Ceny ropy klesly o 10 % za dva dny: bylo riziko u Hormuzu odepsáno příliš brzy?

Ceny ropy pokračovaly v úterním dvousetném poklesu, protože obchodníci odstraňovali geopolitickou prémii, která se vytvořila během obnovených střetů mezi USA a Íránem, ačkoliv průjezdnost přes Hormuzský průliv zůstává omezená.

Brent v pondělí uzavřel na $88.36 za barel, což představuje pokles o 8,7 %, zatímco West Texas Intermediate klesl o 7,5 % na $82.61.

Prodeje pokračovaly i při asijském obchodování 28. července, kdy Brent klesl až na $86.89 a WTI na $81.16, na nejslabší úrovně od 20. července.

Ústup o 10 % odráží nižší pravděpodobnost eskalace spíše než důkaz, že dodávky z oblasti Perského zálivu se normalizovaly.

Diplomacie odstraňuje válečnou prémii z ropy

Výprodej následoval poté, co Washington pozastavil útoky proti Íránu po téměř dvou týdnech obnovených útoků.

Teherán naznačil, že odplatné údery pozastaví, pokud bude přestávka USA trvat, čímž se vytvořil prostor pro jednání.

Prezident Donald Trump uvedl, že USA vedou „dobré rozhovory“ s Íránem. Současně varoval, že vojenská akce se může obnovit, pokud diplomacie selže, a íránští představitelé vydali podobná varování.

„Naděje rostou, že se otevírá skutečná diplomatická cesta,“ řekl analytik IG Markets Tony Sycamore. Ceny futures se přizpůsobují měnícím se pravděpodobnostem dříve, než vlády podepíší formální dohody.

Brent minulý týden obchodoval nad $100, když se narušení kolem Hormuzu rozšířilo směrem k Rudému moři.

Následný pád kombinuje naděje na deeskalaci, realizaci zisků a obavy, že vysoké ceny energií oslabují poptávku, zejména v Asii.

Pozastavení je zatím podmíněné. Diplomatické podmínky nejsou jasné a další útok na lodě nebo vývozní terminály by mohl rychle vrátit prémii, která byla během uplynulých dvou seancí odstraněna.

Přečtěte si také: Top 3 akcie, které by mohly růst, pokud se ropa usadí nad $100

Provoz v Hormuzu je stále daleko od normálu

Fyzický trh poskytuje méně ujištění než ceny futures.

Barclays uvedl, že čistý export ropy a rafinovaných produktů přes Hormuz v týdnu končícím 24. července činil v průměru 2,9 milionu barelů denně, což je pokles z 5,9 milionu barelů denně o týden dříve.

Přepravní společnosti stále čelí bezpečnostním hrozbám, drahému pojištění a nejistotě ohledně toho, zda přestávka vydrží.

Poskytovatelé pojištění proti válečnému riziku omezili některá krytí pro plavidla spojená se saúdskými náklady v Rudém moři, kde útoky Hútí ohrožují alternativní trasu kolem Hormuzu.

„Jakýkoli návrat průtoků přes Hormuz bude pravděpodobně pomalý a částečný,“ uvedl analytik MST Marquee Saul Kavonic ve výrocích citovaných agenturou Reuters.

Přepravci potřebují větší jistotu ohledně bezpečnosti plavidel, než začnou posílat další prázdné tankery do průlivu, dodal.

Praktický příklad pokračující opatrnosti poskytla indická rafinérie Mangalore Refinery and Petrochemicals.

Státem řízený rafinér v rámci spotové zakázky instruoval dodavatele, aby při dodávce až jednoho milionu barelů ropy vynechali jak Hormuz, tak Rudé moře.

Finanční obchodníci dokážou rozmotat rizikové pozice během minut.

Obnovení plavidel, pojistní kapacity a rafinerských dodavatelských řetězců může trvat dny nebo týdny, což vytváří mezeru mezi titulkovými cenami a fyzickými podmínkami.