Akcie Micron, SK Hynix a dalších paměťových firem klesají po výhledu TSMC

Akcie výrobců paměťových čipů a úložišť ve čtvrtek prudce klesly, když investoři rozšířili širší výprodej polovodičů po čtvrtletních výsledcích Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., přestože největší smluvní výrobce čipů na světě vykázal rekordní zisk.

TSMC oznámila páté po sobě jdoucí čtvrtletí s rekordním ziskem, které překonalo očekávání analytiků.

Investoři se však zaměřili spíše na vyšší než očekávané plány kapitálových výdajů společnosti, mírné zklamání v tržbách a rostoucí investiční závazky v Spojených státech.

Na amerických trzích akcie TSMC klesly přibližně o 1,7 % v dopoledním obchodování poté, co společnost zvýšila roční odhad kapitálových výdajů na 60 až 64 miliard dolarů z dřívějšího odhadu 52 až 56 miliard dolarů.

Společnost také zdůraznila plánovanou investici 100 miliard dolarů na rozšíření výroby čipů v Arizoně, což přidává další faktor pro investory hodnotící budoucí potřeby výdajů v odvětví polovodičů.

Paměťové akcie vedou poklesy

Ostýchavá reakce na výsledky TSMC se přenesla i na výrobce paměťových čipů a firmy zabývající se úložišti.

Micron Technology MU klesl o více než 4 %, zatímco SanDisk ztratil přibližně 8 %.

Western Digital klesl o 5 % a Seagate Technology ztratil více než 5 % do poloviny dopoledne poté, co při otevření trhu vykázaly hlubší ztráty.

Na amerických trzích akcie jihokorejského paměťového giganta SK Hynixu klesly přibližně o 8 %.

Slabost se neomezila jen na paměťové firmy.

Index Philadelphia Semiconductor klesl o více než 2,6 %, zatímco výrobci čipů pro AI Nvidia, AMD a Broadcom také oslabili o 1,7–3 %.

Investoři zpochybňují tempo výdajů na AI

Korekce odráží rostoucí opatrnost ohledně tempa investic do infrastruktury pro umělou inteligenci, nikoli pochybnosti o dlouhodobých vyhlídkách AI.

Shiraz Ahmed, zakladatel a generální ředitel společnosti Sartorial Wealth Inc., řekl agentuře Reuters, že nedávné oživení akcií polovodičových firem se zdá ochlazovat.

Podle Ahmeda poptávka po AI zůstává nedotčena, avšak adopce zatím není natolik rozšířená, aby ospravedlnila tempo kapitálových výdajů, které probíhají v odvětvích od polovodičů po energetiku.

Kombinace rostoucích investičních nákladů a zvýšených ocenění přiměla investory přehodnotit očekávání ohledně krátkodobého růstu zisků v celém sektoru.

CXMT přidává Micronu další výzvu

Micron čelí také novým obavám z možného konkurenčního tlaku čínského výrobce pamětí ChangXin Memory Technologies (CXMT).

Společnost se údajně chystá prostřednictvím primární emise na šanghajském trhu STAR Market získat přibližně 8,5 miliardy dolarů, téměř dvojnásobek původního cíle, což naznačuje ocenění přibližně 85,5 miliardy dolarů.

Podle Trefis by tyto prostředky mohly CXMT poskytnout významné zdroje pro rozšíření výroby komoditních DRAM čipů, jednoho z klíčových byznysů Micronu.

„V přezdívaně cyklickém byznysu s paměťovými čipy je dobře financovaný nový hráč tím nejstarším strašákem, který signalizuje budoucí přebytek nabídky a potenciální cenové války,“ uvedl Trefis.

Výzkumná firma poznamenala, že finanční výsledky Micronu zůstávají silné, přičemž tržby za posledních 12 měsíců meziročně vzrostly o 86 % a čisté marže dosáhly tříletého maxima 42 %.

„Podle čísel si Micron vede fantasticky,“ uvedl Trefis, zároveň však varoval, že odvětví pamětí bylo historicky charakterizováno cykly rozšiřování kapacit následovanými přebytkem nabídky a poklesem cen.

Analytici nicméně poznamenali, že CXMT je stále omezena americkými exportními omezeními, která omezují přístup k pokročilému vybavení pro výrobu čipů.

Tato opatření společnosti brání ve výrobě nejpokročilejších HBM (high-bandwidth memory) používaných v AI serverech, čímž snižují bezprostřední konkurenční hrozbu pro vyšší segment produktů Micronu.

Trefis však uvedl, že dodatečná kapacita by stále mohla zatlačit na ceny na trhu se standardními DRAM, který je důležitým přispěvatelem k nedávnému rozšíření marží Micronu.

Automobilová partnerství nabízejí dlouhodobou podporu

Odděleně Micron oznámil dlouhodobé dodavatelské dohody s automobilovými partnery, včetně Qualcommu a Harman, na dodávky paměťových a úložných komponent pro vozy vybavené AI.

Dohody mají zajistit dodávky v době, kdy automobilky stále více přijímají funkce založené na umělé inteligenci, čímž se společnosti otevírá další dlouhodobá růstová cesta i přes to, že investoři zůstávají opatrní vůči krátkodobé dynamice odvětví.