Akcie Samsungu rostou o více než 4 % po rekordních výsledcích – kam až vystoupají?

Akcie Samsung Electronics ve čtvrtek výrazně posílily poté, co společnost oznámila rekordní výsledky, což poskytlo úlevu po tvrdém výprodeji v sektoru polovodičů.

Akcie po otevření vzrostly o více než 2 % a vyšplhaly až o 8 %, než zmírnily zisk na přibližně 5 %.

Samsung oznámil tržby za druhé čtvrtletí ve výši 171.5 trillion won, mezičtvrtletně o 28 % více, zatímco provozní zisk dosáhl rekordních 89.5 trillion won.

Zisk na akcii mezičtvrtletně vzrostl o 52 % na 10,849 won.

Divize polovodičů vygenerovala provozní zisk 89.2 trillion won, což znamená, že čipy představovaly prakticky veškerý zisk skupiny.

Akcie Samsungu: Rekordní zisky z čipů znovu zaměřují pozornost na AI

Samsung uvedl, že jeho paměťový segment dosáhl rekordních tržeb a zisků díky rostoucím cenám kombinovaným se silnou poptávkou ze strany AI serverů.

Společnost rozšířila prodeje HBM4 a dodala to, co popsala jako první vzorky HBM4E v odvětví hlavním zákazníkům.

Tyto milníky posilují snahu Samsungu zmenšit náskok SK Hynix v oblasti pamětí s vysokou šířkou pásma používaných vedle akcelerátorů AI.

Management očekává, že pokračující investice do AI infrastruktury a širší adopce agentní AI zrychlí poptávku po HBM, serverovém DRAM a podnikových SSD ve druhé polovině roku.

Samsung uvedl, že trh s paměťovými čipy by měl zůstat nedostatečně zásoben i přes ochlazení v segmentu smartphonů a osobních počítačů.

Výhled nese riziko koncentrace. Mobilní a síťové divize Samsungu vykázaly provozní ztrátu 700 billion won, protože drahé komponenty stlačily marže.

Jeho televizní a spotřební divize rovněž vykázaly mírnou ztrátu. To nechává skupinu závislou na cenách pamětí a poptávce hyperscalerů, aby vyrovnaly tlak jinde.

Analytické cílové ceny naznačují výrazný potenciál růstu

Vedoucí výzkumu KB Securities Kim Dong-won 23. července potvrdil doporučení Koupit a cílovou cenu 600,000 won.

Ve výroku citovaném deníkem Seoul Economic Daily Kim uvedl, že rozšíření výroby HBM4 a HBM4E vytvoří nevyhnutelné strukturální limity klasické kapacity DRAM.

Očekává, že tato omezení podpoří cyklus pamětí a prognózuje provozní zisk ve třetím čtvrtletí ve výši 110 trillion won.

Kim také argumentoval, že velké americké technologické firmy považují podinvestování do AI za rizikovější než přeinvestování, což podporuje pokračující výdaje do infrastruktury.

Mirae Asset Securities představuje zdrženlivější referenční bod.

Analytik Kim Young-gun ve středu zachoval doporučení Koupit, ale snížil cílovou cenu Samsungu na 370,000 won z 550,000 won, což odráží nižší ocenění sektoru a obavy z čínské konkurence a volatility cyklu pamětí.

Citi je opatrněji optimistická s cílovou cenou 530,000 won. Banka ve svém komentáři uvedla, že základy trhu pamětí zůstávají neotřeseny a ceny serverového DRAMu vykazují nadvýkon díky silné poptávce tažené procesory.

Co by mohlo zabránit dalšímu růstu akcií Samsungu?

Samsung musí projít několika klíčovými zkouškami, aby se přiblížil k nejambicióznějším cílům.

Musí přeměnit pokrok u HBM4 na trvalé zákaznické objednávky, velké technologické firmy musí pokračovat ve zvyšování kapitálových výdajů do AI a nabídka pamětí musí zůstat disciplinovaná i přes rozšiřování kapacit globálními a čínskými výrobci.

Analytik Kiwoom Securities Park Yoo-ak v červenci snížil cílovou cenu na 390,000 won.

Seoul Economic Daily uvedl, že Park očekává pomalejší růst zisku na akcii a větší volatilitu, přičemž i tak identifikuje HBM4 a podniková úložiště jako dlouhodobé hybatele růstu.

Čína zůstává dalším rizikem. Rychlejší vývoj ze strany CXMT a domácích výrobců zařízení by nakonec mohl přispět k nabídce konvenčních pamětí, zvýšit tlak na ceny a snížit násobky ocenění udělované Samsungu a SK Hynix.