Analytik vysvětluje, co musí akcie Strategy udělat, aby zastavila propad

Brutální několikátý týden trvající propad na trhu s kryptoměnami poslal Strategy Inc MSTR do prudkého pádu – cena akcií společnosti poprvé od roku 2024 prolomila klíčovou hranici 100 USD.

V době psaní se akcie MSTR obchodují na novém 52týdenním minimu přibližně za 87 USD, přičemž vlajková preferovaná třída STRC klesla na 74 USD, což představuje výraznou slevu vůči jmenovité hodnotě 100 USD.

V reakci na narůstající finanční tlak nový přísný výzkumný report CryptoQuant shrnuje, co tento korporátní průkopník v digitálních aktivech potřebuje k stabilizaci svých volatilních finančních základů.

Co by mohlo položit dno pod cenou akcií Strategy

Vedoucí výzkumu CryptoQuant Julio Moreno výslovně varoval, že Strategy musí okamžitě zastavit svou agresivní akumulaci bitcoinu, aby zachovala kapitál.

„Strategy by měla vyvinout systematický, na fundamentu založený přístup k načasování nákupů bitcoinu, místo aby kupovala vždy, když je kapitál k dispozici,“ uvedl v posledním reportu.

Moreno poznamenal, že bez rozdílu nákupy blízko vrcholů cyklů a postupné hromadění tokenů v počátečních fázích tohoto medvědího trhu rozšířily kumulované neuskutečněné ztráty společnosti na masivních 10,6 miliardy USD.

Akcie Strategy nadále klesají, protože veškeré BTC, které společnost nakoupila od roku 2024, jsou nyní v mínusu – neustálé nákupy pouze zrychlují finanční tlak a výrazně poškozují základní korporátní ukazatele, dodal.

Obnovení hotovostní rezervy by mohlo posunout akcie MSTR výše

Akcie MSTR zůstanou pod tlakem, dokud se společnosti nepodaří opravit rychle se zhoršující hotovostní polštář, aby ochránila investory do dluhových nástrojů.

Podle Morena se klíčová USD hotovostní rezerva Strategy od začátku roku zmenšila o 38 %, přičemž na rozvaze zůstává jen 1.4 billion USD.

Zároveň se ročně anualizované dividendové závazky na jejích vysoce výnosných preferovaných akciích zčtyřnásobily, protože byly vydány velké objemy STRC k nákupu kryptoměn.

Tento šok nabídky agresivně zkrátil běh pro krytí dividend z více než sedmi let na pouhých 14 měsíců.

Aby společnost plně obnovila důvěru trhu a oživila STRC, Moreno poznamenává, že firma potřebuje 2.8 billion USD v hotovosti, aby zajistila 24měsíční úplné krytí.

Wall Street Strategy Inc. ještě neodepsal

Přes rostoucí skepsi kritiků někteří analytici z Wall Street vidí nedávné potíže spíše jako dočasné financování než strukturální selhání.

Analytik z Benchmarku Mark Palmer upozornil, že i když zlevněné STRC zpomaluje vysoce efektivní emisní mechanismus „at-the-market“, celkový korporátní model zůstává v zásadě neporušený.

Optimističtí účastníci trhu zdůrazňují, že masivní bitcoinová pokladnice Strategy ve výši 50 billion USD představuje významnou dlouhodobou rezervu proti akutní likviditní tísni.

OranjeBTC Sam Callahan také poukázal na to, že nákupy silně diskontovaných tokenů během poklesů zůstávají atraktivní strategií pro investory s dlouhým investičním horizontem.

Stručně řečeno, akcie Strategy musí najít citlivou rovnováhu mezi agresivní akumulací digitálních aktiv a obnovou USD rezerv, aby se v tomto volatilním prostředí prosadily.