Akcie ASML rostou po zvýšení výhledu na rok 2026, AI žene rozšíření kapacit

Společnost ASML Holding ve středu zvýšila finanční výhled na rok 2026 poté, co oznámila silnější než očekávané výsledky za druhé čtvrtletí a plány na rozšíření kapacit.

Výsledky ukázaly, že silná poptávka po čipech pro umělou inteligenci nadále pohání investice v celém odvětví polovodičů.

Nizozemská společnost, největší dodavatel zařízení pro výrobu polovodičů na světě, nyní očekává čisté tržby za celý rok 2026 ve výši mezi €43 billion a €45 billion, což na střední hodnotě představuje 16% nárůst oproti předchozímu rozpětí prognóz €36 billion až €40 billion.

Optimistický výhled v Amsterdamu poslal akcie ASML více než o 5 % výše, zatímco akcie obchodované v USA před zahájením trhu vzrostly přibližně o 3,5 %.

Společnost také vydala silnější než očekávaný výhled pro aktuální čtvrtletí a předpovídá tržby ve třetím čtvrtletí ve výši €11.5 billion, výrazně nad konsenzem analytiků €10.37 billion.

Očekává hrubou marži 56 %, oproti tržním očekáváním 52,1 %.

Výsledky překonaly odhady

Tržby za tři měsíce končící 30. června vzrostly na €9.33 billion ($10.9 billion), výrazně nad odhady analytiků €8.8 billion sestavenými LSEG.

Čistý zisk činil €2.92 billion, rovněž nad očekáváním €2.62 billion.

Výsledky byly bedlivě sledovány po nedávných výprodejích technologických akcií v souvislosti s obavami, že investiční cyklus v oblasti AI může ztrácet hybnost.

Místo toho ASML oznámila, co generální ředitel Christophe Fouquet popsal jako "extrémně silný" příjem objednávek, podpořený pokračujícími výdaji na infrastrukturu pro AI.

"Probíhající investice související s AI a pokračující pokrok v AI technologiích pohánějí poptávku po pokročilých logických a paměťových čipech, což dále posiluje výhled růstu odvětví polovodičů," uvedl Fouquet v prohlášení.

"Naši zákazníci naopak pokračují v urychlování plánů na rozšíření kapacit, čímž ASML získává lepší přehled o dlouhodobé poptávce."

Výrobci čipů pokračují v rozšiřování kapacit

ASML zůstává jediným výrobcem extrémní ultrafialové (EUV) litografie na světě, která je nezbytná pro výrobu špičkových polovodičů používaných v procesorech pro AI.

Zákazníci, včetně Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), Samsung Electronics, SK Hynix a Micron Technology, výrazně investují do rozšíření výrobní kapacity, protože poptávka po AI čipech nadále stoupá.

Společnost uvedla, že plánuje zvýšit výrobní kapacitu jak svých vlajkových EUV systémů, tak i systémů DUV (hluboké ultrafialové) přibližně o 30 % v každém z následujících dvou let.

Zatímco stroje EUV se používají k výrobě nejpokročilejších čipů, systémy DUV nadále zaznamenávají silnou poptávku pro výrobu na zralých uzlech, včetně v Číně.

Fouquet dále uvedl, že Intel použije nejnovější High-NA EUV systém od ASML k výrobě některých ze svých nejpokročilejších procesorů Panther Lake, což znamená první komerční nasazení této technologie.

Analytici zůstávají optimističtí

Analytici uvedli, že výsledky podtrhují, že investice poháněné AI zůstávají silné.

"Největším překvapením bylo, že zákazníci modernizují a servisují zařízení, která už jsou ve výrobních halách, což je znak, že výrobci čipů vytěžují stávající kapacity, zatímco se připravují na další investiční vlnu," řekl Matt Britzman, seniorní akciový analytik ve společnosti Hargreaves Lansdown.

"Ale to je víc než krátkodobé pnutí. Poptávka po AI posouvá investice dopředu jak v oblasti pokročilého výpočetnictví, tak v paměťových čipech, což ASML dává jasnější přehled o poptávce zákazníků daleko za tento rok."

Britzman doplnil, že debata se nyní přesunula z poptávky na výrobní kapacitu.

"Příběh se nyní přesunul z otázky, zda poptávka přijde, na otázku, zda ASML dokáže rozšířit výrobu dostatečně rychle, aby jí vyhověla. Management odpovídá ambiciózními plány na rozšíření kapacit, čímž přímo řeší jednu z hlavních obav, které dosud tloukly v pozadí."

"To podporuje náš názor, že ASML zůstává jedním z nejčistších způsobů, jak získat expozici vůči budování AI infrastruktury, díky technologii, kterou přední světoví výrobci čipů jednoduše nemohou nahradit. ASML nyní musí převést silný objednávkový tok do dodávek systémů, tržeb a zisku – škálovat výrobu, aniž by ztratil kontrolu nad náklady."

Bank of America po zveřejnění výsledků zopakovala doporučení Buy a cílovou cenu €2,022 na akcii, uvedl Investing.com, což představuje 14% prostor pro růst vůči středeční úrovni.

Podle brokera aktualizovaný výhled ASML naznačuje tržby za čtvrté čtvrtletí ve výši €14.41 billion, výrazně nad konsenzem €11.62 billion, přičemž hrubé marže by měly také překročit tržní odhady.

Akcie ASML v Amsterdamu letos vzrostly přibližně o 66 % a v obchodování v USA o více než 52 %, což odráží rostoucí důvěru investorů, že společnost zůstává jedním z největších beneficientů globálního rozvoje AI infrastruktury.