Poptávka po ADR SK Hynix přesahuje sedminásobek: report

Podle zpráv Bloombergu a Reuters zadali globální investoři objednávky v objemu přesahujícím sedminásobek dostupných akcií v nadcházející emisi amerických depozitních certifikátů (ADR) společnosti SK Hynix.

Podle Bloombergu emise přilákala silný zájem globálních long-only fondů a investorů zaměřených na technologie v předstihu před očekávaným stanovením ceny ve čtvrtek.

Kolem 1 000 institucionálních investorů se během roadshow společnosti na začátku tohoto týdne zapojilo, což odráží široký zájem investorů o to, co se má stát jednou z největších zahraničních kotací na Nasdaq.

Emise ADR odpovídá 17,79 milionu kmenových akcií.

SK Hynix dříve uvedl v regulatorních dokumentech, že konečnou nabídnutou cenu určí ve čtvrtek, přičemž obchodování na Nasdaq má začít 10. července.

Reuters dříve uvedl, že investoři se sídlem v USA podali významné objednávky, z nichž několik se pohybovalo mezi 200 miliony USD a některé přesahovaly 1 miliardu USD.

Společnost rovněž v pondělí zveřejnila, že Baillie Gifford Overseas Limited, investiční fondy spravované Coatue Management a Situational Awareness Partners každá samostatně projevily zájem nakoupit až v souhrnu 7 miliard USD jejích amerických ADR.

Na základě závěrečné ceny akcií SK Hynix v Soulu minulý pátek má emise hodnotu přibližně 28 miliard USD, což ji řadí na cestu stát se dosud největší americkou kotací zahraniční společnosti.

Současný cíl je však nižší než dřívější cíl společnosti na získání 45,453 bilionu wonů.

Poptávka po pamětech tažená AI nadále podporuje dlouhodobý výhled

Každý ADR představuje jednu desetinu kmenové akcie, přičemž emise tvoří přibližně 2,5 % tržní kapitalizace SK Hynix.

Společnost se stala jedním z největších příjemců výhod globálního boomu AI infrastruktury.

Její tržní hodnota se letos více než ztrojnásobila, protože poptávka po pamětech s vysokou propustností (HBM) pro AI servery prudce vzrostla.

SK Hynix se po více než desetiletí investic do této technologie stal hlavním dodavatelem HBM čipů pro Nvidia, strategie, která nyní umístila jihokorejskou firmu do středu dodavatelského řetězce hardwaru pro AI.

Ačkoli akcie polovodičových společností celosvětově v posledních týdnech ztratily na tempu v souvislosti s obavami o výdaje na AI a obecnější tržní volatilitou, SK Hynix a rival Samsung Electronics si nadále drží značné dlouhodobé zisky díky silné poptávce ze strany AI datových center.

Akcie SK Hynix klesly přibližně o 25 % za poslední dva týdny po prudkém růstu, ale za poslední rok jsou stále přibližně o 680 % výše.

Společnost uvedla, že výnosy z emise ADR budou použity na rozšíření výrobních kapacit polovodičů v Jižní Koreji a nákup pokročilých zařízení na výrobu čipů, včetně systémů ASML pro extrémní ultrafialovou (EUV) litografii.

Investice mají za cíl zvýšit výrobní kapacity, protože poptávka po paměťových čipech pro AI nadále převyšuje nabídku.

Americká kotace by mohla odemknout vyšší ocenění

Tržní analytici se domnívají, že kotace na Nasdaq by mohla katalyzovat přecenění tím, že zvýší viditelnost SK Hynix mezi globálními investory.

Analytik Meritz Securities Kim Sun-woo uvedl v nedávné výzkumné poznámce, že kotace ADR by pomohla SK Hynix zúžit rozdíl v ocenění vůči americkému rivalovi Micron Technology.

Kim dodal, že kotace by také mohla otevřít cestu pro zařazení SK Hynix do indexu Philadelphia Semiconductor Index, benchmarku úzce sledovaného globálními ETF a pasivními investičními produkty.

Zařazení do indexu by mohlo vygenerovat další poptávku po akciích prostřednictvím přílivu prostředků do pasivních fondů a zároveň zlepšit postavení firmy mezi mezinárodními investory.

Meritz Securities rovněž očekává, že SK Hynix bude nadále vykazovat silné zisky, podpořené odolnou poptávkou po AI pamětech a těsnou nabídkou v odvětví, i když celková produkce bude během roku postupně růst.

HSBC se také stala optimističtější ohledně akcie.

Minulý měsíc tento broker uvedl, že zvýší své ocenění aplikací 20% prémie na předchozí násobek ceny k účetní hodnotě 2,8×, čímž se revidovaný násobek zvýší na 3,4×.

Banka uvedla, že vyšší ocenění odráží „proaktivnější iniciativy příznivé akcionářům a lepší přístupnost pro globální investory.“