Akcie Qualcomm klesají, protože nedostatek pamětí zasáhl výsledky za 2. čtvrtletí

Akcie Qualcommu QCOM se v obchodování po uzavření trhu pozvolna snižují poté, co společnost zveřejnila fiskální výsledky za třetí čtvrtletí, které odrážely přetrvávající omezení v dodávkách polovodičů.

Společnost se sídlem v San Diegu, CA vykázala ve třetím finančním čtvrtletí zisk 2,21 USD na akcii, tedy méně než 2,23 USD, které očekávali analytici; čistý zisk meziročně klesl o 25 % na 2 miliardy USD.

Tržby QCOM však v Q3 vzrostly na 9,95 miliardy USD – výrazně překonaly konsensus stanovený na 9,67 miliardy USD. Včetně poklesu po uzavření trhu jsou akcie Qualcommu nyní zhruba o 40 % níž než v červnovém maximu.

Proč Qualcomm nesplnil odhady zisku za 2. čtvrtletí?

Hlavní příčinou, proč Qualcomm nesplnil odhad zisku, byl prudký nárůst nákladů na polovodičové komponenty.

V tiskové zprávě vedení poukázalo na výrazně vyšší vstupní náklady v oblasti výroby waferů, balení, montáže a zejména komponent pamětí.

Tento nedostatek zásob výrazně zasáhl klíčový segment chytrých telefonů, kde tržby z prodeje čipů meziročně klesly o 20 % na 5,1 miliardy USD. Generální ředitel Cristiano Amon uvedl, že zvýšené náklady na paměti změnily chování spotřebitelů na hlavním trhu smartphonů.

Levné a střední modely čelily vážným problémům s dostupností, a dokonce i zákazníci kupující prémiové Androidy častěji volí konfigurace nižší třídy nebo modely z minulého roku, dodal.

Tato strukturální změna v nákupním chování spolu se zvýšenými provozními náklady v dodavatelském řetězci stlačila hrubé marže v Q3, což vyvolalo prodejní vlnu akcií QCOM po uzavření trhu.

Co dalšího tlačí akcie QCOM po uzavření trhu?

Investoři také opouštěli akcie Qualcommu kvůli zklamávající prognóze na aktuální čtvrtletí.  

Vedení odhadlo upravený zisk na akcii v rozmezí 2,05–2,25 USD – což výrazně zaostává za konsensem 2,36 USD podle průzkumu analytiků společnosti LSEG.

Očekávané tržby v rozmezí 9,7 až 10,5 miliardy USD obklopují konsensus Wall Street ve výši 10,02 miliardy USD, což odráží stabilní poptávku spolu s pokračující inflací nákladů.

Aby tyto tlaky vyrovnali, Amon oznámil rozsáhlé zvýšení cen napříč produktovou řadou čipů QCOM s platností od 1. září.

Zařadil však vyšší náklady v dodavatelském řetězci mezi dočasné narušení – zdůraznil, že zvýšení cen a racionalizace dodavatelských operací obnoví rozšiřování marží v příštím fiskálním roce.

Měli byste koupit pokles akcií Qualcommu po výsledcích?

Navzdory krátkodobým třenicím v dodavatelském řetězci pokračuje strategická expanze Qualcomm Inc mimo oblast smartphonů a nabírá na síle.

Oddělení mimo segment mobilních telefonů přinesla vynikající výsledky, v čele s automobilovým byznysem s tržbami 1,59 miliardy USD, podpořeným novým partnerstvím na dodávky digitálních kokpitů s BMW; výrobce čipů cílí na 10 miliard USD tržeb v automobilovém segmentu do roku 2029.

Segment Internet věcí (IoT) vzrostl meziročně o 9 % na 1,83 miliardy USD, zatímco licenční divize (QTL) vygenerovala 1,28 miliardy USD, čímž překonala odhady StreetAccount.

S tím, že by podnikání mimo smartphony mělo příští rok představovat 60 % celkových tržeb, dokončené převzetí Modular a připravovaná softwarová platforma pro AI signalizují, že akcie QCOM nadále zůstávají silně pozicované pro expanzi v datových centrech a edge AI.

To nicméně Wall Street aktuálně hodnotí Qualcomm Inc pouze doporučením „držet“.