Brent se přibližuje k 100 USD, data z Hormuzu ukazují na utaženější toky ropy

Ceny ropy v pondělí vzrostly poté, co obnovené útoky mezi USA a Íránem na tankery a námořní plavidla vrátily rizika dodávek do centra pozornosti trhu; Brent i WTI prodlužují své nedávné zisky.

Brent se v asijských hodinách obchodoval kolem 97 USD za barel, zatímco West Texas Intermediate zůstal nad 92 USD.

Pohyb následoval po amerických úderech na tři íránské ropné tankery o víkendu poté, co Írán odpálil balistické střely směrem k dvěma válečným lodím US Navy.

Teherán poté uvedl, že zřídí novou vyhrazenou zónu mimo Hormuzský průliv, čímž přidal další vrstvu nejistoty kolem jednoho z nejdůležitějších energetických koridorů světa.

Provoz v Hormuzu se stává klíčovým testem fyzického trhu

Reakci cen už nespouštějí pouze geopolitické titulky, ale spíše důkazy, že plavba přes Hormuz zůstává omezena.

Data Kpler ukázala, že za posledních 10 dní průměrně asi 10 obchodních plavidel denně překročilo průliv, což je nejnižší úroveň od května. V sobotu proplula pouze dvě plavidla a v neděli šest.

To je důležité, protože Hormuz běžně zajišťuje zhruba pětinu globálních dodávek ropy.

I bez úplného uzavření může pomalejší provoz, vyšší náklady na pojištění a narušené nakládací plány utáhnout fyzický trh a udržet geopolitickou prémii v Brentu i WTI.

Analytici ANZ Research uvedli, že nejnovější útoky dále snížily pravděpodobnost rychlého návratu toků ropy z Blízkého východu do normálu. Jejich hodnocení směřuje spíše k prodlouženému konfrontaci mezi USA a Íránem než k bezprostřednímu řešení.

Ministr energetiky USA Chris Wright v neděli také naznačil, že Washington očekává udržení své vojenské přítomnosti v regionu.

The Washington Post uvedl, že Wright považuje americké námořnictvo za klíčové pro ochranu komerčního provozu, dokud napětí kolem vodní cesty přetrvávají.

Odstranění rizikové přirážky Brentu je obtížné

Brent se stal jasnějším ukazatelem přirážky spojené s dodávkami z Blízkého východu díky své větší expozici vůči globálním námořním tokům ropy.

Komoditní tým Commerzbank pod vedením Barbary Lambrecht uvedl v komentáři publikovaném TMGM, že výhled zůstává neobvykle obtížný k posouzení, protože odhady, kolik ropy prochází Hormuzem, se výrazně liší.

Analytici očekávají, že nadcházející zprávy EIA, IEA a OPEC spolu s čínskými obchodními údaji poskytnou jasnější obraz jak o skutečných přerušeních dodávek, tak o globální poptávce.

Také vidí prostor pro pokles cen ropy, pokud důkazy ukážou, že průliv je opět lépe průchozí.

WTI je taženo vzhůru stejnou geopolitickou prémií, i když jeho domácí americká zásobovací základna ho činí poněkud méně přímo vystaveným plavbě přes perský záliv než Brent.

Pozastavení kroků OPEC+ udržuje pozornost na narušených dodávkách

OPEC+ v neděli do obrazu nabídky přidal další prvek tím, že svou říjnovou produkční politiku nechal beze změny.

Saúdská Arábie, Rusko, Irák, Kuvajt, Kazachstán, Alžírsko a Omán se dohodly zachovat své požadované produkční úrovně ze září i v říjnu. Skupina znovu přezkoumá tržní podmínky 4. října.

To znamená, že obchodníci nemohou spoléhat na nové krátkodobé zvýšení produkce, které by vyrovnalo narušení kolem Íránu a Hormuzu.

Pro ceny ropy nyní mají údaje o plavbě stejný význam jako vojenské události. Trvalé zlepšení provozu v Hormuzu by mohlo odstranit část rizikové přirážky z Brentu a WTI.

Další útoky nebo další pokles počtu plavidel by naopak udržely Brent blízko hranice 100 USD a WTI pevně nad 90 USD.