ve své nedávné zprávě pro klienty napsala, že segment energetiky a výkonu Caterpillaru "se stává čím dál dominantnějším, protože se s kapitálovými výdaji na datová centra/AI zvyšuje poptávka po jeho velkých pístových motorech a turbínách."

Tato divize nyní přispívá přibližně 40 % k tržbám Caterpillaru, čímž se vyrovnává podílu tradičního stavebního podnikání.

Semenuk se domnívá, že příležitost je stále v rané fázi, a uvedl, že Caterpillar by mohl do roku 2029 generovat alespoň $10 čtvrtletního zisku na akcii, což je téměř dvojnásobek jeho posledního čtvrtletního zisku.

GE Vernova využívá historickou expanzi energetiky

Mezi průmyslovými společnostmi je GE Vernova možná nejpřímější sázkou na poptávku po elektřině taženou AI.

Vyčleněná z General Electric v dubnu 2024, společnost vyrábí plynové turbíny, síťové vybavení a větrné turbíny. Její akcie letos vzrostly o 66 %.

GE Vernova v dubnu vykázala lepší než očekávané výsledky a zvýšila celoroční výhled, což posunulo kurz akcie výrazně vzhůru.

Společnost očekává, že stav nevyřízených zakázek na zařízení a služby pro výrobu energie a elektrifikaci dosáhne do konce roku 2027 $200 billion, tedy zhruba o rok dříve než dosavadní cíl.

Poptávku pohání výstavba datových center pro AI, která spustila investiční boom do elektrické infrastruktury, jaký nebyl zaznamenán od poválečného období po druhé světové válce.

Jen v prvním čtvrtletí si GE Vernova zapsala objednávky na zařízení pro elektrifikaci v hodnotě $2.4 billion, vázané konkrétně na datová centra, čímž překonala objem objednávek za celý rok 2025.

Wall Street očekává, že společnost v roce 2027 vygeneruje zisk na akcii přibližně $24, ve srovnání s odhady kolem $18 před rokem.

Po nejnovějších výsledcích společnosti analytik Jefferies Julien Dumoulin-Smith zvýšil cílovou cenu na akcii na $1,350 z $965 a současně ponechal hodnocení Koupit, když argumentoval, že silné podnikatelské podmínky by měly přetrvat do konce dekády.

Analytik Baird Ben Kallo byl ještě optimističtější, zvýšil cílovou cenu na $1,400 z $1,008 a ponechal hodnocení Outperform.

Bloom Energy se prosazuje jako překvapivý vítěz

Nejdynamičtější nárůsty pocházejí od Bloom Energy.

Akcie výrobce palivových článků letos přiblížně vzrostly o 250 %, protože provozovatelé hyperscale datových center hledají alternativy k přetíženým elektrickým sítím.

Bloom vyrábí palivové články s technologií pevného oxidu (solid oxide fuel cells), které jsou schopné generovat elektřinu přímo v areálech datových center bez závislosti na infrastruktuře poskytovatelů energií.

Atraktivita společnosti spočívá nejen v množství elektřiny, kterou AI zařízení potřebují, ale také v rychlosti, s jakou lze její systémy nasadit.

Připojení k síti pro velká datová centra může trvat roky, zatímco systémy Bloom lze instalovat během měsíců.

Bloom nedávno zvýšila svůj odhad upraveného zisku na akcii pro rok 2026 na rozmezí $1.85 až $2.25, z původního rozpětí $1.33 až $1.48.

Také zvýšila výhled tržeb na rozmezí $3.4 billion až $3.8 billion, což při střední hodnotě naznačuje přibližně 80% růst.

Společnost byla jmenována jediným dodavatelem energie pro Oracle's Project Jupiter AI campus v Novém Mexiku, který by měl ze systémů Bloom čerpat až 2.45 gigawattu elektrické energie.

Mimo to Nebius Group podepsala rámcovou dohodu v hodnotě až $2.6 billion.

Navzdory růstu zůstávají analytici opatrní.

Analytikyně Bernstein Sunaina Ocalan zahájila pokrytí s hodnocením Market Perform a cílovou cenou $276, což naznačuje pokles o 25 % oproti aktuálním úrovním.

Bernstein uvedl, že technologii pevných palivových článků Bloom "je čím dál relevantnější v situaci, kdy infrastruktura sítí nemůže držet krok s očekávaným růstem zátěže", ale dodal, že investoři potřebují větší jistotu ohledně cesty společnosti k udržitelnému peněžnímu toku a kapacitě expanze.

Zatím boom AI přetváří vedení na trhu nečekanými způsoby a mění výrobce energetického vybavení v jedny z nejžádanějších akcií na Wall Street, protože elektřina se stává jedním z nejcennějších zdrojů pro umělou inteligenci.