Stříbro propadá, obchodníci zkoumají hloubku výprodeje

Výprodej stříbra je čím dál hůře považovat za běžnou korekci.

Kov klesl směrem k 63 USD za unci po krátkém pokusu o stabilizaci; zasáhly jej stejné síly, které tlačí i zlato: silnější dolar, rostoucí očekávání ohledně sazeb v USA a slábnoucí poptávka po krytí proti krizím, zatímco obchodníci posuzovali pokrok v jednáních mezi USA a Íránem.

Technický obraz rovněž hraje proti býkům.

XAG/USD zůstává uvězněné pod klíčovými krátkodobými průměry a uvnitř klesajícího kanálu, což dává nákupům při propadech jen málo technického potvrzení, že nejhorší část pohybu je za námi.

Sázky na Fed proměňují stříbro v obchod na sazbách

Stříbro kleslo o více než 3 % a v asijských hodinách se obchodovalo poblíž 63,20 USD za unci, čímž prodloužilo slabý vývoj po mírných ziscích v předchozí seanci.

Pokles přišel poté, co dolar setrval blízko ročního maxima, což činí drahé kovy dražšími pro kupce používající jiné měny než dolar.

Tlak nesouvisí jen s pohyby měn. Obchodníci stále častěji promítají šanci, že Federální rezervní systém letos sazby znovu zvýší, pokud se inflace ukáže jako přetrvávající.

Tato změna poškozuje stříbro, protože kov, stejně jako zlato, nepřináší výnos. Když rostou výnosy amerických státních dluhopisů, zvyšuje se i oportunitní náklad držení fyzického kovu.

Příběh průmyslové poptávky po stříbře nezmizel, ale je zastíněn širším makroekonomickým pozadím.

Silnější dolar a zpřísněné finanční podmínky se staly okamžitým bodem zájmu trhu.

Technika stále nahrává prodejcům

Technický obraz zůstává křehký.

Stříbro se obchoduje výrazně pod devítidenním i 50denním exponenciálním klouzavým průměrem, což naznačuje, že se špičky stále prodávají, místo aby je trh doháněl.

Zdroj: TradingView

14denní index relativní síly (RSI) je blízko 34,6, těsně nad pásmem přeprodanosti.

To ukazuje na přetrvávající medvědí moment, i když naznačuje, že tempo prodejů může být dočasně přetažené. Prozatím technici sledují šestiměsíční minimum 61,01 USD jako první významnou úroveň podpory.

Čisté prolomení pod tuto úroveň by mohlo odhalit spodní hranici klesajícího kanálu poblíž 57,50 USD.

To by znamenalo hlubší vymazání zisků z rally, která stříbro na začátku letošního roku výrazně zvedla.

Býci potřebují průlom nad 66 USD

Prvním překážkou pro jakékoli oživení je devítidenní EMA poblíž 66,31 USD.

Pohyb nad tuto úroveň by sice medvědí trend nezrušil, ale ukázal by, že prodejci ztrácejí část kontroly.

Větší test leží u horního okraje klesajícího kanálu, kolem 69,70 USD. Pokud by se stříbru podařilo tuto oblast prorazit, pozornost by se přesunula na 50denní EMA kolem 72,70 USD.

Teprve trvalé prolomení této střednědobé úrovně by učinilo oživení přesvědčivějším.

Do té doby zůstává riziko nakloněné dolů. Stříbru je potřeba buď slabší dolar, ochlazení inflačního signálu, nebo rozhodující technické prolomení, aby se nálada změnila.

Bez toho může trh stále považovat oživení za příležitost k dalšímu prodeji.