Analýza evropských cen zemního plynu: co přinese memorandum USA–Írán

Nizozemské futures na zemní plyn se po počáteční prudké reakci, která na začátku týdne srazila evropské ceny zemního plynu na dvouměsíční minimum, ustálily. Předběžný rámec míru mezi USA a Íránem zmírnil obavy trhu z přerušení dodávek energie. 

Plné obnovení normálu však může trvat. Navíc budou evropské země usilovat o doplnění svých zásob. Na základě těchto smíšených faktorů se v krátkém období očekává tržní volatilita. 

Ceny zemního plynu zůstanou nad úrovněmi před konfliktem 

Ceny zemního plynu v Evropě na začátku týdne v reakci na memorandum mezi USA a Íránem a následné uklidnění obav z narušení energetických toků klesly na úrovně z dubna. Nicméně ceny v Evropě zůstávají výrazně vyšší než v období před konfliktem. Konkrétně jsou přibližně o 10 % vyšší než ve stejném období loňského roku. Jsou také blízko 30 % nad úrovní před válkou mezi USA a Íránem koncem února.

Na jedné straně předběžná mírová dohoda mezi USA a Íránem zmírnila tržní obavy z trvalých energetických přerušení. Uzavření strategicky významného Hormuzského průlivu odřízlo přibližně 20 % globální dodávky LNG, protože Katar nemohl exportovat produkt do Evropy a Asie, zatímco odběratelé hledali alternativní zásilky z Austrálie a USA. Na vrcholu konfliktu ceny evropského zemního plynu vystoupaly na úroveň naposledy zaznamenanou v lednu 2023. 

Ačkoli rámec míru změnil tržní sentiment, úplné obnovení normálu na trhu se zemním plynem může trvat. Zaprvé vyproštění zablokovaných tankerů a vyřízení potřebných schválení může chvíli trvat. To zahrnuje i řadu prázdných LNG tankerů stojících v Asii, které by měly směřovat do předního světového závodu na LNG v Kataru, Ras Laffan Industrial City. Navíc proces zkapalňování zahrnuje postupné ochlazení zemního plynu na přibližně -162 °C. 

Na základě těchto faktorů bude v krátkém období trh s zemním plynem formovat volatilita. Investoři budou nadále sledovat rámec míru mezi USA a Íránem, zatímco čekají na jeho finalizaci a ratifikaci. 

Kromě toho zůstane poptávka po zemním plynu v Evropě zvýšená, protože země usilují o doplnění zásob. Narušení podél Hormuzského průlivu a následný nárůst cen znesnadnily státům udržování robustních úrovní zásob, které byly na začátku roku již pod normálem. 

Technická analýza evropských cen zemního plynu

Graf ceny zemního plynu | Zdroj: TradingView

Evropské ceny zemního plynu se v úterý ráno po propadu zaznamenaném na začátku týdne stabilizovaly. V předchozí seanci klesly benchmarkové nizozemské futures TTF na zemní plyn na nejnižší úroveň za téměř dva měsíce v reakci na předběžný mírový rámec mezi USA a Íránem. Od té doby našly podporu kolem pondělního intradenního minima. 

Pohled na denní graf naznačuje v krátkém období volatilitu, i když medvědi zůstávají v kontrolě. V současnosti se obchoduje pod krátkodobým 25denním EMA a střednědobým 50denním EMA. Současně RSI na hodnotě 36 naznačuje mírné známky stabilizace.  

V blízkém období pravděpodobně najde support na úrovni $41.15, přičemž rezistence kolem $44.50 nasvědčuje obchodování v pásmu. V rámci volatility mohou další zisky narážet na úrovni $45.90. Naopak další ztráty by aktivovaly nižší úroveň $40 a tuto prognózu zneplatnily.