Akcie Applu klesají po snížení hodnocení KeyBanc kvůli obavám ze zpomalení růstu

Akcie Applu v úterý klesly přibližně o 1 %, poté co KeyBanc Capital Markets snížil doporučení výrobce iPhonů s odůvodněním zpomalující poptávky po hardwaru, slabších očekávání růstu a obav z ocenění, a to i přes silný výkon akcie v uplynulém roce.

Akcie se v úterý propadly zhruba o 1,7 % na 311,91 USD poté, co analytik Brandon Nispel snížil své doporučení na Underweight ze Sector Weight.

Stanovil také cílovou cenu 250 USD, což implikuje zhruba 21% pokles vůči pondělnímu závěru.

Toto snížení přichází přesto, že Wall Street zůstává obecně příznivě naladěna na Apple a řada analytiků udržuje optimistická doporučení a vyšší cílové ceny.

Akcie částečně smazaly ztráty a v době sestavování článku se obchodovaly se záporným pohybem 0,46 %.

KeyBanc uvádí zpomalující poptávku po hardwaru a nadsazené ocenění

V rešerši Nispel uvedl, že KeyBancovy kontroly výdajů naznačují „ještě jeden měsíc růstu pod trendem“ pro Apple v červnu, a doplnil, že růst začíná po posílení v roce 2025 slábnout.

Analytik vyzdvihl pomalý prodej iPhonů, slabší poptávku po Macích a iPadech a potenciální dopad těchto trendů na vysoce ziskovou službovou část Apple, včetně iCloudu a Apple Music.

Nispel rovněž uvedl, že ocenění společnosti nezanechává mnoho prostoru pro zklamání.

Napsal, že kombinace zpomalující poptávky po hardwaru a měkčího růstu služeb by mohla učinit akcii „příliš drahou“.

Apple se aktuálně obchoduje za přibližně 36násobek očekávaného zisku pro fiskální rok 2026, což je nad jeho pětiletým historickým průměrem i nad širším indexem S&P 500.

Podle Nispelovy analýzy indexované výdaje na hardware v červnu meziměsíčně klesly o 2 %, ve srovnání s tříletým průměrným tempem růstu 9 %, což naznačuje, že poptávka v USA se normalizovala po loňském nárůstu vyvolaném cly.

Také očekává pomalejší výrobu iPhonů, slabší aktivity při upgradu v USA a snížení dotací na zařízení, které budou brzdit budoucí růst.

Podle jeho názoru jsou konsenzuální prognózy pro iPhone, Mac, iPad, Wearables a služby do roku 2027 příliš optimistické a mohou vyžadovat dolní revize.

Apple má stále podporu ze strany stoupenců na Wall Street

Přes snížení doporučení si Apple nadále užívá široké podpory analytiků.

Akcie v uplynulém týdnu vzrostly o 1,4 %, za poslední měsíc o 6,4 % a za poslední rok o 51 %.

Wall Street aktuálně udržuje konsenzus „Moderate Buy“ s průměrnou 12měsíční cílovou cenou 327,20 USD.

Analytik Morgan Stanley Erik Woodring potvrdil své doporučení Buy a udržel cílovou cenu 360 USD.

Woodring uvedl, že cenová síla Applu zůstává klíčovou výhodou a tvrdil, že poptávka po hlavních produktech zůstává odolná i přes zvyšování cen.

Řekl: „poptávka po klíčových zařízeních, jako jsou iPhone, Mac a iPad, je relativně necitlivá na změny cen, což Applu umožňuje zvyšovat ceny bez podstatného oslabení poptávky po kusech, přičemž zároveň chrání marže při růstu nákladů na komponenty.“

Také očekává, že vyšší ceny iPhonů a nové produkty zaměřené na AI podpoří růst zisku na akcii v nadcházejících letech.

Zvyšování cen a budoucí růst zůstávají ve středu pozornosti

Apple na konci června oznámil, že zvýší ceny MacBooků a iPadů, protože náklady na paměťové komponenty nadále rostou.

Woodring se domnívá, že nadcházející zvýšení cen iPhonů v kombinaci s produktovou mapou Applu, zahrnující nové formáty a uživatelské zkušenosti vylepšené o AI, by mohly zvýšit jak krátkodobé, tak i zisky na akcii ve fiskálním roce 2027.

Analytik Evercore ISI Amit Daryanani rovněž potvrdil doporučení Buy pro Apple a stanovil cílovou cenu 365 USD.