Proč klesá index MOEX a ruský rubl

Ruské akcie a rubl se nacházejí v prudkém sestupném spirále, protože ekonomika čelí rostoucím tlakům v důsledku pokračujících útoků Ukrajiny. Kurz USD/RUB vyskočil na 78.6860, své nejvyšší úrovni od 8. dubna, zatímco index MOEX zůstává v korekci poté, co klesl o 10 % ze svého letošního maxima. 

Ruský rubl a akcie klesají, protože válka na Ukrajině se vyostřuje

Investoři se zbavují ruských aktiv, protože ekonomika země čelí značným tlakům ze strany Ukrajiny. Ve svém nedávném prohlášení uvedl ukrajinský prezident Volodymyr Zelenskyj, že země zahajuje 40denní období trvalých útoků na klíčová ruská aktiva s cílem přimět Putina k jednacímu stolu.

Již byla na Krymu vyhlášena stav nouze, zatímco v některých klíčových ruských městech probíhá rozsáhlá energetická krize. Ukrajina také zaútočila na důležité rafinerie, což ovlivnilo objem ropy, kterou země produkuje. V důsledku toho Putin zřídil pracovní skupinu, aby zajistil dodávky. 

Současně Rusko zakázalo vývoz nafty, krok zaměřený na zajištění dostatečných dodávek na domácím trhu. Existuje riziko, že Ukrajina zasáhne ruské přístavy na západě země.

Všechny tyto události vyvíjejí tlak na Putina a jeho vládu. Nejnovější údaje ukazují, že rozpočtový deficit v prvních pěti měsících roku vzrostl na více než 6 bilionů rublů (81,4 miliardy USD). To je dvojnásobek oproti minulému roku. 

Krize se nyní může eskalovat kvůli ukrajinským útokům a skutečnosti, že ceny ropy klesly na nejnižší úrovně za měsíce. Ropa Urals se propadla na 57 USD a zaostává za Brentem a West Texas Intermediate (WTI). Největší společnosti v indexu MOEX působí v energetickém sektoru.

Tyto obavy vysvětlují, proč ruská centrální banka zaujala relativně holubičí tón. Nedávno snížila úrokové sazby o 25 bazických bodů na 14,25 %. Toto snížení bylo nižší než 50 bazických bodů, které většina analytiků očekávala.

Banka očekává, že snížení sazeb pomůže podpořit ekonomiku, která se v prvním čtvrtletí letošního roku snížila o 0,2 %.

Technická analýza indexu MOEX

Graf indexu MOEX | Zdroj: TradingView

Denní graf ukazuje, že index MOEX v posledních týdnech prudce klesl, z maxima 180 dříve tento měsíc na 165 dnes. Propadl pod 50denní a 100denní exponenciální klouzavé průměry (EMA). 

Současně se dvě čáry indikátoru MACD propadly a překročily nulovou úroveň podpory. Vše směřuje dolů. Směr s nejmenším odporem pro ruské akcie je dolů, jak rizika rostou. Pokud k tomu dojde, může nakonec klesnout na 150.

Technická analýza USD/RUB

Graf USD/RUB | Zdroj: TradingView

Kurz USD/RUB se v posledních týdnech vrátil a dosáhl svého nejvyššího bodu za měsíce. Tento růst také souběžně proběhl s posilováním amerického dolaru, kdy index DXY se dostal na své nejvyšší úrovně za měsíce. 

Pár prolomil 50denní a 100denní klouzavé průměry a klíčový odpor na 74,60, linii krku (neckline) formace dvojitého dna. Proto pravděpodobně bude USD/RUB nadále růst, když býci cílí na klíčovou rezistenci na 85.