Akcie Kioxia: Proč japonský paměťový gigant klesá navzdory rekordní poptávce

Cena akcií Kioxia prudce klesla od dosažení historického maxima koncem června, propadla se z ¥112,750 na ¥63,100 dnes. Akcie dosáhly nejnižší úrovně od 29. května, což odráží širší výprodej v sektoru paměťových čipů a výrazné podvýkonnosti vůči indexu Nikkei 225.

Akcie Kioxia klesají navzdory boomu v paměťovém sektoru

Nejvýkonnější akcie v oblasti paměťových čipů v uplynulých týdnech prudce klesly i přes pokračující boom v odvětví, přičemž společnosti jako Samsung a Micron zveřejnily silné hospodářské výsledky. 

Micron, třetí největší hráč v odvětví High-Bandwidth Memory (HBM), uvedl, že jeho tržby ve 3Q vzrostly o 300 %, přičemž vedení očekává, že tržby ve čtvrtém čtvrtletí překročí hranici $50 billion.

Samsung také zveřejnil silné výsledky, když jeho tržby a zisky výrazně vzrostly. Jeho vedení trvá na tom, že boom má ještě prostor k dalšímu růstu.

Ceny pamětí nadále rostou a přední firmy pracují na plnou kapacitu. To znamená, že i byznys Kioxia zažívá boom, s rostoucí poptávkou od hyperscalerů a dalších velkých klientů. Mezi její klíčové zákazníky patří například Apple, Microsoft a Dell.

Nejnovější údaje ukazují, že byznys Kioxia nadále roste. Jeho tržby ve čtvrtém čtvrtletí meziročně vzrostly o 188 % a oproti předchozímu čtvrtletí o 84.5 %. Jeho tržby ve výši ¥1 trillion ($6.8 billion) byly výrazně nad očekáváním vedení, které udávalo rozmezí mezi ¥845 billion a ¥935 billion.

Stejný trend se projevil i v rentabilitě: provozní zisk meziročně vzrostl o 1,499 % na ¥599 billion. Čistý zisk vzrostl o 2,990 % na ¥409 billion a tento trend se pravděpodobně udrží, pokud poptávka a ceny pamětí porostou. 

Analytici předpovídají, že růst bude pokračovat i letos. Průměrný odhad počítá s tím, že roční tržby vzrostou na ¥9.64 trillion, tedy o 9,584 % meziročně. Očekává se, že v příštím finančním roce vzrostou o 28 % na ¥12.4 trillion.

Obavy ohledně cen pamětí

Přes tento růst akcie Kioxia klesly o více než 40 % z historického maxima. Tento pokles souběžně nastal i u ostatních paměťových titulů. Akcie SK Hynix klesly o 38 %, zatímco Samsung ztratil 30 %. V USA akcie Micron klesly z $1,246 na $904, zatímco Sandisk klesl z $2,343 na $1,615.

Jedním z důvodů je, že investoři realizují zisky po tom, co tyto akcie od ledna vzrostly o trojciferná procenta. V nedávném prohlášení Mike Wilson z Morgan Stanley varoval, že investoři budou rotovat z paměťových a polovodičových společností směrem k hyperscalerům. 

Je běžné, že nejlepší tahouni na trhu zažívají korekci. Příkladem je Palantir, který se letos propadl. Loni patřil mezi největší růsty a jeho valuace se blížila $500 billion.

Dalším důvodem je obava, že ceny pamětí nakonec dosáhnou vrcholu a začnou klesat. K tomu může dojít letos, v roce 2027 nebo později. Pokud k tomu dojde, akcie, které v růstu prosperovaly, pravděpodobně oslabí. 

Technická analýza ceny akcií Kioxia

Graf akcií Kioxia | Zdroj: TradingView

Dení graf ukazuje, že cena akcií Kioxia se propadla z maxima ¥112,350 v červnu na současných ¥62,650. Akcie se propadly pod 50denní exponenciální klouzavý průměr (EMA).

Akcie klesly pod 38.2% Fibonacciho retracement a pod úroveň silného pivot-reverse bodu nástroje Murrey Math Lines. Proto budou akcie v krátkodobém horizontu pravděpodobně pod tlakem a mohou se posunout k ¥57,150. V budoucnu se však akcie pravděpodobně odrazí vzhůru, protože investoři nakoupí při propadu.