Realty Income vs SCHD ETF: Který je lepší pro příjmové investory?

Běžná otázka mezi příjmovými investory zní, která investice je lepší: Realty Income NYSE:O nebo Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD), dvě z nejčastěji držených dividendových aktiv. 

Realty Income se stala obrem s hodnotou 60 miliard dolarů a dividendovým aristokratem poté, co zvyšuje dividendy po více než 31 po sobě jdoucích let. Nemá žádný poměr nákladů a její dividendový výnos činí 5%.

ETF SCHD nedávno dosáhl 100 miliard dolarů v aktivech pod správou (AUM) a má zanedbatelný poplatek za správu 0.03%. Která z těchto možností je tedy lepší investicí?

Co je Realty Income?

Realty Income je přední společnost v sektoru realitních investičních trustů (REIT). Její obchodní model je relativně jednoduchý. Nabývá samostatně stojící komerční nemovitosti a pronajímá je nájemcům z různých solventních společností. Mezi její hlavní klienty patří společnosti jako Dollar General, 7-Eleven, Walgreens, Family Dollar a Life Time Group.

Společnost používá strukturu net-lease, která nechává veškeré povinnosti spojené s nemovitostmi na nájemcích, včetně daní, pojištění a údržby. Zároveň má klauzule o eskalaci nájemného, což jí umožňuje dobrou viditelnost budoucích příjmů.

Realty Income financuje akvizice nemovitostí kombinací dlouhodobého dluhu, kapitálu a zadrženého cash flow. Tento přístup jí pomáhá udržovat nízké náklady na financování v čase. Například její dluhopisy splatné v roce 2035 nesou výnos kolem 5.4%, tedy mírně nad výnosem vládních dluhopisů 4.7%. 

Realty Income je známá svým sloganem „The Monthly Dividend Company“ tím, že vyplácí dividendy každý měsíc. Díky tomu je populární mezi investory hledajícími pravidelný příjem.

Společnost se rozšiřovala organicky i akvizicemi. V roce 2023 koupila Spirit Realty za 9.3 miliardy dolarů a Encore Boston Harbor za 1.7 miliardy dolarů. Dále získala CIM Real Estate Finance Trust, American Realty Capital a VEREIT.

Realty Income rozšiřuje své podnikání i do jiných oblastí. Naposledy vytvořila joint venture s Cloud Capital, aby investovala do hyperscale datových center v transakci v hodnotě 6 miliard dolarů. Investovat bude 1.4 miliardy dolarů a získá 45% kapitálový podíl ve třech aktivech v Severní Virginii.

Co je SCHD ETF?

SCHD je naopak jeden z největších dividendových ETF na světě s více než 100 miliardami dolarů v aktivech. Fond investuje do společností, které konzistentně vyplácely a zvyšovaly své dividendy. 

Investuje do společností napříč většinou odvětví a vylučuje REITy. Mezi jeho hlavní pozice patří Abbott Laboratories, Merck, UnitedHealth, Amgen, Procter & Gamble a Home Depot. 

Fond v uplynulých měsících přilákal miliardy dolarů a tento trend může pokračovat, protože je široce vnímán jako anti-AI fond. 

Která volba je lepší: Realty Income nebo SCHD?

SCHD a Realty Income jsou odlišná aktiva a cílí na jiné investory. Z hlediska výnosů byl SCHD dosud výrazně lepší investicí. Jeho celkový výnos letos činil 22%, což je víc než 17.8% Realty Income. 

Stejné platí i za posledních pět let. SCHD vzrostl o 55%, zatímco Realty Income za stejné období vzrostl o 22%. Fond je také více diverzifikovaný, přičemž ztráty některých pozic jsou vyrovnávány zisky jiných. Realty Income je naopak individuální společností, která může být vystavena rizikům v realitním sektoru.