Akcie Micron prudce klesají: Dosáhly vrcholu, nebo jde o vzácnou nákupní příležitost?

Akcie Micronu prudce klesly od svého historického maxima $1,255 z 25. června.

Akcie ztratily přibližně 30 %, což odráží razantní poklesy v sektoru paměťových čipů, včetně lídrů od Samsungu a SK Hynix.

Dosáhl tedy Micron svého vrcholu, nebo je toto stažení z trhu vzácnou příležitostí ke koupi?

Akcie Micronu klesají přesto, že společnost silně roste

Pokračující pokles ceny akcií Micronu probíhá přesto, že společnost funguje na plný výkon.

Stala se jednou z nejrychleji rostoucích společností ve Spojených státech a analytici předpovídají, že tento trend bude pokračovat.

Ve svých nedávných výsledcích společnost uvedla, že růst tržeb se zrychlil díky vyšším výdajům. Její tržby ve třetím čtvrtletí vyskočily na $41.5 billion a hrubá marže dosáhla 84,6 %. Růst marže byl tažen rostoucím objemem a cenami. 

Číslo tržeb Micronu je důležité, protože bylo vyšší než $37 billion, které společnost vykázala v posledním fiskálním roce.

Také výhled společnosti ukázal, že růst neochabuje: očekává se nárůst tržeb na $50 billion a hrubá marže na 86 %. 

Historicky byl Micron velmi konzervativní společností, což znamená, že jeho skutečná čísla bývají obvykle vyšší než konzervativní odhady. 

Existují náznaky, že poptávka po AI se má v následujících měsících zrychlit, přičemž řada společností zveřejňuje silná čísla.

ASML tento týden zveřejnil silnou zprávu a naznačil, že zvažuje zvýšení cen svých strojů. TSMC rovněž dnes zveřejnil silná čísla.

Nejdůležitější je, že i přes silný růst Micron není vysoce nadhodnocenou společností. Jeho očekávané poměrové P/E kleslo na 13,4, což je méně než medián sektoru technologií 25 a jeho pětiletý průměr 74.

Při započtení růstu má společnost očekávaný PEG poměr pouze 0.08, což je méně než medián sektoru 1.37.

Většina analytiků sledujících společnost má skutečně optimistický výhled. Data MarketBeat ukazují, že 35 z těchto analytiků doporučuje nákup, zatímco pouze 3 doporučují držet.

John Vinh z KeyCorp zvýšil cílovou cenu z $1,600 na $1,750 14. července. Gil Luria z DA Davidson zvýšil cílovou cenu z $1,500 na $2,000. 

Realizace zisků a lekce z historie

Současný propad akcií Micronu je převážně z několika důvodů. Za prvé, jsou známky, že investoři realizují zisky nejen u Micronu, ale i u dalších firem z paměťového sektoru. To vysvětluje, proč DRAM ETF klesl o více než 32 % od svého letošního maxima.

Za druhé, investoři se obávají opakování historie. V paměťovém sektoru dochází k prudkým nárůstům růstu tržeb, které následně klesají, jakmile začnou růst zásoby. To se stalo v roce 2023, kdy tržby Micronu klesly z $30 billion na $15 billion. 

Za třetí, panují obavy, že prostor pro růst cen paměťových čipů se zužuje, což by se mohlo zrychlit, pokud by hlavní hyperscaleři začali škrtit své plány kapitálových výdajů. 

Co dál u akcií MU?

Graf akcií MU | Zdroj: TradingView

Technická analýza naznačuje, že cena akcií Micronu bude pravděpodobně nějakou dobu pod tlakem, jak bude pokračovat realizace zisků. Vytvořila vzorec připomínající hlavu a ramena a propadla pod 25denní klouzavý průměr.

Nejpravděpodobnějším scénářem je pokračující pokles, potenciálně k 100dennímu klouzavému průměru kolem $743, a následný odraz. Propad pod tuto úroveň by znamenal další prostor pro pokles.