Akcie Micronu dostávají nečekaný signál z čínského AI experimentu

Další katalyzátor pro akcie Micronu může přicházet z čínského modelu, který původně zneklidnil investory do polovodičů.

MU zakončil ve čtvrtek na $990.21, +3,2%, poté co Alphabet zvýšila předpověď kapitálových výdajů pro rok 2026 a oživila důvěru v poptávku po datových centrech.

Další signál přichází od Kimi K3 od Moonshot AI. Levný model s otevřenými váhami byl považován za hrozbu pro drahou západní infrastrukturu, ale jeho popularita rychle zatížila výpočetní kapacity.

Tento obrat podporuje argument Wall Streetu, že levnější AI může snížit cenu za úlohu, zatímco zvýší počet úloh, nasazení a požadovaných paměťových čipů.

Kimi K3 proměňuje obavy z AI v signál poptávky po pamětech

Kimi K3 je mixture-of-experts model s 2,8 bilionu parametrů a 50 miliardami aktivních.

Jeho výkon a nízké ceny API znovu oživily srovnání s DeepSeek a vyvolaly obavy, že americké technologické skupiny přeinvestují do procesorů a datových center.

Poptávka pak obrátila varování opačným směrem. Moonshot uvedl, že využití zatížilo jeho infrastrukturu na kapacitní hranici, což ho donutilo pozastavit nové předplatné, aby si zákazníci udrželi přístup.

Pro Micron není klíčové, že jde o potvrzenou objednávku od Moonshot.

Žádný takový nákup nebyl zveřejněn, ale signál naznačuje, že velké a levné modely i při nasazení v měřítku spotřebovávají paměť.

Analytik Bank of America Vivek Arya řekl, že čínské ceny odrážejí „volby obchodního modelu“ spíše než nižší náklady na hardware, napsal MarketWatch.

Dodal, že váhy modelu a aktivní parametry mohou vyžadovat „stejnou nebo větší paměť.“ BofA potvrdila své doporučení Koupit a cílovou cenu $1,550.

Modely s otevřenými váhami mohou přesunout výdaje na infrastrukturu z vývojáře na podniky, které je provozují.

Nasazení vyžaduje servery, DRAM a úložiště i když je přístup k modelu levný.

Akcie Micronu: Proč levnější AI může zvýšit poptávku po pamětech

Investiční případ připomíná Jevonsův paradox: když se technologie zlevní, může celková spotřeba vzrůst, protože více zákazníků ji přijme a stávající uživatelé spouštějí více zátěží.

Analytik Wedbush Matt Bryson řekl, že větší modely vyžadují více paměti k uložení parametrů, což buď zvyšuje množství paměti na akcelerátor, nebo nutí používat větší shluky čipů.

Pokračující adopce čínských modelů by proto mohla být „do jisté míry prospěšná pro dodavatele pamětí,“ dodal.

Micron, SK Hynix a Samsung jsou dodavatelé vysokopropustné paměti (HBM) používané spolu s AI akcelerátory.

Širší nasazení může také zvýšit poptávku po DRAM a NAND úložišti potřebném k obsluze modelů a uchovávání dat.

Kimi K3 posiluje tezi o poptávce, aniž by dokazoval, že Micron bude prodávat přímo do Číny. Vývozní omezení, místní dodavatelé a zadávací dohody činí takový závěr předčasným.

Katalyzátor přichází během již existujícího nedostatku

Signál je důležitý, protože zásoby pamětí pro datová centra jsou již napjaté.

Analytik Morgan Stanley Joseph Moore podle MarketWatch řekl, že nedostatky „neprojevují známky ustupování“, a očekává, že ceny vzrostou nejméně o 25% ze druhého do třetího čtvrtletí.

Moore tvrdil, že slabost u PC, smartphonů nebo spotřebního zboží se může stát zavádějící „falešnou vlajkou“, protože AI datová centra absorbují tolik DRAM.

Cloudoví zákazníci platí prémia, aby zajistili dodávky, zatímco nedostatky by měly přetrvávat až do roku 2028.

Micron tento výhled podpořil podepsáním 16 víceletých smluv se zákazníky, které by měly vygenerovat přibližně 22 miliard USD (cca 470,7 miliard Kč) v hotovostních vkladech a souvisejících finančních závazcích.