Akcie SanDisk klesají, Wyckoffova teorie varuje před rizikovou fází

Akcie SanDisk pokračovaly v silném poklesu, když investoři pokračovali v prodeji akcií paměťových společností. SNDK klesl v premarketu na $1,204, dosahujíc nejnižší úrovně od 1. května. Od svého historického maxima se propadl o 45 % a Wyckoffova teorie naznačuje, že má před sebou další prostor k poklesu.

Technická analýza akcie SanDisk naznačuje ústup

Cena akcie SNDK se v uplynulých týdnech propadla z rekordního maxima $2,355 z 23. června na dnešních $1,204. 

Jedním ze způsobů, jak vysvětlit vývoj akcie, je Wyckoffova teorie, která popisuje čtyři fáze, jimiž aktiva procházejí. Denní graf níže ukazuje, že akcie SanDisk zůstala po odštěpení od Western Digital měsíce v úzkém pásmu. 

Tato konsolidace byla součástí akumulační fáze podle Wyckoffovy teorie. Je typická horizontálním pohybem v době, kdy institucionální (smart money) investoři nakupují. 

Další fází je tzv. markup, charakterizovaný parabolickým růstem, kdy aktivum prudce stoupá v důsledku rostoucí poptávky. To se děje v posledních měsících, kdy akcie přešla z okraje trhu na pozici nejlepšího výkonu na Wall Street.

Nyní jsou známky, že akcie přešla do fází distribuce a markdown podle Wyckoffovy teorie. Tyto dvě fáze se vyznačují intenzivním prodejem investorů, kteří realizují zisky. 

Proto má akcie před sebou další prostor k poklesu, potenciálně k 61.8% Fibonacci retracementu na úrovni $920, což je přibližně 27 % pod současnou úrovní. Tento odhad je v souladu s naší předchozí předpovědí pro akcii SNDK.

Graf ceny akcie SNDK | Zdroj: TradingView

ČTĚTE DÁLE: Akcie Kioxia klesají před výsledky: co dál pro japonského giganta v oblasti pamětí?

Proč akcie SNDK prudce klesají

Existuje několik důvodů, proč akcie SanDisk padají. Zaprvé, pokles souzní s probíhajícím výprodejem v sektoru. Většina titulů v segmentu pamětí prudce klesla, přičemž virální DRAM ETF se propadlo o více než 40 % od svého letošního maxima. 

Zadruhé, investoři mají obavy z kruhového modelu financování v odvětví, kdy přední firmy jako Nvidia a AMD investují do společností, které se následně stanou jejich zákazníky. Probíhají jednání o tom, že by firma nabídla zajištění pro velká datová centra OpenAI v Ohiu.

Nejdůležitější je, že se objevují náznaky, že odvětví se stane vysoce konkurenčním, zvláště pokud USA povolí nákup čínských paměťových produktů. Apple na to intenzivně tlačí s argumentem, že by to pomohlo snížit inflaci v USA.

Dále panují obavy, že odvětví opět projde cykly boomu a krize, které ho v posledních letech charakterizovaly. Dobrým příkladem je rok 2023, kdy se tržby Western Digital propadly na $6 miliard z předchozích $18 miliard. SanDisk tehdy patřil do podnikání Western Digital.

SanDisk se snažil těmto výkyvům zabránit podpisem dlouhodobých smluv se společnostmi jako Meta Platforms. Tyto dohody vytvořily základní pásmo poptávky po jeho paměťových produktech. 

Mezitím Mehdi Hosseini ze Susquehanny nedávno snížil svůj cílový kurz z $3,250 na $3,050. Na druhé straně někteří analytici vidí potenciál pro další růst, zejména pokud výsledky přinesou další impulzy. Analytici z Wells Fargo počítají s růstem na $1,620, zatímco Evercore a Wedbush mají cíle $3,100 a $2,000.