FTSE 100 na rekordu: Rolls‑Royce a těžaři pohánějí londýnské akcie

FTSE 100 dosáhl nového intradenního rekordu ve čtvrtek, když silnější akcie komodit a skok akcií Rolls‑Royce převažovaly nad obezřetností před rozhodnutím Bank of England o měnové politice.

Index blue‑chip vzrostl o 0.4% na 10,950.32 ke 9:43 GMT, zatímco FTSE 250 přidal 0.4%.

Růst rozšířil relativní odolnost londýnského trhu během volatilního týdne pro globální akcie.

Jak investoři snižovali expozici vůči nadhodnoceným akciím AI, těžší váha britského trhu v sektorech těžařů, energetických společností a průmyslových skupin se stala krátkodobou výhodou.

Rolls‑Royce dodává rekordu oporu v ziscích

Akcie Rolls‑Royce vzrostly o 5.6% poté, co společnost zvýšila své celoroční prognózy výrazně nad předchozí rozmezí.

Výrobce motorů nyní očekává upravený provozní zisk ve výši £4.7 až £4.9 miliardy, oproti £4 až £4.2 miliardy, a volný peněžní tok £3.8 až £4.0 miliardy.

Upravený provozní zisk za první pololetí vzrostl o 46% na £2.53 miliardy, zatímco tržby se zvýšily o 24% na £11.28 miliardy.

Segment civilního letectví těžil z vyšší aktivity v aftermarketu a z lepších dlouhodobých servisních smluv, zatímco obranné a energetické systémy také vykázaly vyšší marže.

To pomohlo zvýšit sektor letectví a obrany v rámci FTSE o 3.6%.

Tento vývoj má význam pro širší index, protože dává rekordnímu maximu jasnější ziskový základ místo toho, aby záviselo pouze na cenách komodit nebo poptávce po defenzivních aktivech.

Mondi a Rentokil odhalují rozdělený trh

Růst na úrovni indexu skrýval ostré rozdělení pod povrchem. Mondi poskočilo o 15.2%, což dává obalové skupině směr k největšímu jednodennímu zisku od roku 2009.

Jeho upravené EBITDA za první pololetí kleslo na €379 milionů z €564 milionů, protože vyšší vstupní náklady a slabší prodejní ceny stlačily marže.

Investoři se zdáli zaměřit spíše na zlepšenou obchodní dynamiku, zvýšení cen a snížení očekávaných celoročních kapitálových výdajů na přibližně €500 milionů.

Rentokil šel opačným směrem a propadl se o 17.3%.

Skupina pro hubení škůdců oznámila 3.6% organický růst tržeb a 6.6% nárůst upraveného provozního zisku, ale varovala, že v Severní Americe oslabil příliv rezidenčních zakázek ke konci druhého čtvrtletí a do července.

Zrušila také svůj cíl 20% marže pro Severní Ameriku v roce 2027, protože upřednostňuje reinvestice a růst objemů.

Kontrast ukazuje, že rekord FTSE není širokým hlasováním důvěry. Investoři odměňují důvěryhodné upgrady a disciplínu v oblasti hotovosti a trestají jakýkoli náznak, že cíle růstu by se mohly zhoršovat.

Rozhodnutí Bank of England může zpochybnit rally

Akcie těžařů přidaly další podporu; skupiny drahých kovů a průmyslových kovů vzrostly o 1.5% a 1.9%, v uvedeném pořadí.

Energetické akcie také posílily, když Brent obchodoval nad $90 po nových amerických úderech v Íránu.

Tato síla komodit je pro FTSE 100 prospěšná, ale komplikuje domácí výhled měnové politiky.

Očekávalo se, že Bank of England ponechá Bank Rate na 3.75% ve 12:00 v Londýně poté, co britská inflace v červnu zmírnila na 2.6%.

Trhy nicméně očekávaly alespoň jedno zvýšení o čtvrt procentního bodu do konce roku, protože ceny energií hrozily obnovit inflační tlaky.

Pokud by se hlasování přiklonilo k jestřábímu postoji nebo by byla použita tvrdší rétorika, mohlo by to zvýšit výnosy z gilts a posílit sterling, což by zatížilo domácí akcie citlivé na sazby v FTSE 250.

Mezinárodně orientovaný FTSE 100 by se mohl ukázat odolnějším, zejména pokud budou pokračovat pozitivní revize zisků.

Prozatím rekord Londýna odráží neobvykle příznivou kombinaci: expozice vůči komoditám, poptávka po obranných produktech a síla výsledků jednotlivých společností.

Další zkouškou je, zda tato kombinace ustojí přísnější sdělení od Bank of England.