Proč zlato prudce klesá po silných datech o zaměstnanosti v USA?

Ceny zlata v pondělí klesly poté, co nečekaně silná zpráva o zaměstnanosti v USA oživila očekávání, že Federální rezervní systém (Fed) by mohl tento měsíc zvýšit úrokové sazby, a upřela pozornost na tento týden zveřejňovaná data o inflaci.

Spotové zlato kleslo o 0,5 % na $4,405.47 za unci v ranním asijském obchodování poté, co v pátek ztratilo přibližně 1 %. Futures na zlato v USA na dodání v prosinci spadly o 0,5 % na $4,452.20.

Tlak přišel po datech, která ukázala, že zaměstnavatelé přidali 162,000 pracovních míst v August, zatímco míra nezaměstnanosti zůstala na 4.1 %.

Přírůstek pracovních míst byl výrazně nad očekáváními trhu a znamenal výrazné zlepšení oproti slabému náboru zaznamenanému dříve v létě.

Silné údaje o mzdách znovu otevírají zářijovou debatu o sazbách

Zpráva o zaměstnanosti změnila krátkodobé hodnocení politiky, protože snížila obavy, že přísnější měnová politika už způsobuje na trhu práce vážné škody.

Údaje za July byly revidovány na nárůst o 21,000 oproti původně hlášenému poklesu o 23,000, přičemž i data za June byla rovněž revidována směrem nahoru.

Podle Bureau of Labor Statistics byly souhrnné přírůstky zaměstnanosti za oba měsíce o 55,000 vyšší, než se dříve odhadovalo.

To dává Fedu více prostoru soustředit se na inflaci.

Futures trhy v pondělí přisuzovaly přibližně 58% pravděpodobnost zvýšení sazeb na zasedání September 15-16.

Pro zlato jsou vyšší sazby obecně nepříznivé, protože kov negeneruje žádný výnos.

Peter Grant, hlavní stratég pro kovy ve Zaner Metals, řekl The Wall Street Journal, že pokud budou údaje o inflaci tento týden setrvale silné, mohlo by to posílit očekávání dalšího zvýšení od Fedu a vytvořit na kovu další tlak.

Údaje o inflaci jsou dalším testem pro zlato

Pozornost se nyní přesouvá z trhu práce na ceny.

Producer price index za August je plánován na Thursday, September 10, následovaný consumer price index v pátek, Friday, September 11, ukazuje kalendář BLS.

V sázce je hodně poté, co hlavní CPI za July vzrostl o 3.4 % meziročně, zatímco jádrová inflace byla na 2.5 %. Oba ukazatele zůstávají nad úrovněmi konzistentními s cílem Fedu na 2 %.

Nezávislý analytik Tai Wong, citovaný serverem FXStreet, uvedl, že síla zprávy o mzdách učinila zářijové zvýšení výrazně plausibilnějším, pokud CPI nepřinese slabé číslo.

To dělá páteční číslo o inflaci potenciálně důležitějším pro zlato než samotná zpráva o zaměstnanosti.

Mírnější inflace by mohla stáhnout výnosy z Treasury dolů a oživit poptávku po zlatě, zatímco další silné údaje by posílily argument pro přísnější politiku.

Geopolitická rizika stále tvoří podpůrnou úroveň

Dlouhodobá podpora zlata nezmizela, zejména protože napětí mezi USA a Iranem nadále nutí investory být ostražití vůči geopolitickým šokům.

Existuje také složité propojení přes trhy s energií.

Vyšší ceny ropy mohou zvýšit poptávku po bezpečných aktivech, ale zároveň mohou posílit inflační očekávání a povzbudit centrální banky, aby udržely sazby na vyšší úrovni.

Toto napětí udrželo zlato na vyšší úrovni navzdory jeho nedávnému poklesu.

Ostatní drahé kovy také v pondělí oslabily. Spotová stříbra klesla o 0,2 % na $66.03 za unci, platina spadla o 0,8 % na $1,805.53 a palladium pokleslo o 0,7 % na $1,396.08.