Akcie PANW prudce rostou kvůli poptávce po kyberbezpečnosti, ale rizika přetrvávají

Akcie Palo Alto Networks letos vystřelily, částečně díky přesvědčení, že probíhající boom AI zvýší poptávku po nástrojích kybernetické bezpečnosti. PANW vzrostl na historické maximum $332, což je o 137% více oproti nejnižší úrovni v letošním roce. Jeho tržní kapitalizace přesáhla $270 miliard.

Akcie Palo Alto Networks rostou na vlně rostoucí poptávky po kyberbezpečnosti

Akcie Palo Alto Networks a další tituly v oblasti kybernetické bezpečnosti zažívají letos silný býčí trend. Akcie Fortinetu vystoupaly na $157, což představuje nárůst více než 97% v letošním roce, zatímco CrowdStrike vzrostl o 62%. Podobně výrazně rostly i společnosti jako Okta a SentinelOne.

Růst probíhá v době, kdy investoři zůstávají optimističtí ohledně vyhlídek společnosti. Arete Research zvýšila cílovou cenu z $185 na $433, zatímco William Blair potvrdila doporučení „outperform“. 

Některé další přední investiční banky, jako Goldman Sachs, Susquehanna a Piper Sandler, si zachovaly býčí výhled. Průměrná cílová cena mezi analytiky je $311, tedy mírně pod současnou úrovní.

Obecný názor analytiků je, že nástroje společnosti budou v éře AI žádanější. Naléhavost se zvýšila poté, co Anthropic uvolnil Mythos, svůj nejpokročilejší model.

V poslední výsledkové zprávě se ukázalo, že tržby Palo Alto v třetím čtvrtletí vzrostly o 31% na $3 miliardy. Tento růst tržeb zahrnoval $388 milionů z CyberArk, společnosti, kterou získala v akvizici za $25 miliard. 

Detailní pohled ukazuje, že ARR pro bezpečnost příští generace vzrostl meziročně o 60% na $8.1 billion, zatímco Remaining performance obligation (RPO) vzrostl o 36% na $18.4 billion. 

Palo Alto Networks nyní očekává, že ARR pro příští generaci vzroste letos na $8.9 billion–$8.95 billion, tedy o 60%. Tržby by měly letos růst o 25%. Přestože je tento dvouciferný růst působivý, hlavním problémem je, že je částečně podpořen akvizicí CyberArk, což naznačuje, že organický růst tržeb není tak silný.

Přetrvávají obavy ohledně ocenění

Není pochyb o tom, že poptávka po řešeních kybernetické bezpečnosti roste a že Palo Alto Networks zůstane dominantním hráčem. Nicméně nyní existují obavy ohledně jeho ocenění. 

Data ukazují, že očekávaný poměr cena/zisk (forward P/E) činí přibližně 80, což je výrazně více než medián sektoru 23. Je to také nad pětiletým průměrem 23. 

Významné je, že ukazatel rule-of-40 společnosti naznačuje mírné nadhodnocení. Má čistou ziskovou marži 8% a očekávaný růst tržeb 24%, což dává násobek 33%. To je pozoruhodné, protože odhad růstu tržeb zahrnuje CyberArk, její nedávnou akvizici.

ČTĚTE VÍCE: PANW stock dubbed 'double table pounder' despite muted outlook

Technická analýza akcií Palo Alto Networks

Denní graf ukazuje, že akcie PANW byly v posledních měsících v silném býčím trendu. Nedávno prolomily důležitou rezistenci na $302, nejvyšší vrchol ze dne 1. června. Průchod nad touto úrovní zneplatnil formaci dvojitého vrcholu. 

Rizikem je však to, že jsou silně překoupené – Relative Strength Index (RSI) se dostal na 77.62. Také stochastický oscilátor a další indikátory pokračují v růstu. Akcie zůstávají nad všemi klouzavými průměry, přičemž 100denní EMA je na $223. 

Proto hrozí, že překoupená akcie utrpí návrat k průměru. Pokud k tomu dojde, může klesnout k klíčové úrovni podpory $300.