Proč dnes akcie Samsungu a SK Hynix klesají

Samsung Electronics a SK Hynix v pondělí klesly, přestože Jižní Korea se chystala představit jednu z největších investičních vln do AI a čipů ve své historii.

To je ta ironie, která investory znepokojuje. Investiční plán, který by mohl dosáhnout až 2,000 trillion won, or about $1.3 trillion, by za normálních okolností vypadal býčí pro dva domácí výrobce paměťových čipů.

Místo toho Samsung propadl o více než 4 %, zatímco SK Hynix ztratil přes 3 %, protože obchodníci se soustředili na náklady spojené s udržením náskoku v závodě o AI.

Rekordní sázka $1.3 trillion vstupuje do hry

Prezident Lee Jae Myung má v pondělí představit iniciativu „Three Mega Projects for the Great Leap Forward“, v níž budou v centru zájmu polovodiče, datová centra pro AI a robotika.

Místní média uvádějí, že skupiny Samsung Group a SK Group by mohly společně oznámit investice až 2,000 trillion won během příští dekády.

Peníze by měly financovat nové továrny na polovodiče (fabs), datová centra pro AI, závody na pokročilé balení a další infrastrukturu potřebnou k udržení Jižní Koreje v centru globálního dodavatelského řetězce AI.

Samsung podle zpráv připravuje plán v hodnotě přibližně 1,000 trillion won, včetně továren na čipy, investic do datových center a rozšíření mimo soulskou metropolitní oblast.

Očekává se, že SK Group nastíní podobný dlouhodobý plán vedený ambicemi SK Hynix v oblasti pamětí a AI čipů.

Na papíře to vypadá jako dobrá zpráva. Poptávka po AI stále prudce roste, paměť s vysokou propustností (HBM) zůstává napjatá a Jižní Korea už dominuje nejdůležitějším segmentům globálního trhu s pamětmi.

Investoři se ale také ptají, kolik kapitálu musí Samsung a SK Hynix vynaložit, aby tento růst ubránili, a zda se příští růstový cyklus nestane příliš drahým.

Samsung: Velké investice k dohnání

Pro Samsung zahrnuje plán investic uzavření propasti v AI-pamětech.

SK Hynix nedávno překonal Samsung Electronics a stal se nejhodnotnější veřejně obchodovanou společností v Jižní Koreji.

Důvodem byla high-bandwidth memory, tedy HBM, specializovaná paměť používaná vedle AI procesorů od společností jako Nvidia.

SK Hynix v oblasti HBM postupoval rychleji a stal se lídrem trhu. Samsung, dlouho dominantní jméno v oblasti pamětí, se snaží dotáhnout.

Reuters citoval Kima Sunwoo, senior analytika z Meritz Securities, který uvedl, že přizpůsobená AI paměť „principiálně změnila ekonomiku odvětví“ a pomohla SK Hynix prosadit se jako lídr.

To je problém, který se Samsung snaží vyřešit.

Podle zpráv jeho investiční plány zahrnují nové továrny (fabs), možnou kapacitu v Gwangju pro polovodiče, datová centra pro AI v Asanu a investice do pokročilého balení.

SK Hynix: Obrana své pozice lídra v AI

SK Hynix je v silnější pozici, ale společnost se stala definujícím vítězem v oblasti pamětí v rámci AI boomu.

Jeho HBM čipy jsou ústřední součástí AI systémů Nvidia a toto vedoucí postavení pomohlo vyvolat historický růst ceny akcií.

Nyní jde o to, zda dokáže tuto pozici ubránit, aniž by utrácela nadměrně.

SK Hynix už získává kapitál prostřednictvím plánovaného zápisu na burzu v USA a značně investoval do nových továren, pokročilého balení a vybavení EUV.

Logika je jednoduchá: pokud zákazníci v oblasti AI budou chtít více HBM, SK Hynix musí vybudovat více kapacity.

Rizikem je klasická past trhu s čipy. Ani Samsung, ani SK Hynix si nemohou dovolit zaostat, takže oba pokračují ve výdajích.

Pokud však oba současně agresivně investují, může se odvětví nakonec potýkat s nadměrnou nabídkou.