Aston Martin: koupit nebo prodat akcii FTSE 250 při rostoucích rizicích?

Cena akcií Aston Martin Lagonda zůstává tento týden pod tlakem a pohybuje se na nejnižší úrovni od března. Akcie AML letos propadly o 44 % a za posledních pět let klesly o 94 %. Pokles akcie může pokračovat, protože společnost se potýká s trvalými ztrátami a rostoucím tlakem na rozvahu.

Aston Martin Lagonda čelí zásadním rizikům

Aston Martin, jedna z nejznámějších společností v odvětví luxusních vozidel, čelí zásadním rizikům, která mohou ovlivnit její budoucnost.

Nejnovější výsledky ukázaly, že u společnosti klesl velkoobchodní objem v prvním čtvrtletí o 1 % na 939. Pokles kompenzovaly vyšší ceny vozidel, které pomohly zvýšit tržby o 16 % na 270 milionů £.

Společnost na všech prodaných vozidlech ztrácí. Čistá ztráta činila 65,5 milionu £, což je zlepšení oproti 79,6 milionu £ ve stejném období loňského roku. Aston od svého vstupu na burzu v roce 2018 nikdy nevykázal zisk.

Mezitím se zadlužení společnosti nadále zvyšuje. Poslední výsledky ukázaly, že čistý dluh vzrostl v 1. čtvrtletí na více než 1,459 miliardy £ z 1,26 miliardy £ ve stejném období minulého roku.

ČTĚTE VÍCE: U ceny akcií Aston Martin znepokojující vzorec naznačuje propad po varování ohledně zisku

Aston zvyšuje zadlužení

Společnost nyní pracuje na navýšení svého dluhu, zatímco stávající věřitelé jsou nervózní. Jedná s HPS, společností, kterou BlackRock získává v transakci v hodnotě 12 miliard $. Tato dohoda bude podložena aktivy společnosti, která byla přesunuta mimo dosah stávajících věřitelů — uspořádání známé jako „drop-down“ struktura.

Zvyšování kapitálu probíhá v době, kdy její věřitelé přizvali jako poradce Jefferies. Tito věřitelé mají obavy o finanční situaci společnosti a obávají se, že další dluhové financování je může vystavit většímu riziku ztrát.

Aston Martin Lagonda v poslední době intenzivně shání kapitál a získává prostředky od Yew Tree Overseas. Yew Tree je konsorcium vedené Lawrencem Strollem. Stroll do společnosti investoval i přímo.

Mezi dalšími investory jsou Saúdský státní investiční fond (PIF), Mercedes-Benz a Geely. Společnost dokonce prodala svůj minoritní podíl v seriálu Formule 1 a práva na pojmenování.

Navzdory těmto investicím se jí nepodařilo dosáhnout zisku a potýká se se zpožděními produktů a problémy s kvalitou.

Společnost čelí také značným konkurenčním problémům, zejména v Číně, kde místní firmy vyrábějí srovnatelná vozidla.

Potenciálním katalyzátorem pro akcii by byl odkup jedním z jejích investorů, private equity fondem nebo jiným výrobcem automobilů. Ačkoliv žádná dohoda nebyla oznámena, tržní kapitalizace přibližně 480 milionů $ a hodnota podniku (enterprise value) nižší než 2 miliardy $ by z ní činily atraktivní cíl akvizice.

Technická analýza ceny akcií Aston Martin

Graf akcií AML | Zdroj: TradingView

Akcie AML se propadly a pohybují se poblíž svého historického minima. Zůstávají pod 50denním klouzavým průměrem. Také se nacházejí na nejnižší úrovni od března tohoto roku.

Index relativní síly (RSI) klesl pod neutrální úroveň 50 a směřuje dolů. Akcie proto pravděpodobně budou v krátkodobém horizontu dále klesat.

V takovém případě bude dalším klíčovým cílem psychologická úroveň 30p, následně 25p.