Co očekávat od výsledků Alphabetu za Q2: AI, Gemini a cloud

Společnost Alphabet Inc. GOOGL oznámí výsledky za druhé čtvrtletí ve středu po uzavření trhu, přičemž investoři bedlivě sledují, zda mateřská společnost Googlu dokáže zdůvodnit rostoucí investice do umělé inteligence v kontextu zpoždění klíčového modelu AI a sílící konkurence.

Jako první ze „Magnificent Seven“ technologických společností, které v této sezoně zveřejňují výsledky, se od výsledků Alphabetu očekává, že poskytnou časný indikátor poptávky po infrastruktuře pro AI a toho, zda se velké kapitálové investice promítají do růstu byznysu.

Zatímco cloudové podnikání společnosti zůstává hlavním motorem růstu, nedávná zpoždění modelu Gemini 3.5 Pro zvýšila obavy investorů o konkurenční postavení Alphabetu v závodě o AI.

Co Wall Street očekává od výsledků Alphabetu za Q2

Podle dat LSEG se očekává, že Alphabet oznámí tržby za druhé čtvrtletí ve výši $116.93 billion, což představuje meziroční růst o 21.3%.

U cloudových tržeb se očekává růst přibližně 64%, zatímco u příjmů z reklamy se předpokládá nárůst o 13.7%.

Benzinga Pro odhaduje tržby za druhé čtvrtletí na $113.6 billion a zisk na akcii (EPS) ve výši $2.87, ve srovnání s tržbami $96.4 billion a EPS $2.31 ve stejném období loni.

Analytici také očekávají, že příjmy Google Cloud budou pokračovat v rychlé expanzi, přičemž Zacks odhaduje tržby na $22.79 billion, oproti $13.62 billion o rok dříve.

Zpoždění Gemini vyvolává otázky o strategii v oblasti AI

Alphabet odložil spuštění Gemini 3.5 Pro, které mělo být v červnu.

Vlajkový model má posílit postavení společnosti v oblasti nástrojů pro AI kódování a agentních AI aplikací, dvou z nejrychleji rostoucích segmentů trhu s umělou inteligencí.

Zpoždění nastává v době, kdy čínské open-source modely AI nadále agresivněji soupeří s předními americkými vývojáři a investoři čím dál častěji zpochybňují, zda velké technologické společnosti dosahují z těžkých výdajů na AI dostatečných výnosů.

Dave Wagner, portfolio manažer v Aptus Capital Advisors, řekl v reportáži Reuters: „Zatímco Google zmeškává příležitost v oblasti AI kódování a to je velmi reálná rostoucí obava ... Googleova strategie je postavena na ekosystému.“

Analytik Guggenheimu Michael Morris před zveřejněním výsledků potvrdil doporučení Buy a cílovou cenu $450 pro Alphabet.

„Konkurenční hluk vytváří atraktivní vstupní příležitost pro lídra v oblasti full-stack AI,“ uvedl Morris.

Hlavní tržní stratég Freedom Capital Markets Jay Woods také označil zpoždění Gemini za důležitou otázku před zveřejněním výsledků a uvedl, že investoři budou hledat aktualizace strategie společnosti v oblasti AI.

„Sledujte aktualizace ohledně Gemini a zda masivní výdaje firmy do AI pokračují,“ řekl Woods. „S miliardami investovanými do čipů, datových center a vývoje Gemini chce Wall Street důkazy, že AI pohání růst, a ne pouze zvyšuje náklady.“

Růst cloudu a investice do AI zůstávají klíčovým zaměřením

Alphabet v dubnu zvýšil svůj výhled kapitálových výdajů pro rok 2026 na mezi $180 miliardami a $190 miliardami.

Společnost také oznámila plán získat přibližně $85 billion prostřednictvím emisí akcií, včetně investice od Berkshire Hathaway.

Cloudové podnikání společnosti nadále těží z poptávky po infrastruktuře pro AI a vlastních AI čipech, včetně vícemiliardových smluv s Meta Platforms a Anthropic.

Kromě hlavních finančních výsledků se očekává, že investoři se zaměří na reklamu ve vyhledávání Google, reklamu na YouTube, výkon Google Cloud, provozní marže a plány kapitálových výdajů.

Komentáře vedení ohledně Gemini, monetizace AI a investic do infrastruktury budou rovněž pečlivě sledovány, zatímco investoři posuzují, zda AI strategie Alphabetu posiluje jeho širší obchodní ekosystém.

Akcie Alphabetu klesly od konce dubna přibližně o 9% přestože společnost za předchozí čtvrtletí oznámila nárůst tržeb cloudu o 63%.

Nicméně akcie jsou letos zatím téměř o 13% výše, což z nich činí druhého nejlepšího performera mezi skupinou Magnificent Seven.