Index Kospi a ETF EWY poskočily po výsledcích Micronu, přesto přetrvávají rizika

Jihokorejský index Kospi ve čtvrtek vzrostl o více než 5 % a pomalu se blíží svému historickému maximu 9,387. Za posledních 12 měsíců vzrostl o 184 %, čímž se stal nejvýkonnějším globálním indexem. Podobně i iShares MSCI South Korea ETF (EWY) vzrostl za stejné období o 171 % a blíží se historickému maximu; jeho aktiva vzrostla na $23 billion.

Index Kospi a ETF EWY poskočily po výsledcích Micronu

Jihokorejské akcie za poslední dny silně ožily a vymazaly ztráty z pondělí, kdy klesly o 10 %.

Kospi a ETF EWY, které sleduje největší jihokorejské společnosti, posílily po zásadních zprávách. První přišla od SK Hynix, druhé největší jihokorejské firmy.

Ve středečním prohlášení SK Hynix uvedl, že v USA získá přibližně $30 billion. Tyto prostředky má použít na výstavbu nové výrobny čipů a rozšíření některých stávajících závodů. Společnost se zaregistruje na Nasdaq.

Toto oznámení naznačuje, že vedení věří, že AI boom má v blízké budoucnosti další prostor pro růst. To je důležité, protože společnost kontroluje více než 50 % trhu s produkty high bandwidth memory (HBM).

Index Kospi ve čtvrtek poskočil i v reakci na poslední výsledky Micronu, které povzbudily klíčové společnosti jako Samsung, SK Hynix a SK Square; tyto společnosti vzrostly o 5,43 %, 10,8 % a 3,95 %.

Ve svém prohlášení společnost uvedla, že její tržby v třetím čtvrtletí vzrostly na $41.5 billion, což je meziroční nárůst o 346 %. Hrubé marže vzrostly z 74.4 % ve druhém čtvrtletí na 84.6 % v Q3.

Provozní výnosy Micronu vzrostly na $33.3 billion, přičemž provozní marže stoupla na 80.4 %. V důsledku toho čistý zisk vzrostl na $28.3 billion, což představuje ziskovou marži přes 60 %.

Micron zvýšil výhled, povzbuzení pro Samsung a SK Hynix

Především společnost zvýšila svůj výhled, vedení očekává, že tržby v tomto čtvrtletí dosáhnou $50 billion. Jedná se o mimořádná čísla, která znamenají, že se stala jednou z nejrychleji rostoucích společností na světě. Vedení věří, že napjaté podmínky poptávky potrvají další dva roky.

Tato čísla jsou býčí pro Samsung Electronics a SK Hynix, protože znamenají, že jejich tržby budou pokračovat v růstu. Ve své poslední zprávě o výsledcích SK Hynix uvedl, že jeho tržby meziročně vzrostly o 198 % na 52.58 trillion, trend, který bude pokračovat.

Tržby Samsungu vzrostly o 70 % na 133.9 trillion won, zatímco provozní zisk vystřelil o 756 % na více než 57.2 trillion won. Vedení rovněž očekává, že tento růst se v blízké době zrychlí.

Index Kospi čelí významným rizikům

V nedávné poznámce analytici z Goldman Sachs zvýšili svůj výhled pro index Kospi na 12,000, což je podstatně výše než současná úroveň.

Přesto mu hrozí dvě hlavní rizika. Za prvé jde o riziko koncentrace, protože Samsung a SK Hynix představují více než 53 %. Drobný problém v jedné z těchto společností tak může negativně ovlivnit širší index. Toto riziko jsme viděli v pondělí, kdy index klesl o 10 % v důsledku obav o odvětví pamětí.

Za druhé existuje riziko, že index přešel do fáze markup podle Wyckoffovy teorie. Ve většině případů této fázi obvykle následuje fáze distribuce a markup.

Za třetí se index udržuje výrazně nad svými 50denními a 200denními klouzavými průměry, což zvyšuje riziko návratu k průměru. To je situace, kdy investoři prodávají aktiva, aby je přivedli zpět k historickým průměrům.