Proč akcie Nvidia klesají i přes obnovení vývozu čipů do Číny

Akcie Nvidia NVDA ve středu klesly přibližně o 1,2 %, když investoři zvažovali obnovené vývozy H200 čipů pro umělou inteligenci do Číny, pokračující dohled nad omezeními vývozu ve Washingtonu a nové události v oblasti jejího byznysu s AI.

Pokles přišel navzdory řadě pozitivních zpráv týkajících se dlouhodobých růstových vyhlídek Nvidie, včetně zvýšení cílové ceny od KeyBanc, komentářů CEO Jensena Huanga k výrobě hardwaru AI další generace a nového milníku partnerství s Nokia.

Američtí obchodní úředníci potvrdili, že Nvidia začala dodávat H200 AI čipy do Číny poté, co získala vládní schválení v rámci licencí posuzovaných případ od případu.

Akcie Nvidia část ztrát korigovaly a v době psaní článku obchodovaly se poklesem 0.73%.

USA obnovují omezený vývoz H200 do Číny

Jeffrey Kessler, náměstek ministra obchodu pro průmysl a bezpečnost, řekl Výboru pro zahraniční věci Sněmovny reprezentantů, že Nvidia začala vyvážet čipy H200 do Číny, ačkoli objemy zůstávají omezené.

„Dosud byly do Číny minimální vývozy jakýchkoli H200,“ vypověděl Kessler a popsal počáteční dodávky jako „velmi málo“.

Podle Reuters bylo přibližně 10 čínských společností schváleno k převzetí pokročilého AI hardwaru od Nvidie a Advanced Micro Devices.

Mezi schválenými jsou Alibaba, Tencent, ByteDance a jednotka ZTE; žadatelé musí splnit požadavky národní bezpečnosti a podrobit se inspekcím.

Schválení vyvolalo politickou debatu ve Washingtonu.

Poslanec Gregory Meeks kritizoval administrativu za schvalování licencí na pokročilé AI čipy a tvrdil, že kontrola vývozu se používá jako „vyjednávací páka v širších jednáních s Čínou.“

Mezitím poslanec Bill Huizenga vyjádřil obavy, že zahraniční dceřiné společnosti čínských firem by mohly zneužít regulační mezery a ponechat si pokročilé Nvidia Blackwell čipy.

Analytici zůstávají býčí ohledně poptávky po AI

Přes geopolitickou nejistotu Wall Street zůstává konstruktivní ohledně dlouhodobých vyhlídek Nvidie.

KeyBanc potvrdil hodnocení Overweight a zvýšil cílovou cenu na $330 z $310.

Analytik John Vinh popsal výhled dodávek Nvidie jako „smíšený, ale převážně pozitivní.“

Brokerage připustila, že architektura Vera Rubin další generace čelí drobným výrobním zpožděním souvisejícím s problémy s tepelným krytem a kvalifikací pamětí HBM4 u SK Hynix.

KeyBanc nicméně uvedl, že vidí „minimální riziko pro odhady.“

Firma očekává, že Nvidia vyrovná případná zpoždění zvýšením dodávek svých GPU B300, protože poptávka po infrastruktuře pro AI zůstává silná.

Jensen Huang navíc odmítl zprávy, že by platforma Vera Rubin byla zpožděna.

Při vystoupení v Tokiu o roli Nvidie v japonských ambicích v oblasti umělé inteligence Huang uvedl, že vysoce výkonné akcelerátory AI společnosti zůstávají v harmonogramu pro dodávky zákazníkům v „obrových“ výrobních objemech.

Na začátku tohoto roku Huang také uvedl, že Vera Rubin vstoupila do plné výroby s využitím vysokorychlostní paměti dodávané společnostmi Samsung Electronics, SK Hynix a Micron Technology.

Partnerství s Nokia rozšiřuje ambice v síťovém AI

Nvidia také oznámila novou technologii rádiové přístupové sítě poháněnou AI, vyvinutou ve spolupráci s Nokia.

Společnosti uvedly, že nová softwarově-hardwareová platforma by měla být komerčně dostupná příští rok a mohla by umožnit telekomunikačním operátorům zdvojnásobit množství dat přenášených přes stávající frekvenční spektrum do roku 2028.

„S Nokií Nvidia přetváří RAN na planetární AI počítač,“ uvedl generální ředitel Nvidie Jensen Huang ve sdělení. „Pro operátory jde o generační změnu.“

Partnerství je součástí širší strategie Nokie rozšířit příjmy ze softwaru a využít růstu infrastruktury AI nad rámec tradičního telekomunikačního vybavení.

Mezitím se Nvidia nadále vrací k výkonu relativně vůči širšímu sektoru polovodičů.

Ačkoli akcie letos vzrostly o 11%, ve srovnání se 72% nárůstem indexu PHLX Semiconductor Index, v poslední době překonávají, když se akcie čipových firem stáhly.

Tržní kapitalizace Nvidie také zůstává nad hranicí $5 trillion poté, co tento milník společnost znovu dosáhla dříve tento týden.