Akcie Apple v centru pozornosti: pět nových iPhonů prověřuje drahé ocenění AAPL

Akcie Apple NASDAQ:AAPL zůstaly ve čtvrtek v centru pozornosti poté, co se objevily zprávy o rozšířeném cyklu uvedení iPhonů, což investorům vytváří známý rozpolcený obraz: silná společnost, ale akcie, které už nevypadají levně.

Spouštěčem byla zpráva Nikkei Asia, podle které se Apple připravuje na nejméně pět nových modelů iPhonů v druhé polovině roku 2026 a v první polovině roku 2027.

Na načasování záleží, protože plán přichází právě ve chvíli, kdy nedostatek pamětí vyvolaný rozvojem AI zvyšuje náklady v dodavatelském řetězci spotřební elektroniky.

Plán pěti iPhonů a proč to Wall Street sleduje

Apple plánuje jeden ze svých nejambicióznějších cyklů iPhonů za poslední roky.

Nikkei Asia uvedl, že společnost chce uvést nejméně pět nových modelů do začátku roku 2027, zároveň zvýšila cílovou produkci skládacího iPhonu na zhruba 10 milionů kusů letos, oproti dřívějšímu odhadu 7–8 milionů.

To by postavilo Apple přímo do segmentu skládacích telefonů, o který se již ucházejí Samsung a Huawei.

Pro býky může být načasování silné. Analytici Morgan Stanley uvedli, že Apple má cestu k více než 250 milionům dodaných iPhonů v FY27, podpořeno silnějším tempem upgradů a prvním skládacím iPhonem.

Jejich optimistický scénář oceňuje akcii na $376, pokud skládací telefony a AI podpoří silnější poptávku.

Pesimistický scénář je, že investoři mohou být před trhem.

Jefferies nedávno snížil doporučení na Apple na Underperform a varoval, že očekávání ohledně nadcházejících modelů iPhonů a cyklu upgradů se stala nerealistická.

Akcie Apple: náklady na paměti zastiňují potenciál růstu

Větším problémem není to, zda Apple dokáže vyvolat zájem, ale zda přitom dokáže chránit marže.

Boom datových center poháněný AI omezil dodávky čipů DRAM a NAND, stejných paměťových součástek používaných v telefonech, tabletech a laptopech.

Podle dat JPMorgan by mohla paměť do roku 2027 tvořit zhruba 45% výrobních nákladů iPhonu.

To dává Applu nepříjemnou volbu. Může vstřebat vyšší náklady na komponenty a zatlačit na marže, nebo část nákladů přenést na spotřebitele a riskovat zpomalení upgradů.

Tento tlak byl už viditelný v June, kdy Apple zvýšil ceny Maců, iPadů a dalších produktů kvůli nákladům na paměti.

Reakce investorů byla okamžitá, když akcie Apple klesly o 6.12% na $275.15 on June 25 po oznámení o zdražení.

Co analytici říkají o AAPL dál

Wall Street je rozdělena mezi optimismus ohledně produktového cyklu a zdrženlivost v ocenění.

KGI Securities snížila doporučení pro Apple z Outperform na Hold s cílovou cenou $315, což naznačuje omezený potenciál vzhůru po silném běhu akcie.

Jiní zůstávají konstruktivnější. TD Cowen zvýšila cílovou cenu pro Apple na $350 z $335 a ponechala doporučení Buy.

Maxim Group také zvýšila cílovou cenu na $350 z $310; analytik Tom Forte uvedl, že prezentace na WWDC ukázala „významná zlepšení“ v Applových aktivitách kolem AI a mohla podpořit jak služby, tak prodeje hardwaru.