Proč mohou akcie Apple růst i při výrazně dražším iPhonu

Další iPhone od Applu může být dražší, ale nový leasingový program společnosti může zákazníkům pomoci vstřebat zvýšení ceny a ochránit poptávku.

Analytik Morgan Stanley Erik Woodring odhaduje, že modely iPhonu 18 by mohly být až o $200 dražší, protože rostoucí náklady na paměť a úložiště stlačují hardwarové marže.

Apple žádné zvýšení nepotvrdil. Přesto Apple Upgrade, jehož americký leasingový program provozuje Klarna, umožňuje zákazníkům rozložit náklady na 12 nebo 24 měsíců místo jednorázové platby.

Pro akcie Apple NASDAQ:AAPL je otázkou, zda leasing dokáže učinit dražší iPhone natolik dostupným, aby zachoval obměny zařízení, zvýšil prodejní ceny a ochránil marže.

Cenová síla Applu může proměnit inflaci v zisk

Datová centra pro AI spotřebovávají více paměti a úložiště, čímž zužují nabídku pro výrobce spotřební elektroniky.

Apple již zvýšil ceny některých Maců a iPadů, což přesunulo debatu Wall Street směrem k tomu, o kolik by mohly ceny iPhonů vzrůst, nikoli zda vůbec k navýšení dojde.

Woodring se domnívá, že Apple může část těchto nákladů přenést na zákazníky.

Morgan Stanley očekává, že zvýšení cen přidá k ziskům za fiskální rok 2027 zhruba 1 %, za předpokladu, že poptávka po kusech zůstane odolná. Banka potvrdila doporučení Overweight a cílovou cenu $360.

Zvýšení o $100 nebo $200 by mohlo zvednout průměrnou prodejní cenu Applu a kompenzovat inflaci komponent bez nutnosti rychlého růstu dodávek.

Prémioví kupci jsou důležití. Zákazníci volící modely Pro jsou méně citliví na změny cen, což dává Applu více prostoru zvyšovat ceny tam, kde jsou marže nejsilnější.

Bohatší modelový mix by mohl podpořit zisky i v případě, že poptávka po levnějších modelech oslabí.

Leasing usnadňuje pořízení dražšího iPhonu

Apple Upgrade umožňuje oprávněným zákazníkům v USA pronajmout iPhony přes Klarna na 12 nebo 24 měsíců s platbami začínajícími na $17.99 měsíčně.

Zákazníci mohou zařízení vrátit, zahájit nový leasing nebo uhradit poslední platbu a zařízení si ponechat.

Program nesnižuje cenu iPhonu, ale mění způsob, jak si jej zákazníci pořizují.

Analytik Bank of America Wamsi Mohan podle Business Insider označil Apple Upgrade za „obecně pozitivní“.

Upozornil na nižší bariéry dostupnosti, rychlejší cykly obměny, silnější přímé zapojení a příležitost zachytit hodnotu z vrácených zařízení. Bank of America ponechala doporučení Buy a cílovou cenu $380.

Tento mechanismus by se mohl hodit, pokud Apple zvýší ceny. Zvýšení o $200 působí na cenovce výrazně, ale méně zásadně, když je rozděleno do měsíčních plateb.

Vrácená zařízení by mohla poskytovat repasovanou zásobu a vytvářet více příležitostí k prodeji AppleCare, příslušenství a služeb.

Vyšší ceny přesto představují obtížný test poptávky

Cenová síla Applu je silná, ale neomezená.

KeyBanc snížil doporučení pro Apple na Underweight s cílovou cenou $250 poté, co údaje o výdajích naznačily slabší poptávku po hardwaru a zpomalující obměny.

Společnost varovala, že vyšší ceny a snížené dotace od operátorů by mohly ztížit dosažení růstu ve fiskálním roce 2027.

Leasing má také nevýhody. Zákazník automaticky nevlastní zařízení, AppleCare není zahrnuto v nejnižší inzerované platbě a poplatky za poškození nebo předčasné ukončení mohou zvýšit náklady.

Spotřebitelé, kteří zařízení opakovaně obměňují, mohou zůstat v trvalých měsíčních platbách, aniž by si ponechali telefon k dalšímu prodeji.

Dodávky zůstávají dalším rizikem. I když zákazníci přijmou vyšší ceny, nedostatek pokročilých čipů a pamětí by mohl zabránit Applu v dodání dostatečného množství zařízení, aby mohl plně využít výhod.