FTSE 100 klesá, ropný šok vrací britské náklady na půjčování na úroveň z roku 1998

FTSE 100 klesl v úterý na dvouměsíční minimum poté, co další nárůst cen ropy zvýšil britské náklady na půjčování, což přebilo obvyklý efekt, který drahá ropa obvykle přináší těžkým energetickým společnostem v Londýně.

Index blue‑chip klesl o 0,59 % na 10 634,49 do 10:00 GMT, zatímco FTSE 250 ztratil 0,46 %. Poklesu dominovaly banky a investiční firmy, přičemž Standard Chartered oslabil o 1,7 % a Aberdeen o 2,6 %.

Těžební společnosti v sektorech drahých a průmyslových kovů také oslabily, když ceny zlata a mědi klesly.

Pohyb soustředil pozornost investorů na to, zda se britský inflační problém nestává natolik vážným, že přinutí Bank of England vrátit se k přísnějšímu nastavení politiky.

Ropa se stává inflačním problémem

Brent překročila hranici 108 USD za barel, když se obavy o dodávky z Blízkého východu vystupňovaly, což přidalo k přibližnému 20 % nárůstu od začátku září.

To by normálně FTSE 100 zvýhodňovalo kvůli jeho velkému zastoupení energetického sektoru, ale poslední vývoj je stále více vnímán jako inflační šok.

Danni Hewson z AJ Bell řekla deníku The Guardian, že rostoucí ceny ropy se pro britské spotřebitele stávají stále hůře přijímatelnými a budou pevně v centru pozornosti při zasedání Bank of England tento týden.

Poznamenala, že očekávání blízkého kroku v měnové politice prudce vzrostla s tím, jak rostly náklady na energii.

Toto napětí částečně vysvětluje, proč zisky producentů ropy nestačily k pozvednutí širšího indexu.

Místo toho investoři snižují ocenění sektorů vystavených nákladům na půjčování, slabší domácí poptávce a vyhlídce, že sazby zůstanou delší dobu restriktivní.

Výnosy gilts zvyšují tlak na londýnské akcie

Výnos 30letého giltu se obchodoval kolem 5,91 %, blízko úrovní naposledy zaznamenaných v roce 1998, zatímco 10letý výnos vystoupal na nejvyšší úroveň od roku 2007.

Výprodej byl zesílen širším růstem globálních výnosů dluhopisů, přičemž 10letý americký Treasury se posunul nad 5 %.

Očekává se, že Bank of England tento týden ponechá Bank Rate beze změny na 3,75 %, ale trhy se posunuly směrem k dalšímu utažení později v tomto roce.

Rostoucí ceny ropy oživily očekávání možného zvýšení do listopadu.

Bank je také pod tlakem přehodnotit kvantitativní utažení.

Zprávy naznačují, že by mohla přestat prodávat 20- a 30leté gilty a zpomalit celkové tempo snižování rozvahy, což by mohlo ulevit tlaku na dlouhém konci bez toho, aby to signalizovalo uvolnění měnové politiky.

Slabší údaje o zaměstnanosti přidávají další komplikaci

Domácí údaje nepřinesly mnoho uklidnění.

Míra nezaměstnanosti ve Spojeném království zůstala na 4,9 % ve třech měsících do července, zatímco zaměstnanost podle mzdových ukazatelů a počet volných míst nadále klesaly. Růst mezd také zpomalil, což posílilo známky oslabení poptávky po najímání pracovní síly.

Současně inflace potravin vzrostla na 2,3 % ve čtyřech týdnech do 6. září podle Worldpanel by Numerator, což ukazuje, že tlak na ceny v domácnostech nezmizel.

Jednotlivé tituly přinesly určité ulehčení. Wickes posílila po oznámení silnějšího obchodování ve třetím čtvrtletí, zatímco Trustpilot klesl poté, co ponechal výhled zisků beze změny i přes solidní růst tržeb.