Akcie Caterpillar klesají o 4 %, Michael Burry šortuje po AI rally

Michael Burry zaujal medvědí pozici proti Caterpillar, argumentujíc, že výrobce stavebních strojů se stal jedním z nejvíce nadhodnocených příjemců investičního boomu v oblasti umělé inteligence.

Burry ve čtvrtek zveřejnil, že prodal akcie Caterpillar na krátko při ceně 1,060.98 USD jako součást širšího souboru medvědích pozic, které zahrnují také Nvidia, Applied Materials, Tesla a iShares Semiconductor ETF (SOXX).

Akcie Caterpillar CAT ve středu propadly přibližně o 5 %, zatímco širší index S&P 500 obchodoval výše.

AI-poháněná rally Caterpillaru přitahuje pozornost

Tradičně známý výrobou těžké techniky pro stavebnictví a těžbu je Caterpillar investory čím dál častěji vnímán jako hráč v infrastruktuře pro AI kvůli silné poptávce po jeho zařízeních na výrobu energie pro datová centra.

Divize Power & Energy společnosti vykázala meziroční nárůst tržeb v prvním čtvrtletí o 22%, podpořený rostoucí poptávkou po elektřině z datových center pro AI.

Tento optimismus poháněl prudký růst akcií.

Caterpillar v první polovině roku 2026 získal 86% a za posledních 12 měsíců vzrostl o 172%, což z něj dělá jednu z nejvýkonnějších akcií v indexu S&P 500 v tomto roce.

Rally také výrazně zvýšila ocenění společnosti.

Podle FactSet se Caterpillar obchoduje zhruba za 39násobek očekávaného zisku za následujících 12 měsíců, ve srovnání s přibližně 13násobkem zisku před třemi lety. Akcie jsou také oceněny zhruba na šestinásobek očekávaných tržeb, což je výrazně nad jejich dlouhodobým rozsahem 1–2násobku tržeb.

„Caterpillar mě praštil do očí,“ napsal Burry v úterním příspěvku na Substacku. „Nikdy jsem Caterpillar nešortoval. V minulosti mi vždy dobře sloužila na long straně.“

Burry varuje před širším přehřátím trhu s AI

Burry uvedl, že ocenění Caterpillaru bylo jedním z hlavních důvodů zahájení short pozice.

Uvedl graf, který ukazoval, že poměr ceny k tržbám společnosti vystoupal na nejvyšší úroveň minimálně za tři desetiletí, když akcie dosahovaly rekordních hodnot.

Investor také vyjádřil širší obavy o sektor polovodičů a uvedl, že akcie spojené s AI jsou stále více překoupené.

Tvrdil, že Philadelphia Semiconductor Index se obchoduje přibližně 65% nad svým 200denním klouzavým průměrem, úrovní, která podle něj byla dříve dosažena jen během dot-com bubliny v roce 2000.

„Bezprostřední příčinou dnešní rally jsou velké výdaje oznámené z Koreje. To vnímám jako začátek konce,“ řekl Burry. „Je to teď jen otázka času.“

Přes Burryho medvědí postoj poslední rally ukázala, jak se investice do AI rozšířily za hranice technologických společností směrem k průmyslovým firmám dodávajícím infrastrukturu pro datová centra.

Analytici zůstávají konstruktivní

Ačkoli ocenění Caterpillaru prudce vzrostlo, analytici z Wall Street jsou na akcii obecně pozitivní.

Podle dat TipRanks má 10 z 16 analytiků pokrývajících Caterpillar doporučení Buy, zatímco zbývajících šest doporučuje Hold.

Průměrný 12měsíční cenový cíl činí 991.94 USD, což je přibližně 2% pod aktuální cenou akcie obchodované na trhu.

Poslední rally také zvýšila váhu Caterpillaru v indexu Dow Jones Industrial Average, kde se stal jedním z nejdražších komponent indexu, což odráží výrazný nárůst ceny akcie během AI-pohonem tržního růstu.